本文为知乎问题“职业交易员是如何克服根据自己的偏见和喜好来进行交易的？”的回答。以下为正文。

首先实名反对@刘刈柳橙 的答案。月度25%的收益率，插图中特别加入“天通银”的字样，很难不让新手心旌摇摆。强调一点，在国内做交易，请选择证监会下面的各家交易所或正规商业银行，不要参与其他任何形式的国内交易平台。知乎不是个专业的交易网站，在这里提及那些乱七八糟的平台只会害了更多的人。永远反对推荐证监会和商业银行以外的任何国内交易平台。

这是一个好问题，很好的问题，感谢@韦昌明 的邀请。

破个题先。这个问题实际是在问如何避免交易被情绪左右。实际上是探讨如何确保交易一致性。最近曾经写过一篇体会，题目叫做《收益率不是交易的目标》，探讨的就是如何处理交易心态。在我看来，交易心态、资金管理这两个东西与交易技术一样重要，甚至更重要。

随手归纳一些交易大师的观点，国内国外都有。

• 交易系统中包括四个要素：方向预测、时机抉择、资金管理和心态控制。——《期货投资的命门》；

• 做交易需要管理好三项要素：市场、资金和交易中自身。我们分别称之为市场管理、资金管理和自我管理。——《金融交易学》；

• 要获得成功需要同时涵盖以下三个方面：方法；资金管理；心理因素。 ——《交易圣经》；

• 成功的交易奠基于三大支柱。一是需要分析多空力量的平衡；而是需要实施良好的资金管理；三是需要严格按照自己的交易计划进行交易，避免套在市场高位。——《以交易为生》；

• 我们坚信，要在投资市场赢钱，必须具有四个条件：一 ，要有准确的分析；二， 要有正确的投资策略；三 ，要纪律严明，切忌赢就赢粒糖，输就输间厂；四， 要有良好的资金管理。——《投机智慧》

• 所有的因素归纳为以下五点：1.投资理念；2.研究分析的理论功底和交易技术水平；3.交易经验；4.交易策略和资金管理水平；5.交易心态控制能力。 ——《期货投资的命门》

从上面的文字可以看出，所有的成熟交易者都在强调两点：心态管理和资金管理。这两点要比进出场的技术、判断趋势方向什么的重要得多。

举个例子，这个简单的交易系统，收益肯定比余额宝高：

每天选一个固定的时间，比如晚上22：22，进入任意一个黄金交易平台，可以是上期所，可以是工行中行，掷硬币决定开多开空，然后设定一个止损位、一个止盈位，止盈空间是止损的3倍。如果是上期所，每20万元资金可以做一手，40万元做两手，以此类推；如果是工行中行，每3万元做10克。挂单后什么都不动，等着价格撞线。

按照这个系统每天都做，一年下来起码不会亏钱。有兴趣的可以拿着2013年的图复盘，看看能赚多少。这只是个最简单的资金管理。真正的资金管理包括多市场资金分布、品类限额、单一品种的风险暴露、头寸限制等。这里面的道道很深，后面会陆续说。

下面说说交易心态。

心态管理是个知易行难的问题。你很容易想清楚这里面的道理，但很难做到。就好像减脂，任何人都知道控制热量摄入，主动运动就可以减脂，但很少有人能够获得成功。

在我心里，心态问题的牛鼻子就在于：我们太看中交易的收益率了。在前面提到的文字里：

贪婪和恐惧是交易的大敌。这两种情绪与亏损有着千丝万缕的联系。一个交易者走向成熟的过程就是逐步摆脱贪婪和恐惧的过程。由于现有收益率较低而放大风险敞口，重仓交易，这就是贪婪；而由于提前完成收益率“目标”，为了确保”胜利果实“，人为降低风险暴露，这就是恐惧。以收益率为目标进行交易，注定要将贪婪和恐惧绑在身上。

因此，收益率不应该成为交易的目标。

那么，什么才是交易的目标？保持一致性。

这里的一致性包括：不在系统内的信号，不做；系统内的信号出现，坚决做；每次开仓的风险暴露，按系统做；出场时机，由系统决定。哪怕你是个主观交易者，系统是纯粹主观的，也要机械的按照主观系统来。完整、忠实的按照交易系统操作，就叫保持一致性。这才是交易的目标。也只有如此，才能保证长久的生存在市场中。

更进一步说，保持一致性是为了什么？——

交易是一个游戏，不出局，玩下去才是我们的最终目标。

因此，如果是我回答这个问题，我会说，做好资金管理，保持好交易一致性。当然，浮皮潦草，简单勾勒几句，挂一漏万。任一个具体的点都可以说上万把字以上。

慢慢聊吧。

石本无火，相激乃生灵光。希望知乎里多些交易的讨论，也希望能得到@潘越 @乔二 等老师的指正。

重复一句：在国内做交易，请选择证监会下面的各家交易所或正规商业银行，不要参与其他任何形式的国内交易平台。永远反对推荐证监会和商业银行以外的任何国内交易平台。

交易系统必须能通过历史回测才可以投入使用。无法通过历史回测的交易系统不可能在实际交易中获利。历史回测是交易系统投入实盘的必要前置环节。能通过历史回测的交易系统不一定是好用的交易系统，但不能通过历史回测，则一定不是好用的交易系统。

