交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

“兵源”、“粮源”在哪里

兵粮之源头问题，根本上是个“本末观”的问题。东北解放战争中，处于守势的一方、在上的一方，其核心利益在于法统，其“本”必然是大城市、交通线；而处于攻势的一方、在下的一方，其核心诉求在于变强，其“本”在于每一场战斗的胜利，以及随后带来的兵粮二源。

交易中亦是如是。交易员面对整个市场，对手以机构为主。这个东北解放战争中四野的局面有相似的地方。机构业务核心是融资和资产规模，生命线一样是“法统”，而交易员的核心诉求是变强大。这时候，兵源粮源就在于自己。概括起来，是做两个加法，做两个减法，即“两加两减”。

第一个加法，是“多学”。

多空对峙本质上是个团战，不确定的各方加入多空阵营，打群架。这时候首先要做的是掌握战场上的各门各派武艺。交易中，有价投，有抢单，有各门各派的技术分析。每一个流派都代表了一股力量。只有多学，才能掌握尽可能多的“他人的武艺”，知道每个流派时时刻刻地判断是什么。

“把书读厚”的目的有两个。一是知道对手在想什么，知道“队友”在想什么，二是知道自己究竟适合什么，自己的武功体系是什么。打个比方，天下武林熙熙攘攘，而只有先变成什么都知道的“王语嫣”，才能找到自己的“降龙十八掌”，成为乔峰。

类似芒格的多种思维模型，多学会各个门派的招式也有助于在解构市场时保持足够的客观。从这个角度讲，所谓“确定性”和“紧迫感”，就是各路门派的“共识”即将出现的时候；所谓“不确定性”，就是大家观点还不一致，对市场的解构不统一的时候。多掌握一个门派的武功，就多一个信息源。与一般的政商竞争不同的是，交易中无需通过任何市场调研即可知道各门各派的所思所想——只要你真的会。

这是补充兵源粮源的第一个加法，要多学。

第二个加法，是“多战”。

交易是打仗，不上场没用。模拟盘是电脑里的战争游戏，打得再多也是假的。必须做实盘。

多做实盘的目的是三个。

一是学以致用，“学会”不等于学会，只有会用了才是真的掌握。任何武功学了不用或者用得不多，都不是真的会。

二是理论衍发，只有将所学的东西投入实战，才能通过实践的过程产生新的理论。进而，记录下新的理论，整理分析修订之后，这个理论就是自己的了。这是一个从理论到实践再到理论的过程，经此循环，别人的理论才是自己的理论。顺便提一句，有个标准很适合自检：如果学习的过程没有产生笔记，学习而不动笔墨，则这个过程必定是无效的。各行各业的精进都是共同的，必须经过理论衍发这个环节，这个环节不动笔墨是不可能完成的。

三是认识自己。只有在战争中才能学会战争，在交易中才能学会交易。这里除了理论与实践，还有个观心的过程。要在实践中了解到自己是谁，谁是自己。比如，海龟交易作为一个方法放在这里，至少面临三个问题需要和自己的禀赋匹配：第一，是否能承受较低的成功率；第二，是否能承受持仓期间收益水平的大幅波动；第三，假设ATR周期和均线周期的数字是固定的，那时间框架选择什么级别。这三个问题没有书本可以回答，只有在实践中自己解决。

这是补充兵源粮源的第二个加法，要多战。

第一个减法，是“无名”。

社会科学的一大特征就是，研究者、观测者会与研究对象、观测对象相互扰动。真实的不可证，可证的不一定真实；看到的测不准，准确的看不到。从这个角度看，交易是最典型的社会科学学科。交易员基于对自己负责，必须“无名”。

“名”在这里，是社会评价。这里的名，不是美名，更不是恶名，名就是名，无名就是没有任何社会评价。无论人是不是社会关系的总合，社会评价都是人的投影。评价可以，不要涉及交易。任何在公众场合、平台提及自己的交易业绩、交易方法、操作细节的人，都是另有所图。最常见的是为了更大的AUM。

社会评价是一种拖累。做交易就是赵子龙七进七出，怀里尽量不要抱阿斗。社会评价多了，赵子龙的主要精力一定会转移到保护阿斗——保护自己的社会评价，而非真实客观地面对市场。当这种连接渠道越来越大，交易者将彻底丧失作为观察者的地位，而逐渐成为观察对象的一部分。少年不一定由此变为恶龙，也有可能成为山洞里的蝙蝠。

人不可能没有社会连接，也不可能不与任何人交流交易。这里，要尽可能恪守三个原则：一是不预测市场，只交流当下和过去；二是不评价他人曲直，不做价值判断；三是不概括盈亏，概括就是扭曲，就会失真。

这是补充兵源粮源的第一个减法，要无名。

第二个减法，是“无我”。

这是最难的一减，把自己减掉。佛家讲无我，或者说我空，或者说非我，大概都是在讲对“我”的否定。交易员做交易，恐怕都会有这样的体会：当心里心心念“这个月再赚XX钱，我就给XX买个XX”。这就是陷入了我执，“我”就开始起不好的作用了。一念生，后面大概都是亏钱。仔细想想，一定是这样。

这是基于人深层次的局限。念头一起，则对市场的观测就不再中立，自己就带有了预判的立场。更可怕的是，这时的预判还不是上涨下跌，而是“一定赚钱”。当一个交易员预判自己一定赚钱的时候，怎么可能不亏钱呢？根子还在我执。

