螺纹指数日线的“决斗线”
3月6日收盘，螺纹指数日线出现了经典的“决斗线”形态。
未来一到两周是今年内很关键的交易日。按照去年9月以来的走势，这个位置向上的概率略大。
从交易的角度讲，现在可以基本确定的只有一件事：会有一轮行情。
无论向上还是向下，都要经历一轮“假设检验”：
参考：
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2025年以来市场有个主线，就是我们这几个星期一直在提到的“均衡经济体内部资源的再分配”。这里的交易机会大概可以分为两类：“损有余”和“补不足”。
“补不足”最容易想到，我们缺算力，缺芯片，缺架构，缺机器人消费品对劳动力的替代，缺什么什么涨。
“损有余”相对间接一些。经济体得以存续和有效运行，必须认识到两个永存的前提：“资源约束”、“合作协调”。新质生产力的需求起来了，上游最直接的资源约束就是电力。中国境内人均耗电量是5000度电，生活耗电是1000度电。这个数字是全球平均水平的17倍左右。全世界没有一个地区像中国大陆这样有这么多电，美国也没有；同时中国境内的电力资源基本是平衡的，也没有无穷尽的增量。
在此约束下，有限资源的有效配置，必须做到“合作协调”。在中国市场，合作机制往往直接体现为自上而下的“顶层设计”或“宏观调控”。
下一个问题就是，市场对“设计”和“调控”的反应如何——如果反应足够大，就是“有形的手”和“无形的手”形成了一致，就是市场未来的方向。价格运动需要过程，不会一步到位。但市场对向上和向下两个方向呈现出不同的敏感度，这个“敏感度”对交易更具指导意义。
举个例子。两周以前我们提到过一个政府文件。今年1月21日，某东部大省的省政府印发了《xx省推动碳排放双控工作若干举措》（x政办发【2025】x号】）。一个月过去了，我们看到市场的反应是正面的，但还需要二次确认。文件发布前，主要相关商品走了一波行情。文件正式印发是1月26日，靴子落地市场回调。
前天市场的下跌，和昨天市场所谓“基于传闻”的上涨，实际上是一月份行情的二次确认。以螺纹钢为例，在日线级别形成了一个局部反转形态。今晚有可能继续上涨。
不是说因为有这两个形态，后市一定继续上涨，而是市场对利多的信号高度敏感。这个过程中，市场自己展示出了相对明确的倾向。
结合大的结构看，两次的反转，在日线上现在也是出于一个通道的下沿。基本面、消息面和价格行为分析是一致的，市场对“资源再分配”主题非常敏感。
后市还是两个方向：
另外可以跟踪观察广期所工业硅品种，下游用途覆盖了芯片制造，底部不远。工业硅目前还没见底，还需要跟踪观察。
黑色几个品种中，螺纹未来几个星期整体向上，逢低做多；铁矿重新回到了震荡区间；焦煤焦炭在一季度可能出现中期底部。
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这次的座谈会，体现了最上层全面部署AI，升级推进“信创”产业的决心。不仅是鼓励，也有指方向的含义。
可以解读三个信号：要做成、要做全、要做好。
第一个信号是“要做成”。
从出席企业的构成看，大致基本满足了AI行业除芯片制造之外的几个必要条件：
基本上，拼图只缺芯片制造，在算法、数据、能源、产品和具体场景，我们都是具备条件的。谁来了很重要，谁没来更重要。这里的谁没来不是自媒体标题党的江湖恩怨，而是产业结构上真正缺少的拼图：芯片架构和制造。芯片外围、半导体的人能来的都来了，芯片架构和制造真的没人能来。
这是第一个信号：要做成。
第二个信号是“要做全”。
从实体企业上，从农业、重化工制造业到消费品制造业，基本都有涵盖。特别是华为、比亚迪和小米三家企业，是具备纵向产业链覆盖能力的集团企业。把这个事实放在这里，再看2025年，中国制造2025的收官年，“信创”对政府部门和电力、金融的国产替代也进入收口阶段。下一步，信创国产替代一定会向农业、制造业、消费和服务等领域全面铺开。
现在做传统行业AI升级这件事，有政策，有市场，有技术，有产品，有模式，有经验，有教训，有总结，时机到了。
这是这次座谈会第二个信号：要做全。
第三个信号是：“要做好”。
这里先提一句美团。美团王兴此次参加会议，有两个角度看。一是美团的平台业态是AI应用落地的重要场景。二是美团旗下有1000万的配送员群体。这些人普遍没有储蓄，剩余的工资很多都流向了抖音、快手的“小姐姐”们。京东刘强东最近进军外卖行业，同时强调五险一金，可以理解为在给美团“将军”，也是在重塑行业默契，提升行业底线。两个事情连起来看，最高层给美团“指明方向”的意味很重。