一般地，回测交易系统，需要从稳健性（Robustness）分析的角度特别留意以下四点。

第一，历史回测的期间必须足够长。

一般来讲，对于国内的股票、商品，应该回测5年以上的数据，对于新上市的品种，至少也要回测3年。对于上市较早的品种或国际市场的黄金、美元指数等商品，则应至少回测一个牛熊周期，一般应该在10年–15年以上。回测的期间足够长久，回测的成绩才足够可靠。对于不能满足这个要求的品种，则应在开仓时将R值适当加权处理，主动降低风险暴露。

第二，分析回测成绩，应予以“断代”处理。

一个稳定、可靠的交易系统，在一定期间范围内，成绩应该相对稳定。仅靠一两波大行情拉高整体回测成绩的，会使使用者高估系统的价值。例如，回测上证指数时，如果仅仅将2005年–2007年的大牛市纳入总成绩，而没有逐年的回测数据，很可能会因为一次牛市而高估了一个本来绩效一般的系统。我的经验是，按年予以断代，分析各年的回测绩效。完全平均的回测成绩是不可能的，一个优秀的系统应该满足两个条件：单一年度不出现巨大亏损；各年整体稳定盈利，偶尔出现超额获利。

第三，回测系统后应该防止“过度优化”，尽量减少参数变量，防止“参数孤岛”。

过度优化（Curve Fitting，也可称为“曲线拟合”）是交易系统回测的最大敌人。一个交易系统应以简洁为上，少用参数变量。对于采取了变量参数的系统，最优参数附近的参数也应具备不错的绩效，形成“参数高原”。应防止过度优化后的“参数孤岛”。

第四，交易系统应经历多品种回测检验

一个可靠的交易系统应该具备普适性，不能仅仅适用于个别交易品种。只能用于一个品种的交易系统，往往是过度优化的产物。需要特别说明的是，不同品种间可以结合品种特性进行一些针对单一品种的微调。比如结合不同品种的ATR情况，根据日K线的振幅过滤一些非常态下的开仓信号等。这种根据具体品种采取的个性化调整不属于过度优化。

健全的原则将有助于我们战胜那些恐惧、贪婪和希望等可怕的人类情绪。自律，自律，再自律。 ——Brent Penfold

尽管获得较好的收益率并不难，但交易的目标不应该是这个。

当我们习惯性的把每年10%、30%、50%、100%的回报作为交易的目标时，操作将很难不受这个目标的左右。我们把目标定在50%，半年了只有5%的收益，下半年开始难免就要加大风险暴露了；反过来，如果目标收益是50%，半年收益就达到了40%，为了避免回撤，保持这个收益率，下半年很可能人为的降低风险暴露，减少R值，以低收益换取小回撤。如果后半年行情好，这样做很可能白白丧失了本来可以获取的利润。

可见，以收益率为交易的目标，会导致交易一致性的丧失。

丧失交易一致性对交易者的影响是致命的。常清老先生曾说，”交易者要想成功，最为重要的是要战胜自我，即战胜人性中最基本的两大缺陷：恐惧与贪婪。“贪婪和恐惧是交易的大敌。这两种情绪与亏损有着千丝万缕的联系。一个交易者走向成熟的过程就是逐步摆脱贪婪和恐惧的过程。由于现有收益率较低而放大风险敞口，重仓交易，这就是贪婪；而由于提前完成收益率“目标”，为了确保”胜利果实“，人为降低风险暴露，这就是恐惧。以收益率为目标进行交易，注定要将贪婪和恐惧绑在身上。

因此，收益率不应该成为交易的目标。

什么才是交易的目标？保持一致性。这里的一致性包括：不在系统内的信号，不做；系统内的信号出现，坚决做；每次开仓的风险暴露，按系统做；出场时机，由系统决定。哪怕你是个主观交易者，系统是纯粹主观的，也要机械的按照主观系统来。完整、忠实的按照交易系统操作，就叫保持一致性。这才是交易的目标。也只有如此，才能保证长久的生存在市场中。

交易是一个游戏，不出局，玩下去才是我们的最终目标。

自从建立了较为稳定的交易系统，只有亏损和砍仓，基本就不再“被套”了。思考原因，一方面是由于交易系统的入场信号以突破为主，规避了一些风险，另一方面，也是最重要的原因，在于心态的改变。相信下面的文字每一个高手都比我领悟的更深刻。