若要去我执，首先要无我。

缠论里有个词叫“零向量”。这是最理想的状态。首先，交易员参与市场是个向量，总要有预判才会建仓，要不然就是轮盘赌赌大小了。但是，建仓的那一念，又是个“零”，有方向没速度，有方向没力度——有信息，但没能量。缘起性空，下手一瞬，心思澄明，明镜不染，无我无不我，这种交易，大概率都是赚钱的。

这个问题是交易中最深层次的问题，在这里说不完。这是补充兵源粮源的第二个减法，要无我。

做到了“两加两减”，菜畦就培好了土，播下了种子，撒好了水。剩下的就要靠经年累月的坚持了。

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坚持一定会有代价，核心还是能舍弃什么。

神魔皆以血饲，不愿放弃就不会成功。回到“集中绝对优势兵力”这个主题，最大的绝对优势兵力还是心力。这里有个必要但不充分的条件，可以用于每一个交易员的自检：

交易，是不是生活中占据精力和时间最多的一件事情。

这个最多，是无因的最多。陪伴孩子，锻炼身体，甚至吃饭睡觉，任何一个“高价值”的选项都不能排在交易前面，交易才有可能成功。废寝忘食做交易，依然不成功的人有很多；但业余做做，或者陪伴孩子之余做做，随随便便成功的，一个没有，也永不会有。这里容不得任何庸俗辩证法，容不得任何“尽管、虽然”和“但是”，没有任何借口，也不存在任何例外。说到底，带兵打仗，集中了绝对优势兵力，只是将胜率提升到最大，最后也不一定能赢，何况分兵去干别的事情呢。

只有真正认识到这一点，才算是做到了敬畏市场，敬畏规律，敬畏天命。也只有做到了这一点，才算真正把自己的“绝对优势兵力”集中了起来。

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交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

如何利用绝对优势，开辟新局面？

新局面的“新”，就在于缓冲少，浮盈薄——四野进东北，一片白茫茫。这时候，如何才能迅速打开局面？要做到以下四个方面。

一是要把握好时机。绝对优势都是暂时的、相对的、局部的，利用绝对优势兵力，首先要学会把握时机。把握时机要依靠预案而不是灵感。时间窗口打开前，要有预案。预案必须基于完全分类的原则，穷尽所有可能性。时间窗口打开，按图索骥，直接建足头寸，持有到平仓的位置或者被证伪止损出场。在这里，灵感是不可靠的。压力之下，灵感可能带来妙手，也可能带来昏招。交易员要追求的状态是“通盘无妙手”，而不是大开大合，大起大落。

二是要组合资源。将自己所有的知识、技能，通过有机的方式重组，形成一套多维度的分析框架。战斗中，步坦结合、炮步结合是陆军作战取胜的关键。交易也是一样，多个维度的资源重组后用于同一个领域，往往可以提高胜率。

三是要明确目标。行情不可预测，但交易的目标可以预设。做好吃一口大趋势的准备，就要将止盈设置得迟钝一点；做好吃一段波动或盘整，不妨将目标位置设置到左侧。设置目标不是主观上猜测市场，而是要基于对走势的阶段划分，在自己操作的时间框架下将目标与现实相结合。这个要求说起来简单，操作起来，交易员必须克服自己的贪嗔痴疑慢，做到物我两忘才可以。确立了目标，一口是一口，才能跟随行情逐步成长壮大。

四是要调整心态。“绝对优势”如果是个分数，那分母一定相对较小。在绝对优势之下，单笔交易取胜很容易，连胜之后要及时调整好心态，戒骄戒躁，切不可因连胜而把自己当作上帝。既然是绝对优势，就要少做，做少，调低目标。我有一个师，目标就是一个营，吃下去再说；我有一个团，我就打一个连，不能贪多。一个师打一个团，一个团打一个营能不能取胜？三打一大概也能赢。但打成惨胜、打成苦战怎么办？打成击溃战，白白忙一场怎么办？这都是需要盘算清楚的后果。只有绝对优势兵力，绝对优势的比例，一小口一小口地吃掉对方，才能一步步站稳脚跟，发展壮大。

南满九个步兵师、四个炮兵团，每次就打一个团，目标就是累计吃掉五到六个团，三三制下胡乱类比，大概是 3% 的单笔收益， 15% 的阶段累计收益。期货交易保证金比例下，做到这个比率，大概只需要单笔把握 0.5% 的价格波动，阶段性累计把握 2.5% 的价格波动即可。半仓交易，这个比率也只要提高到 1% 和 5%。绝对优势原则之下，这个目标并不难。

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交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

有优势，但不是绝对优势怎么办？

遇到似是而非的机会，看起来还不错，但又没有通过多个维度的验证，不具备绝对优势，这时候也该怎么办？

——不打。

这种机会介入了，很可能也可以盈利，可以赚钱，但不具备绝对优势的机会，赚钱往往吃不到整口。要么浮盈很大，缩水很多，要么赚钱之前先要扛一个浮亏，挖一个大坑。军事上的表达是，要避免“打成击溃战”，辛辛苦苦打一仗，没吃到整口，让敌人跑了。兵者不祥，好战必亡。

不打也不是不看、不管，而是等待进一步信号。战斗中，进一步的信号往往是等待友军集结配合。交易中，进一步的“信号”就是“信号”，要等待更多信号。例如，盘口信号提示某产品做多，但均线不匹配，那就慢慢等待均线转向；均线提示做多，但走势结构说不通，那就等待第二次说谎。总之，兵无常势，只有“友军”集结完毕，才是动手的时候。