阿里和腾讯也可以这么理解。现在互联网行业一个发展瓶颈是，“流量范式”并没有改变，哪怕是豆包、KIMI、DeepSeek，一样要有流量才能生存。中国的流量都掌握在平台手里，已经出现了“少年变恶魔”的倾向。举个例子，经济不好，1929、二战时期的那种“唇膏效应”并没有出现————电影行业整体票房并没有上去。数据分析，大量的潜在票房其实跑到“霸道总裁爱上我”的短剧去了。可短剧行业也没有爆款，没有顶流明星，没有出圈IP。短剧的利润都流向了平台。各类短视频平台、番茄小说等这类“电子榨菜”平台把行业限制死了。
未来AI技术进一步落地以后，平台一定要解决好衍生的问题，不能利润归公司，隐患归社会。所有的横向的平台和纵向的产业链都是一样。最高层的要求一定是做好“普惠”。外卖员可以辛苦，但要有社保，有五险一金，有归属感，苦得值，累得明白；短视频平台可以抽水，但要适可而止，更多收益要平衡给创作者，要保护创作者的知识产权（最近打击AI改编即是一例）。
这是这是这次座谈会第三个信号：要做好。
做成，做全，做好——这三个要求之下，有以下机会：
这几个方向，在未来几年都有必要持续关注。
===
商品期货方面，延续前面提到的主题，高耗能、高污染的单边和对冲组合会一直有机会：
基本的大逻辑还是“均衡经济体内部的资源再分配”。
2025-02-20
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科技平权、算力的供不应求与“开源追平” 每周观察与思考Y2025W08-01
一、工业科技与科技平权
工业科技之必须规模化，只有规模化才能够将科技下放，将“科技特权”变成“科技平权”，造福各个阶层，缩小甚至消除阶层差异。DeepSeek最大的价值是开源。开源是平权的基础。半个世纪以来，西方对中国围追堵截，一个重要诱因是，“中国人一旦参与，价格立刻被打下来”。近年来，光伏进西北，核电下西南，村村通，路路通，有人的地方就有电有水通邮有5G。过去的四十年，中国向世界呈现了工业和科技真正的意义。
如同前面两年的4090显卡一样，“有些科技，无法平权”，永远都是“王谢堂前燕”，那么这个“科技”仅仅是“科技”，与工业无关。工业革命400年以来的历史告诉我们，任何缔造阶层差距、制造社交距离的“科技”，都带不来深刻的变革。“尊贵的人，优先享受”，这不是科技。真正的工业科技一定是要杀死奢侈品的。
从这个历史的视角看，开源的DeepSeek突破了英伟达的芯片封锁，让普通的中国人如此近距离的接触到了AI，未来三到五年都会是中国社会发展的主航道中心线。
二、算力的供不应求与“开源追平”
国内的算力长期是过剩的，最近发生了变化。首先是投融资市场，深圳有一家叫遇贤微电子的公司，主营CPU的生产，春节前几乎弹尽粮绝，春节后忽然被投资人踩破了门槛。
政府部门这边，周末传出的消息，深圳市龙岗区开始在本地部署DeepSeek，已经被证实为真。政府部门开始接入 DeepSeek。
消费端也是如此。上周腾讯发布了腾讯元宝，微信也要接入DeepSeek。以微信10亿DAU计算，微信接入后，DeepSeek的负载将会比现在高上2个数量级，大概50-100倍。
政府部门和最大的消费端APP都开始对接大模型，国内算力供不应求的时代已经到来。
马化腾最早对这轮AI行情的判断就是“后发取胜，不急于一时”。现在看，接入DeepSeek后AI市场真要被微信一锅端了。腾讯没有亲自下场做AI模型，守株待兔等来了“开源追平”。
这不是腾讯的胜利，这是中国市场的胜利。中国是一个体量巨大的均衡经济体，在“开源AI 模型+本地算力供应+工程师群体”的支撑下，分工到极致的传统产业和覆盖国民经济方方面面的工业门类会迸发出多大的能量，无法想象。
我们判断，当下的行情，只是“卖网课”的人发财的“第一波”。真正的大机会，会属于我们所处的传统行业深度接入 AI 后的全面升级。这个大机会将持续很长一段时间。
三、交易上的关注点
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- 价格基于成交，成交基于共识，共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换，盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后，是共识的“生、住、坏、灭”。
- 用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利，也可以用于规避风险。
- 方法上，主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。