“被套”的原因

“被套”是追求“实体正义”的结果。“被套”者只关注交易的盈亏，以盈亏论对错，赚钱的交易就是对的，亏欠的交易就是错的。而人类天生就有一种趋利避害，不愿认错的天性。在亏损等于错误的时候，止损出场就是认错，这难度确实比较大。

可见，“被套”的错误在于将价值上的“正确”限制于结果上的盈利，而将“错误”与“亏钱”画上等号。这样的结果是主动将人性中不愿意认错的劣根性放在了通往成功的对立面。

“被套”的四个坏处

被套有四个坏处。

第一个坏处是，在资金上，“被套”一般会导致较大幅度的本金损失，而较大幅度的本金损失意味着回本的难度呈现指数递增。根据不对称原理，超过10%左右的本金损失意味着要用相当于1.1倍亏损幅度的盈利幅度来扳平。如果是30%的损失，意味着这个倍数将达到1.4倍。如果是50%的损失，200%才能扳平，这个比例将达到4倍。

第二个坏处是，“被套”往往意味着“被套”得更深。在期货市场上，由于有杠杆的存在，10%的保证金损失意味着不利变动的幅度一般只有1%左右（10倍杠杆计算）。而一个反向趋势一旦形成，很少有1%、2%的随即完成反转的请况。因此，在高杠杆的市场中，一旦“被套”，往往会越陷越深，无法自拔。

第三个坏处是，即使是“被套”后实现了“解套”，长时间等待解套也将产生巨大的机会成本。规模不大的资金在期货市场，很容易实现50%以上的年收益。以年收益50%计算，相当于月单利4%以上。4%的月单利意味着，3%以内的亏损及时止损出场，可以在一个月内扳平。而一个3%的浮亏如果变成了30%的浮亏，变成了50%的浮亏，什么时候才能回本呢？这还是没有考虑爆仓的情况。一旦爆仓，收益率再高，手艺再好，拿什么回本呢？

第四个坏处是，“被套”就像手指尖的倒刺，时时刻刻影响手艺，影响心情。手上有个倒刺，干什么心情都不会好。交易时，账户上有一笔交易存在大比例浮亏，操作就无法心平气和。

正确的做法

正确的做法是，不去关注交易的盈亏，而是以是否遵守了交易系统作为评价对错的唯一标准。遵守系统信号入场，亏钱了也是对的，没有遵守系统——无论是没有信号乱入场还是见到信号没敢入场，无论盈亏都是错的。在这种标准下，对错与盈亏无关，亏钱了及时止损就是，不牵扯认错，出场自然就易如反掌，至少没有亏钱后还要承认自己错了那么困难。

将是否遵守交易系统作为判断正确的标准，盈利从哪里来？从优势期望来。寻找一个胜率、盈亏比有相对优势的系统，保持同样的资金管理原则，按照系统操作，自然会有盈利。单笔的得失、盈亏，也就变成了世界上最不重要的东西。

上知乎。读到阮琦的文字（自己加了着重标记）：

人性暴露的时候，……控制情绪调整心态往往比方法技巧更加重要 ，高手跟菜鸟的区别也在于此。菜鸟认为事事都该有前因后果，因为有因果，便觉得自己可以有作为，总想着立即改变现状，但结果却是无端生错一错再错；而高手则懂得顺势而为见机行事，在时机不到之时不求有功但求无过。

读到这里的时候，惊诧了。这不是和小马哥长谈中、和行外人的科普中经常提到的观点么？——交易是反人性的。初学者总希望通过交易证明自己，于是时时在线。高手不，高手等着，等着，等到交易机会如同克罗说的“站在墙角弯腰捡钱”一般时，重手短止损出击。于是才有了所谓“会等是爷爷”，才有了如梁瑞安所说的，在日常交易中“积小胜看作练兵”，然后“在天时地利人和时打大仗”。

看来事事都是相通的。

你在与人交往时总想做些什么，于是对着女孩喋喋不休，对着老板说个不停；你在交易的时候总想做些什么，于是不断开仓平仓，不断傻逼交易。——这是一回事。

你在与人相处时总要求对方这个那个，看到的永远是对方的缺点，提出的永远是高不可攀的要求；你在理财时总要求既要保本又要保收益，眼睛里只嫌“风险太高”和“收益太低”，最后只有一种可能，去相信那些“保本高收益”的东西。

其实都是一样的。没有差别。正确的做法是什么呢？

反求诸己。

• 不要求对方做到什么，不要求对方改变什么，要求自己按照自己的初心与对方相处，一起进步，加深理解和信任，不做亏心事。

• 不要求收益，不限制亏损，要求的是每天早晚看盘，移动止损，按信号入场出场，不做手欠交易。

如同青泽所说——

“我已经知道如何在期货市场赚钱了，若我还是失败了，不是因为我无知，而是因为我做不到。”

“做到”最重要，“做到”也最缺练。

反求诸己，本立而道生，一切随之而来，迎刃而解。大抵就这些。