不要担心错过。要相信，波动越大的品种，越容易出现失衡的状态。所谓“基本面”，一天两天内不会变化很大，价格波动幅度越大，失衡的幅度越大，纠偏的力度越大，交易的机会就越多。要有信心，勇敢地抓出市场价格失衡的瞬间，在窗口打开的时候集结优势兵力，重仓介入。

徒弟会买，师父会卖，师爷会等。要学会等待绝对优势兵力集结再动手，学会等待市场失衡的窗口打开，要学会等待“歼灭战”的机会来临。交易做到一定程度，看反亏钱并不常见，常见的亏损都是来自“击溃战”的纠缠损失。没有绝对优势，要学会等。绝对优势的局面，都是等来的。

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交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

为什么要坚持“绝对优势”

第一个原因是为了避免击溃战，尽可能吃“整口”饭。

军事领域，一般同等战力的前提下，三到四倍与敌人的军力，即可保证胜利。但胜利与胜利不一样。三到四倍的胜利，经常是击溃的胜利。如果是一个数量级的优势兵力，则可以用一半以上的资源来捉捕突围溃败的敌人。捕捉了敌人就可以用俘虏补充伤亡，让队伍越变越大。

第二个原因是为了对付增援，提前设置冗余。

兵无常势，绝对优势就是绝对冗余，一定要配置过剩的兵力，战后抓俘虏，战时防增援。

第三个原因是为了提升士气。

兵越多，优势越大，优势兵力的士气也越高，军令贯彻彻底，执行更好。以少对多，则对思想政治工作会有更高的要求，对瑕疵和纰漏的容忍度就会比较低。

避免击溃、防范增援和提升士气这三个原因，对交易员也有重要的意义。

交易要避免“击溃战”。交易的本质是获取买卖价差，价差只有坚决的拉开，中间尽可能少回撤，才是歼灭战。方向对了，过程反反复复，最终的价差也不会很大，就是击溃战。要避免击溃战，就要在前面说的“绝对优势”具备的基础上再交易。要清楚地认识到，“击溃”虽是胜果，但并无可取之处。要把好钢用在刀刃上，尽可能避免“击溃”，尽可能做到“歼灭”。

交易要防范对手增援。做多的时候，空头就是对手；做空的时候，多头就是对手。任何时候，交易的胜率都不是 100% 的，总有不确定性在。对手增援的时候，拥有了“绝对优势”，就意味着背后站了更多的共识者。“绝对优势”就是不同交易依据的最大公约数，连接的集合就越多，共识者就越多，就越能避免对手的反扑。所有的 PinBar、所有的影线都是对手反扑的结果，防止对手翻盘，就要把共识者团结得尽可能多，对立面分化得尽可能少。虽然交易员不能改造市场，但可以通过努力，选择多空失衡的一刹那，顺着即将成为多数的一方进场。这也是所谓“顺势交易”的另一种解读。

交易要提升士气。下单时，心态很重要。充满信心下单，下的分量就足，火候就合适，脱离成本区之前也踏实，拿得住。反之，下单时左右犹豫、哆哆嗦嗦，难免自我怀疑否定，拿不住单子，建不满头寸。有了更充分地交易依据，交易员的“士气”自然就更高，最好是意识到“机会难得”，产生了饥饿感，那就更好了。打仗首先要勇敢，交易首先不能怕。在合适的时机，要鼓足合适的勇气。这背后，还是“绝对优势”起作用。

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交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

什么叫“绝对优势”？

所谓“优势”，就是“多”。所谓“绝对优势”，要多出一个数量级。军队中的绝对优势，是一个师打一个营，一个军打一个团，几个军打一个师。军队“三三制”下，大概就是一个数量级的差别。

交易中的绝对优势，也要在“三三制”的基础上做到一个数量级的优势（3*3）。

第一个“三”，是心态控制、资金管理、技术分析这三大支柱。三大支柱必须同时满足条件，才进入下一步验证。心态控制是前提，状态不好，身体不适，不做；情绪不稳，生活有事，不做；工作太忙，分心太杂，不做。这是第一步。资金管理要关注仓位和资金成本。仓位不能太重，这个不用多说；仓位也不能太轻，太轻的话浪费机会，浪费太多资源。下手要准，下料要足，这是第二步。技术分析是第三步，机会要经得起技术分析的检验。满足了这三大支柱的验证，就算做到了第一个“三”。

第二个“三”，是个股（合约）、板块、大盘（商品指数）三个层次。三个层次无论是自下而上还是自上而下，要形成共振。无论是商品还是股票，总归可以划分为“个体-群组-整体”三个层次。三个层次之间不能出现矛盾，最好是相互验证的共振关系。这里判断强弱矛盾与否，不是单纯看涨跌。太阳为阴，太阴为阳，趋势的变化方向共振就可以了。如果打算做多工商银行，银行盘口起码不能是下跌走势，大盘至少也得是横盘整理。任一层面出现了对立，就要格外小心了。这是第二个“三”

第三个“三”，是本级别、高一级别、低一级别三个时间框架。本级别是观察的主力级别，在更高的级别中要有明确的意义，否则很可能就是逆势交易；不能和更低的级别矛盾对立，否则就是没有交易信号。只有在大级别明确向上，本级别和缓向下时，才要在低一个级别找买点。还是那句话，下跌中只考虑买，上涨中只考虑卖，涨跌不重要，变化趋势最重要。