- 基于逻辑学排中律的完全分类思想，辅之以适当的概率判断，寻找确定性机会。
- 确定性的窗口不会经常打开，一旦打开，是可以被抓住的。
周五收盘，螺纹指数呈现出了巨大的不确定性。
短线上，15F 级别始于4月初的这轮上涨在5月末见顶，完成了一个完整的aAb结构。3823短线见顶后，后市有两种可能。
按照交易的理论，面对不确定性，一般采取两个思路。一是向小的方向，展开小级别，则可以判断同级别是否完美；二是看大的方向，通过1H级别分析15F走势的大概率走法。
此处采取第二种思路，直接看日线级别。
2021年5月的螺纹高点6193起，走势是在完成一个向下的盘整走势。走势内部目前走到了完美前的最后一段。日线级别每天形成一个K线，一段走势常常会持续两年以上的时间。有理由相信，2021年5月至今的这段整体向下的盘整走势已经到了最后阶段。
这个判断和宏观消息面的各种消息是契合的。作为交易者，最忌看大做小，具体的利润还是来自于对每个波动的准确把握。在日线基础上回到1H线级别，分析3393低点后的反弹的意义。
年初4075高点以后到4月初3393低点，一个完整的15F走势（1H图上的一条红线）完成，目前的分歧主要在于当下的反弹是否可以超过3823的前高。无论是否创新高，后面都还有一个15F级别的向下（盘整/趋势）走势。1H级别决定15F级别，做出了这个判断，15F级别就要做偏空分析。
回到15F级别，如果做偏空处理，此时就要等待3823之上，或者之下出现合理的开空机会。
这个位置大概率就在3823以下，3694以上。在这里，也是前期的密集成交区域。价格波动在这个位置会呈现剧烈的无序波动。其中，3700附近是重要的阻力位：
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- 价格基于成交，成交基于共识，共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换，盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后，是共识的“生、住、坏、灭”。
- 用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利，也可以用于规避风险。
- 方法上，主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。
- 基于逻辑学排中律的完全分类思想，辅之以适当的概率判断，寻找确定性机会。
- 确定性的窗口不会经常打开，一旦打开，是可以被抓住的。
寻找准确的开仓入场点，本质上是要完成两件事情：一是对行情进行完全分类，判断当下的行情是不是“可做/可以开仓”的；二是对可以开仓的行情展开分析，寻找买入点。
第一件事是第二件事的前提。很多时候交易亏钱，都是跳过了第一件事，直接操作第二件事。在不能做的行情下寻找介入机会，找到的一定不是真正的买卖点。
以五月中旬以来这一轮螺纹的上涨为例。
RB2410 合约的15F 图上，红色方框内部属于“可以做的”一段行情。在这段行情出现前，任何做多的操作都是不明智的。这里可以稍微展开一下，一是3774以来，3688的反弹高点第一次打破下降趋势线，尽管打破后出现了新低，但下降趋势线被这波反弹强力打破，反弹比新低更具有提示意义；二是展开到次级别分析，3688以后的下跌，并不具备可持续的可能。总之，价格运行到方框位置，可以展开到小级别寻找买点。
3F 图上，3688 以后的下降趋势直到位置 3 之后才被打破。1-3 尽管都是较强的分型，可在结构上都不是买入的机会。4点的下跌在微观上是个加速下跌，在5点二次测试底部时形成了新的趋势线，6 点打破回踩力度较大，回落到趋势线以下。截至到位置6，均不是合适的买入机会。6以后价格强势突破趋势线回踩的位置 7，价格未创新低，分型向上的力量较强，是第一次买入机会。但由于7-8位置的成交量并没有放大量，仓位上可以适当保留。
位置 9 是最理想的买入机会。9的位置出现一根确定性的趋势棒。这个位置的操作选择很多。可以以收盘价入场，可以以单根 K 线突破入场，可以以 H1 位置入场，都可以。前文说的两件事，只要第一件事做好，第二件事的风险并不大。持仓后价格很快脱离成本，这是最理想的入场机会。
如图，左下角的 B 位置是前文的位置 9，入场后可以持有一个完整的 aAb 结构到第一个卖点，这段的空间超过 130 点。更高一个级别的盘面可知，后面还会有新高。第二个买入位置介入后，第二个卖出位置依然是一个完整的 aAb 结构，获利空间大约 80 点。两段行情合计有超过 200 点的空间。以每100万元保证金开仓300手（3000吨）计算，保证金收益率可以达到 50% 以上。作为主力合约，RB2410 的流动性可以支持 300-500 手规模的短线交易。
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- 价格基于成交，成交基于共识，共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换，盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后，是共识的“生、住、坏、灭”。
- 用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利，也可以用于规避风险。
- 方法上，主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。
- 基于逻辑学排中律的完全分类思想，辅之以适当的概率判断，寻找确定性机会。
- 确定性的窗口不会经常打开，一旦打开，是可以被抓住的。
在 3 月 17 日的《螺纹要跌到哪里去？ 每周观察与思考 Y2024W11》中，我们曾经提到日线级别的判断：
日线级别走势，螺纹指数从 2021 年 5 月的 6193 高点向下的运动进入 a+A+b 的中枢离开 b 段。重要均线呈现空头排列，市场目前正处于下跌趋势。4 月下旬之前，市场会持续下跌。5 月末之前，市场很难出现反转拐点。
截至目前，日线级别的判断维持不变。
在4月12日的《反弹已经完美，螺纹继续筑底 每周观察与思考Y2024W15》和4月19日的《筑底中的多义性；波司登启动了 每周观察与思考Y2024W16》中，我们曾经提到：
“完美”是个专有名词，描述的是一段走势已经满足了完成的全部条件，随时可以结束。……“完美”不等于“反转”，上涨走势完美，后面可能是盘整，然后继续上涨，“从一个胜利走向另一个胜利”。
随后螺纹指数出现了明显的多义性分歧。当时我们提到了两种可能性的剧本，市场选择了第二种可能性，以第二个中枢第二段最低点为分界，新的15F上涨或盘整走势开启：
回踩后继续上涨：
大级别决定小级别，下周市场在下跌之后会反弹测试 3739 的高点，随后继续探底。日线级别判断不变，市场需要再次测试前低 3393。
基本面上，港股波司登 03998.HK 将在今年年内偿还近3亿美元的5年期转债，转股价4.01港元，年息单利1%，粗略匡算债券投资者到期赎回本金利息，相应的股价对应4.21港元。
上一篇观察与思考中，我们曾经提到：
如果我是上市公司，不希望付钱，希望偿还股票，股价高于4.21港元多少，才对投资者产生吸引力呢？
……
从经验看，这个溢价幅度很可能达到25%以上，即5.25港元以上。如此，如果有4元以下的波司登，8个月左右的时间有超过31%的盈利空间——只要我们认可，这家羽绒服企业，一是在两三年内可以活下去，二是不会付给转债投资者大概20亿港元现金。
直接说结论，下周波司登会在一次回踩后继续冲击新高，4.75不是顶。走势是客观的，不以人的意志为转移。
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- 价格基于成交，成交基于共识，共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换，盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后，是共识的“生、住、坏、灭”。
- 用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利，也可以用于规避风险。
- 方法上，主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。
- 基于逻辑学排中律的完全分类思想，辅之以适当的概率判断，寻找确定性机会。
- 确定性的窗口不会经常打开，一旦打开，是可以被抓住的。
在 3 月 17 日的《螺纹要跌到哪里去？ 每周观察与思考 Y2024W11》中，我们曾经提到日线级别的判断：
日线级别走势，螺纹指数从 2021 年 5 月的 6193 高点向下的运动进入 a+A+b 的中枢离开 b 段。重要均线呈现空头排列，市场目前正处于下跌趋势。4 月下旬之前，市场会持续下跌。5 月末之前，市场很难出现反转拐点。