第四个“三”，是三种以上的逻辑验证。三种逻辑必须相互独立，不能是同源水、同根木。例如，用布林线去验证 MACD 就不行，二者都是基于收盘价计算的指标；用趋势线去验证均线也不行，二者都是在用数学方法分析斜率的变化。108 课有个相互验证的组合：基本面、技术分析、比价关系，这就是相互独立的东西。要找相互独立的逻辑去验证，才算满足了第四个“三”。

第五个“三”，是“三倍以上的备选”。同一个方法，同一个时刻，至少要能选出三个标的，其中要有最优的，有次优的，这个遴选才算有效。交易中除了要防止各类“失控”，还要防止“过度控制”，也就是“过拟合（over fitting）”。过拟合的一大直接表现就是普适性不够，特异性过强。同一个方法，同一个时刻，至少要能找到三个以上的标的，才能消除过拟合的可能性，选出来“最优”才是真的“最优”。

上面的五个“三”都做到了，就算是集中了优势兵力，占据了绝对优势。只要是流动性够好的市场，做到了这五个“三”，胜率一定不会差。

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第九是要重视心态控制，要把心态控制当作交易的终极命题。

交易手法了解到了一定程度，盈利水平就要靠资金管理了。资金管理上手后，决定盈亏的就是心态。心态控制好了，大差不差不会亏钱，心态控制不好；捧着金碗也得蹲着要饭。

心态控制是交易中的终极命题。

心态控制有点像骑自行车，难在保持平衡。

一方面，要勇敢，要积极，要承担风险。这要求交易员“因上精进，果上随缘”，把功夫下在平时，下在过程，不要太在意单笔交易的盈亏。要抓住风险作燃料，飞得高一些，跑得快一些。这个不多说，开了账户的，没有胆小的。

另一方面，要谨慎，要稳健，要回避风险。交易员要承担的一定是计算过的风险，是框架内的风险。对外部风险，要尽可能躲避。外部风险一般包括几个来源，一是交易策略不能涵盖的风险，二是计划外没有考虑到的风险，三是单纯的意外事件，四是自己的失控。

这其中，一和二都是“业务问题”，三考验的是预案，四是政治问题。政治问题是最重要的问题。

失控不一定表现为疯癫、冲动、孤注一掷，也有可能表现为沉默，同时回避问题。最典型的场景就是价格运行到了止损位置，应该出场了，却因为主客观原因没有平仓，默默关上了一切能显示行情的屏幕，当什么都没发生过。每个交易者成长的过程都有过这样的经历。这是典型的失控表现，完全忽视了风险。

要保持好平衡，要如同《大学》所说，“自天子以至于庶人，壹是皆以修身为本”。如果把交易看作运动项目，跳高跳远，铅球铁饼，手里拿着什么都不是我们的目的。我们的目的是“更高更快更强”。类似的，做交易，最根本的也是要通过交易寻找自己、提升自己、约束自己、改造自己。交易策略、资金管理都是服务于这一目的。

想清楚这个，很多问题迎刃而解：

• 机会来了想超计划建仓？
• 回调不到位担心错过行情追单？
• 止损位到了不出场？
• 有浮盈了想赶紧落袋为安？

以结果论，这些问题都没有标准答案，可能对，也可能不对。但以修身论，以上问题都要旗帜鲜明地 Say NO。交易员要勇于直面自己的人性短板，把自身的丑陋当成最大的敌人。只有这样，才能在交易中无忧无惧，勇往直前。

技术要练好，手艺要提升，军事训练不能马虎。但政治工作引领军事工作，修身二字，时刻不能忘记。在多维度的交易策略辅助下，在资金管理的框架内，越多修身的念头加入其中，心态控制效果会越好。修身的念头不仅不会削弱交易的效果，实际上是提升了交易的水平。

“上善若水”，二级市场天生就是人生的导师。

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第八是要有好的战斗作风。

有好的战斗作风的部队才能打胜仗，有好的交易作风的交易员才能长期的盈利。

好的交易作风首先是在交易之外，要不怕苦，不怕累，主动拓展认知的边界。在这里，什么“重复”、“枯燥”、“无聊”都是小节，主动迎战未知的混沌才是大事。部队作战要英勇顽强，不怕牺牲，交易员拓展认知边界也要猛打猛冲猛追，不怕走弯路，不怕没收获，不怕“浪费时间”。拓展认知边界中消耗的资源，都会沉淀在未来，不算浪费。

面对问题，特别要善于吃掉最后一口肉，要会穷追猛打，追击“问题”，包好饺子收好口。一个未知的领域，了解了，理解了，能复述出来了，会用了——“听懂-理解-能讲-会用”都做到了，还不够，还有最后一步——写下来。一个问题，没有写下来，就算不得解决。要把思考学习的过程写下来，问题才算彻底被消灭。写不出来的，问题就还没解决。

落笔总结的时候，要快写快记，尽可能多写。一是字斟句酌就是取舍，而问题甫一解决，取舍难免偏颇，“舍”得不一定合适，会大量丢包；二是只有尽可能快写，才能将神经元的信息尽可能多通过线性的文字保留，材料才能尽可能客观。写不出来怎么办？一个字一个字往外挤也要写，只有写下来的，弯路、不解、糊涂才不算浪费时间。否则，糊涂过了之后，只言片语都没留下，还不如刷会抖音。

不会写的，写几段赚钱的体会就会写了。经历了胜利，见识了赚钱，记录下来的阻力是最小的。借着手感，把不赚钱的经历也写下来，把看懂的写下来，把看不懂的写下来，把在思考的写下来——慢慢的，写作就变成了思考本身，交易员也就建立了完整的认知提升工作流。

有了写作的能力和习惯，思考将变得更为犀利。想，就要想出个道理；道理出来了，就记下来；记下来，就反复看；看完了，再继续想。再难的理论、再痛苦的不解，最多三到五轮重复，也能豁然贯通。基于写，好好想——这就是交易员的好作风。这和交易时候下重手是一样的，一样需要一竿子到底，一步到位，不做好不撒手。

好的交易作风关键是本钱，也就是相对可靠的交易模型、心智模型。从最基础的均线入手，一点点积累认知的本钱。只要模型是可靠的，合理的，能经过数学检验的，都是可以放到库房里随时提用的。模型的成色如何，交易员的业绩就是如何。选择武器一定要慎重，一旦选入了“邪教”兵器，盘中一定掉链子。所以“武器”一定要经过数学的验证，一定要经过理性的检验。说回去，理性的检验要依靠完整的思考，完整的思考还是要回到写作。

因此，首先要抓的是“能想会写”的交易作风，用一整套认知方法论去拓展认知的边界，去检验已知的知识，去提纯交易的手法。抓住“写”这个牛鼻子，带动思考，检验“武器”，慢慢提升。原来业绩不稳定的交易员，如此一番整风，也能像锤子一样，砸到哪里，哪里就碎。

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第七是要有一个协调的“策略班子”。

前面讲过，“一根均线走天下”式的简单做法行不通。交易员要学会利用适度的复杂性来对抗复杂性。策略和方法要组成一个“领导集体”，搭一个“班子”。

按照 108 课的原文的思路，最简单的班子至少要包括技术分析、比价关系和基本面判断三个支柱。此外，还要有资金管理和心态控制这两部分重要内容。交易者的“班子”，要以价格走势的分析为核心，上下左右适当延展。同时，在业务核心板块——“技术分析”部分，也要学会多个方法相互验证，寻找不同策略之间的“共识”。

方法之间要协调一致。

• 技术分析的结论是大机会，心态控制一定要及时下达决心；
• 技术分析上几种方法是互斥的，资金管理上一定要做出充分的考虑；
• 价格走势看多，而比价关系已经被高估，心态和资金投放都要小心；
• 基本面上出现了重大的政策调整，不妨干脆休息一天，等等看市场的反应。

这些都是“班子”内部在开会。只不过这个会议是头脑体操，速度快，效率高。会议不需要秘书，不需要会场，需要的是实事求是，需要的是雷厉风行。要有快刀切瓜、利斧劈柴的果断。

另外，这些方法都要熟悉。熟能生巧，平时一定要勤快，手里的刀必须会用才能拿在手里。不会用的武器不如没有。加入“班子”的工具，必须都要熟练驾驭。如此，才能让这些策略和方法贡献积极的力量。方法之间出现了不一致、不同步很正常，但需要充分留意的是，矛盾究竟来自于行情的不确定性，还是来自于自己的不熟练。中西方都有成熟的交易方法，要依靠交易者的经验解构市场。这些方法的滥觞往往让似是而非的交易者充斥市场。交易员一定要注意，学习才是一切的基础。一定要先毕业，再战斗。

如果“班子”搭得不好，方法越多，错误越多——不但无用，反而有害。从统领全局的角度上看，如何组织自己的“交易班子”，是交易员成功交易的“高维问题”。

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第六是要及时下决心。

从简化的角度看，交易是处理“价格-时间”二维平面的坐标移动问题。时间序列的选点非常重要。时间到了，一定要及时下决心，把仓位建满。

什么情况下，可以下决心呢？

交易员必须扪心自问，是否以最大的努力去做好交易的准备？是否做好了盘前的准备工作？有没有在多个时间框架下做好联动的分析？有没有对行情的方向做好判断？短线动能如何？是否有顺势回撤？如果突破如何处理？如何判断行情的延续？

以上的问题要尽可能想清楚，大脑的神经元才能做到紧密联结，默契行动。不打无准备之仗，准备的不仅仅是军队的钱粮，也是指挥员的决心。交易员调兵简单，动动鼠标，点下左键就可以，钱粮问题一般不会成为主要矛盾，准备的主要就是决心。任何一笔交易都要有充分的准备，任何一笔交易也不可能做到 100% 准备好。兵无常势，交易中没有 100% 的把握。

一般来说，通过充分的准备，达到 80% 的把握，就已经是很不错的水平了。按照交易者方程的分析方法，八成把握如果对应一倍以上的潜在收益，是可以稳定盈利的。只要充分准备，有了信心，就要及时下决心，坚决把仓位建好。

还有 20% 没把握怎么办？这时候要看盘中的临时反映了。要学会充分发挥人的因素。交易员不是 Trading House，时间成本和资金成本都是优势。要充分发挥这种基因里的优势，创造对自己更有利的条件。概率优势可以保证的情况下，交易员完全可以做出盘中即时的判断，灵活运用各种思维工具（比如证伪法、贝叶斯思维等），做出灵活甚至反常的调整。只要动作是基于思考，不是基于激情，都是可以尝试的。这是交易员对比机构最大的优势。一定要灵活运用。目的只有一个，“化冒险性为创造性”。凭什么冒险就不是冒险，变成创造了？靠的是开盘前的准备，“参谋部”的预案，“战斗”中的决心。