截至目前，日线级别的判断维持不变。
本周短线上涨，15F级别的反弹延续，日线级别的判断也不变。此处的反弹，只做反弹看待。目前的波动，都是筑底。
在4月12日的《反弹已经完美，螺纹继续筑底 每周观察与思考Y2024W15》中，我们曾经提到：
“完美”是个专有名词，描述的是一段走势已经满足了完成的全部条件，随时可以结束。……“完美”不等于“反转”，上涨走势完美，后面可能是盘整，然后继续上涨，“从一个胜利走向另一个胜利”。
本周，价格真的“走向了另一个胜利”。至此，15F 级别，已经出现了明显的多义性分歧。
第一种理解，如图，第二个中枢继续构筑，第二个中枢为扩张型中枢：
第二种理解，如图，第二个中枢第二段最低点为分界，新的15F上涨或盘整走势开启：
此时的多义性凸显，确定性就被削弱了。此时无论是追多，还是做空，都没有依据。最好的做法，是等待回调结束，无论是第一类买点，还是第二类买点，均是等待低位的买入机会去做多。
港股波司登 03998.HK 将在今年年内偿还近3亿美元的5年期转债，转股价4.01港元，年息单利1%，粗略匡算债券投资者到期赎回本金利息，相应的股价对应4.21港元。
如果我是上市公司，不希望付钱，希望偿还股票，股价高于4.21港元多少，才对投资者产生吸引力呢？
如果在“尔滨”那一轮热炒后，波司登作为相关受益的上市公司，未来一到两年我们假设它不会出现实质性经营风险，年内12月份转债到期时候股价在多少港元，债券投资者才会心甘情愿转股？这个问题值得深思。
从经验看，这个溢价幅度很可能达到25%以上，即5.25港元以上。如此，如果有4元以下的波司登，8个月左右的时间有超过31%的盈利空间——只要我们认可，这家羽绒服企业，一是在两三年内可以活下去，二是不会付给转债投资者大概20亿港元现金。
（需要强调一句：关于波司登，全部信息来自公司公告。本文不涉及任何内幕未披露信息，也不构成投资建议。）
基本面是确定性之源。这一点，商品期货天然不如股票。商品合约的确定性来自于商品用途的相对永续性，而在证券市场的多维度制度框架下，结合企业实控人的人性分析，有很多符合人性又符合规则的确定性方向可以发掘。
比如今天提到的上市公司发转债，如果金额相对大，实控人一定会抱有充分的“不付钱”的动机。在规则框架的导引下，“不付钱”的动机加上二级市场的基本规则，则必然导向二级市场股价上涨，债券投资者自愿接受股票，同时放弃偿付本息。这是股票市场相对商品市场的一个优势。
再次重复一句，波司登合理的买入区间不超过4港元，本周收盘题材已经兑现，4.3以上不是安全的买入区间。
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- 价格基于成交，成交基于共识，共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换，盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后，是共识的“生、住、坏、灭”。
- 用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利，也可以用于规避风险。
- 方法上，主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。
- 基于逻辑学排中律的完全分类思想，辅之以适当的概率判断，寻找确定性机会。
- 确定性的窗口不会经常打开，一旦打开，是可以被抓住的。
在 3 月 17 日的《螺纹要跌到哪里去？ 每周观察与思考 Y2024W11》中，我们曾经提到日线级别的判断：
日线级别走势，螺纹指数从 2021 年 5 月的 6193 高点向下的运动进入 a+A+b 的中枢离开 b 段。重要均线呈现空头排列，市场目前正处于下跌趋势。4 月下旬之前，市场会持续下跌。5 月末之前，市场很难出现反转拐点。
截至目前，日线级别的判断维持不变。
短线看，4 月初至今的这波反弹已经完美，随时可以结束。
“完美”是个专有名词，描述的是一段走势已经满足了完成的全部条件，随时可以结束。走势结束后，将开启新的走势。“完美”不等于“反转”，上涨走势完美，后面可能是盘整，然后继续上涨，“从一个胜利走向另一个胜利”。
15F 级别，4075 以来的第二个中枢已经形成。
下周，市场将在 3400 - 3600 区间开始构筑底部。根据经验，这里要么跌破
ZD，形成标注的第一类买点，要么在中枢内部震荡，走出“下上下”三段，将中枢延伸到六段以上，完成筑底。