每一笔成交都是多空双方擦肩而过，要清楚对手也不是神，也是吃五谷杂粮的人，或者五谷杂粮人写的程序。一是是人就有人性，就有贪嗔痴疑慢；二是是人就有弱点，破位都要砍仓。机构交易拿的是公司的钱，权属结构天生不同，不要怕。各国都有做得很好的交易员，在与机构的多空搏杀中稳定盈利，甚至写书分析如何从机构手中赚钱。要学会 Take more risk。一点风险都不承担，不要想着通过交易赚到钱。赚不到的。

这不是冒险主义，这是承担计算后的风险（calculated risk），是在经营风险，换取利润。

之所以这么说，就是因为在这样的方法论之下，所有交易行为和承担风险的态度，都是建立在充分准备之上的，是大脑神经元经过长时间调整后的行动，不怕等，不怕错，亏得起，也吃得下。这样的交易方法，打起仗来有资金管理做拦鲨网，有明确的规则辅助操作，有无压力的资金来源做后盾，有类似面壁者的策略保密机制，把这些专属于交易员的优势充分用起来，做一条市场大海中自在遨游的鱼，毫无问题。

这种交易员独有的优势，机构永远都不会具备。这种灵活性机动性在交易中会转化为巨大的现实优势。在市场机会明确的时候，像狙击手一般抓住机会，一定可以赚钱。准备的足够充分，条件稍差，“模糊地正确”，有个五六成的把握，也可以参与市场。

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第五是要把各方面的问题想透。

每一笔交易前，一定要把各方面的的问题都想透。军队打仗，要召集各方面指挥员和参谋部门开会，交易员没这个条件，也没有这个必要。自己运用所知的思维模型就好了。这里有一个前提，运用多元的思维模型“开会讨论”，前提是要有很多种认知工具。所以，做好交易员，首先还是要去读，要去写。一段行情，在各种工具、各种观点之下该如何解读，首先要了解多个方法，掌握多个手段。还是那句话，“一根均线走天下”那种所谓的“大道至简”，是很脆弱的系统，长期看是行不通的。

多种模型掌握了，就要综合运用，去发现问题，解决问题。把所有的可能性都想到了，就算做到了完全分类。针对各种可能，设想应对办法。这样，到了开仓的时点，到了持仓的阶段，才不会犯没有想到的错误。犯错不要紧，盘前的功课就包括对于出错的处理。但犯下没有料到的错误就很危险了。所以说，要把各方面的问题都想透。

有时候会遇到一些问题，找不到答案。这时也不要着急。一方面，提出问题到找到答案，之间总是存在一个过程，这是正常的，问题出来答案也一并出来了才不正常；另一方面，问题放在那里，吃饭时，睡觉时，大脑的潜意识都在思考，事后不久，一般都能想出办法。这个时候，存乎一心的闪念很重要，要告诉自己，问题放在那里，还没有解决，而不能囫囵吞枣，把没有解决的问题当成假设或前提，推导没有基础的推论，甚至基于悬而未决的问题去指导操作，这才是真正危险的。

问题永远存在。人之为人，就是在不断拓展未知的边界，和混沌的未知世界作斗争。有问题是常态，很正常。一直有问题更是常态，更正常。问题提不完，也回答不完。行军打仗，日日交易，都是发现问题、提出问题、思考问题、解决问题的过程。这个过程本身就是成长。什么叫“生于忧患，死于安乐”？就是“生于解决问题的过程，死于岁月静好的麻木”。如果一个交易员以为自己掌握了圣杯，一闪念间，亏损就不远了。保持无知就是保持谦逊，不断发问就是不断提高。

人不是永动机，总会疲惫。问题不断涌现，想不明白怎么办？两个办法。一是和别人讨论，二是好好睡觉。睡觉的效率最高，既是休息，又是后台思考。觉睡好了，神经元完成了调参，就可能突然开窍，一下子想通了，问题也就解决了——当然，下一个问题也就不远了。

总之，对每一个遇到的问题，认真对待，努力解决，尽可能想周全，尽可能想透，开盘前的准备工作才算是完成了。

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第四要有活地图。

交易员的活地图就是价格走势图。这个图不一定是 K 线图，收盘价图、竹节图、点数图都可以，只要是一以贯之一直在用的，都是地图。交易员必须熟悉价格走势图，要经常阅读价格走势，把不同级别的走势图联立来看。熟读走势可以产生见解，产生智慧，产生办法，产生信心。

读的办法一定是在电脑屏幕展开。屏幕大小没关系，但一定要是电脑屏幕。一方面，电脑屏幕大多放在桌面上，桌子的隐喻是学习和工作；另一方面，坐在电脑屏幕前，知止而后有定，定而静，静而安，安能虑，虑能得。手里把持着手机，屏幕再大，再专心，究竟不是个工作学习的样子。

要从大面开始看，从周线、日线大级别一点点把分析的级别降下来。遇到 Barb Wire 要展开看内部架构，遇见区间整理要分析次级别走势，逢山开路，遇水架桥，从粗读到细读，用各种标注工具一点点标注出重点，一边记录一边阅读。主要的品种每天看上一遍，出不了三个月，走势、级别这些基础结构就可以扫一眼看个八九不离十了。这也是为什么说，手机看图只能应急，因为手机上没办法随时标注、总结、反思。当然了，硬是说手机可以也没关系，开心就好。

在熟悉走势的基础上，时间充裕的时候要尽量开到最低级别，一笔一段做走势划分，用低级别的阶段解构高级别的图表，要能当下反应出，在不同的时间框架下走势所处的位置。如此，才能把握住真正大的共振机会。要做到闭上眼睛，脑子里就是大致的走势，知道在等什么，知道操作的时候在做哪一阶段的行情，就差不多了。

这样，在盘中多空搏杀的时候，就可以比对手反应得更快，争取到先机，占据了主动。不用担心，市场上大部分人都做不到这么用功，计算机程序也做不到——程序只会自下而上总结它们自以为对的共性规律，数据都是清洗过的，学习的也是规定了边界的材料，暂时还干不了“解构”这件事。只要你够用功，大多数人都不是你的对手。

仔细回忆一下，时间够长的话，你总会有那么几次津津乐道的完美交易。别担心，要做的就是将那些满意的、赚钱的交易，一次次重复出来就好。做交易，卖油翁，唯手熟尔。

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第三是要调查研究。

没有调查研究就没有发言权。发言权是什么？发言权就是下场交易的权利。无论周期远近，任何投资本质上都是对外界表达自己的观点。而没有调查研究，就没有对外界表达观点的权利，也就是不该交易。

交易员的工作与打仗很像，敌情要掌握，地形要掌握，部队和社会的情况也要掌握。想做多，空头什么情况？筹码分散还是集中？目前的走势在不同的级别是什么情况？外界的资金面如何？有没有处于重大的会议、节日之前之后？这些都要研究分析。这个分析的过程不是一次性的，而应该是一种重复进行的常规流程，自带 SOP 的那种。这种重复，是个不断深化和提高的过程。每一次重复，都会带来新的思考。每一次新的思考，都会引发或大或小的迭代和修订。迭代多了，修订多了，系统就不断完善了。重复的价值是无止境的。

平时积累的越多，越系统，实盘时候越能做到心里有底，手里有活，自然也就不容易心浮气躁，沉不住气。在复杂盘整的日内交易中，越是准备充分，提前想到，越是能抓住颠倒乾坤，稍纵即逝的短线机会，在最好的位置放置足够的头寸。所谓“急中生智”，“急”是一时的急，“智”是长期积累的智，没有调查研究，就没有这个长期积累的基础。

因此，任何一个交易员，都要重视调查研究的价值。要把调查研究当成习惯，贯穿于每天的思考、学习和交易中。要坚决杜绝依靠单一依据开展的交易。什么“一根均线走天下”、“一个指标打天下”都是不可取的。交易方法不成系统，就难以抵抗现实世界的复杂性。懒汉作风要不得。

兵无常势，水无常形，交易中只有涨跌，但涨跌的变化很难预测。交易员面对的敌情，始终是活的。调查研究，也时刻都不能停止。

市场会努力的让大多数人犯错。即使大多数人暂时都是“对”的，也会在最后的错误中“错”回去。市场永远在大多数人的对立面。人不可以战胜市场，但是可以战胜大多数人。高考考上北大的，生意做的不错越来越大的，官位越来越高的，都是能战胜大多数人的。100 个人排队，永远有 95 个人排在 5 个人之后。大多数人天生就是被少数人战胜的，这是数学规律上的必然。交易员要有信心，只要调查研究的功夫下到了，战胜大多数人并不难。

但研究透大多数人却很难。每一个标的的背后，都是一群产业界、金融界的人。人分多种，群群不同，如何将每个群体之间的共性和特异性准确掌握？这个很难。要驾驭外界的工具，要驱动内心的勇气。一切的分析都是为了预判，要用价格的走势验证我们的分析。

只要调查研究足够充分，摸清楚市场，摸清楚对手，研究好标的，交易时决心就大，决定就快，下手就重，就坚决，就不会被任何情况吓倒。

很多时候，交易员主观的软弱、犹豫，都不是来自于心理问题，而是功夫没有做到。战场情况不清楚，自然就会犹豫不决，就会举棋不定，左右为难，坐失良机。还有一种情况更常见，明明看对了方向，下不了决心介入，或者介入了遇到了风吹草动就微亏出场，下车后价格一飞冲天，又后悔不迭。越是功亏一篑，越是说明功夫没有下到，不是缺钙，是缺课。

调查研究也包括做好理论储备。各家门派的理论书籍要浏览，要多看，做到“什么都能聊几句”，再在其中选择一到两个自己最对胃口的刀法剑法，不断重复，不断死磕，建立起自己的交易理念，制定好自己的交易系统，基于自己内生的理念和系统，确定每天（或每次）的交易计划。这里有一个问题，一定要读那些自己不认同的理论。越是自己不认同的，越要去主动了解，主动接触。自己不认同的理论，严格意义上都是敌人。把敌人放在认知圈层之外，是最危险的事。

革命军队和敌人作战要读毛主席的书。交易员也要找到自己的毛主席，去好好研读。信息社会条件好，想读什么基本都能找到足够的资料。关键是要在思想上拜师，真正找到自己心中的“红太阳”。手艺上有了归属，才不容易变成“民科”。这里面有个未经论证的体会：无论师承哪个门派，一定要以数学打底。初等数学还是高等数学没关系，但交易理念一定要以数学理论为支撑。得不到数学理论支撑，通不过数学验证的，大概率都是“民科”。