筑底完成后，将完成一个 1H 级别的向上反弹段。反弹结束后，1H 级别上，价格将继续寻底。
级别和节奏是交易的首要问题。一个交易者，首先要厘清自己交易的是什么级别。以短线交易为例，上周的观察与思考（《螺纹指数即将上演一次生动的完全分类 每周观察与思考Y2024W14》）曾经提到过：
对于日常的螺纹钢交易者而言，15F 的观察级别其实并不算小。大概 2 周左右会有一次交易机会，大多数时间就是等、等、等。目前螺纹钢的价格短线已经不具备单边做空的空间了。工厂盈利情况不理想的市场环境下，工业品价格不会无限下跌。此时的选择只有两个：要么等待做多的买入点，要么可以借助 RB2405 合约交割期临近，做些短线正套交易。
对大多数短线交易的交易员而言，跟踪观察15F图是个比较适中的选择。两周左右一次交易机会，交易机会出现后，降级到 3F
级别寻找买卖点。螺纹钢这个品种流动性好，tick分布比较分散，适合短线精确操盘。哪怕是钢厂、贸易商长期在线的大头寸，也应该适当拿出一部分短线仓位每周跟踪操作，降低持仓成本。
自媒体时代，听风就是雨。每天三点收盘，大量的期货、现货信息涌来，语不惊人死不休。然而走势就是走势，走势由合力形成，不以任何人的意志为转移。每天把走势在脑子里过几遍，自然也就无丝竹之乱耳了。
3 月 17 日的《螺纹要跌到哪里去？ 每周观察与思考 Y2024W11》中，我们曾经提到：
近期波动率处于收敛低位，类似的波动率时间段还有：
- 2011 年 9 月
- 2014 年 3 月
- 2020 年 7 月
前三次类似的低波动率，前两次反弹后延续跌幅，第三次激活波动率后出现反转。波动率的提示是，反弹即将发生，是否是反转要综合判断下一次下跌终点的位置。
本周维持判断不变。关注日线螺纹指数 3400 跌破后的做多机会。
15F 级别走到行情的末期，同级别点位预测已经完全实现，本周不做新的预测。
1H 级别和日线级别的点位预测本周不变。
如需参考计算结果，请在公众号后台回复【下划线六位数字】 240323 。
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- 价格基于成交，成交基于共识，共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换，盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后，是共识的“生、住、坏、灭”。
- 用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利，也可以用于规避风险。
- 方法上，主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。
- 基于逻辑学排中律的完全分类思想，辅之以适当的概率判断，寻找确定性机会。
- 确定性的窗口不会经常打开，一旦打开，是可以被抓住的。
这种情况下，中枢 B 的第二段将会在 3393 以下完成，随后的反弹构筑中枢 B 第三段。是否可以完成中枢 B，取决于反弹高度，反弹高度如果无法达到连接段 b 的低点 3434，择中枢构筑失败，市场继续探底。
这种情况下，又可以分成两种情况分类讨论：
基于两个关键点位 3393和 3434，可以得到如下分类：
顺便说一句，对于日常的螺纹钢交易者而言，15F的观察级别其实并不算小。大概2周左右会有一次交易机会，大多数时间就是等、等、等。目前螺纹钢的价格短线已经不具备单边做空的空间了。工厂盈利情况不理想的市场环境下，工业品价格不会无限下跌。此时的选择只有两个：要么等待做多的买入点，要么可以借助RB2405合约交割期临近，做些短线正套交易。盘面上，RB2405要强于RB2410。
3月17日的《螺纹要跌到哪里去？ 每周观察与思考Y2024W11》中，我们曾经提到：
近期波动率处于收敛低位，类似的波动率时间段还有：
- 2011 年 9 月
- 2014 年 3 月
- 2020 年 7 月
前三次类似的低波动率，前两次反弹后延续跌幅，第三次激活波动率后出现反转。波动率的提示是，反弹即将发生，是否是反转要综合判断下一次下跌终点的位置。
本周维持判断不变。关注日线螺纹指数3371跌破后的做多机会。
15F级别走到行情的末期，同级别点位预测已经完全实现，本周不做新的预测。
1H级别和日线级别的点位预测本周不变。
如需参考计算结果，请在公众号后台回复【下划线六位数字】 240323 。
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