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第二是要摸清市场的意图。

准确的说，市场是没有意图的。摸清市场的意图，就是要把自己准确的嵌入市场中。

市场的核心问题，一是级别，二是节奏。

级别是第一问题。

首先是定位。要用一个适合自己时间感知的级别去把握市场。做日内看分时图，就不要管周线；做基本面大盘子看日线，就不要管 3 分钟图。找到自己的分析级别，向上一个级别定方向，向下一个级别找买卖点位，三个级别联立起来看就够了。多了不要看，看了容易乱。

其次是方向。方向问题包含两个层次，一是“有，还是没有方向”，二是“向上还是向下”。很多交易者亏损，不是亏在第二个问题，而是亏在第一个问题了。真正的逆势交易错误并不常见，把横盘当作趋势反复扫止损出现的次数会更多一些，也就是俗称的“没机会乱作”。把第一个问题解决好，没有机会不乱动，可以避免很多亏损。在存在方向的时候，依照高一个级别顺势操作，一般不会有大的亏损。

节奏是第二问题。

一定要明确，按照什么级别确定方向，按照什么级别分析走势，按照什么级别寻找买卖点。这三件事情不能弄混。否则，看大做小这一类的问题就无法杜绝。更突出的问题是，不能分析清楚节奏，就没有办法确定什么是策略内可以容忍的波动，什么是应该做出处理的波动。波动分两种，正常与否的划分标准，要以节奏为准。级别是节奏的基础，节奏是操作的前提。

明确了级别，把握住了节奏，才能发挥自己的主观能动性。级别和节奏没有吃透，主观能动性越强，风险暴露越多，账户资金面对的波动振幅越大。由于盈亏是不确定的，振幅大了，风险一定是更高的。

通过把握级别和节奏，摸清了市场的意图，才能真正随机应变，灵活应对市场的变化。更重要的是，才能在波动中树立勇气。很多交易者片面强调“交易系统”的重要性，却忽视了摸清市场意图才是参与市场的前提。用 108 课的表达，就是没有把“能搞”和“不能搞”划分清楚，参与了不该参与的行情，自然也就没有完美的系统，也就总是要去控制回撤了。没有完全分类的控制回撤是没有意义的。这一点，目前的量化策略研究的还不够深入，人脑还有广阔的空间。

军人的勇敢不在于勇于孤军奋战，而体现于顽强坚定的歼敌决心。同样的，交易者的勇敢不是体现于承担浮亏，而是在于敢于盈利。敢于盈利，而回避风险，这一组不对称的结构，要建立在把自己嵌入到市场之后。军人勇敢之上的大勇，要建立在“革命的最高自觉性”和“正确理解上级意图”之上，交易者的大勇，则是要建立在正确处理自己和市场的关系之上，建立在正确看待这个世界之上。这也是人之为人，最根本的几个命题之一了。

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第一是要勤快。

不勤快的人办不好事情，做不好交易。交易是天下覆盖产业链环节最多的岗位。交易一行没有产业分工，所有的事情都要亲自动手，亲自过问。

该看的数据一定要看，该研究的表格一定要研究，该做的功课一定要做，该写下来的一定要写。片刻也马虎不得。除非阶段性空仓，否则，交易中每时每刻都是枪林弹雨，稍有懈怠，就会带来损失。

懈怠的最大危害是侥幸心理。

一次偷懒，没有产生严重后果，则一定还有下一次偷懒；一次偷懒，产生了严重后果，下次就会长记性——但这种不确定的反馈，本身就会激发人的侥幸心理，让人产生机会主义的倾向。

交易工作天然要严防机会主义。交易要把握的是概率优势，机会主义是概率优势的天敌。

如何做一名勤快的交易者？要牢牢把握“内”和“外”两种勤快。

• 所谓“向内的勤快”，要收敛。每个交易者都有自己的一套方法。这方法必定内含周期性的流程和环节。这些周期性的工作，要在极度收敛的状态下迅速执行。再好的大厨，再是开发创意菜、私家菜，洗菜备料也不能分心，也是处于收敛的执行状态。交易也是一样，例行的、固定的、周期性的工作，要尽可能压缩压缩再压缩，要形成可执行的SOP，要在极度收敛的状态下迅速完成。坚决地、毫不犹豫地执行规定动作，这就是“向内的勤快”。
• 所谓“向外的勤快”，要发散。交易中总会有稀奇古怪、天马行空的闪念，而每个交易者的赚钱工具箱，也与这些闪念紧密相连。畅销书中的方法是赚不到钱的，交易者的利润来自于独到的理解和私家的方法。这些思路，都是来自于闪念。人的大脑有无数的神经节，思考和写作的过程实际是对神经系统的调参，而闪念则是调参过程中产生的参数高原。这些参数高原，一旦产生，就要迅速记录并验证、执行。否则，闪念就真的成了“一闪而过的念头”，而交易者也拿不到来自于自己大脑的礼物。果断地，立竿见影地记录、验证灵光一闪，这就是“向外的勤快”。

这两个“勤快”与一般日常生活中“干家务”式的勤快略有不同，是一种相对高维的自我约束。做到这两个“勤快”，对人的意志要求非常高。必要时，生活中要额外加入些必要的环节来维持对“勤快系统”的能量输入。这些环节可以是跑步，也可以是冥想或读书。总之，这两个“勤快”很难时时保持，每个交易者都要自勉。

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