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eb2103:二次信号很重要 大商所日志 20210209

今天的主角是苯乙烯。

3F图上,开盘前观察盘面,7919 下来的下跌趋势是如此的强烈,以至于低点 7683 之后的大阳线失去了标志意义。收盘前,高点触及 EMA20,即使明确了做多的方向,也要等待第二个信号确认。

开盘后,7919 之后的下降趋势线被跳空打破,第一个 3F 线以假阴线收盘。回踩不破前低,但这个判断并不能在当下做出。反弹拉起走出一个小级别的 a+A+b 盘整走势。这个盘整中包含两个底分型,第一个底分型依然不能确认底部,第二个底分型可以确认,后面有 3 分钟左右的入场时间。随后拉起,浮盈。

这里涉及一个拉起后的止损止盈位问题。日内的盘面经常要参考分时图均线。

分时均线被破掉后,要以前低设置出场位置。今天的 EB2103 合约,分时前低有好几个。拉起后一定要有所区分。

  • 水平位 1 的位置并不适合作为止损位。这个位置本身处于去捡重点,前面价格反复穿越均线,并不具备证伪的价值。止损位置设置在这里,被误触的风险是比较大的。
  • 水平位 2 更适合做止损位。这是开盘后探底的止跌回升位置,也是日内的价格低点。这个位置如果破掉,是具有证伪意义的。

直至收盘,价格一度升到 7900 以上。按照入场的合理位置建仓,多头成本在 7725-7740 区间,利润空间足够大。

入场点是三个低点。其中第一个很难当下判断,第二个附近是第一次入场信号,第三个圆圈是第二个入场信号。

后面没有买点,只有卖点。7906 位置附近打开小级别可以看到卖出信号。如果没有盯盘,可以在收盘前出场。

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i2105:一个顺势回踩的例子 大商所日志 20210208

3F图上,铁矿是个典型的上升趋势。盘中逢低做多铁矿,要等回踩,不能追高。以 1017 为高点分界,要向下走完一个完整的小级别走势才可以考虑入场。这个走势一定要有充分的信号。黑色产品波动大,要防止高位跳水。

开盘前的 996 这个位置,是不是回落结束不能确定,需要等待开盘价。高开则回踩不破 996,可以做多。低开要寻找更多信号。这里没有公式和定理,只有整体的分析、概率和一点点运气。

夜盘结束前,可以清楚的看到下降已经结束,是不是二次探底,需要一些运气。如果胆子大一些,下降趋势线被打破,回踩不创新低就可以入场了。准确的点位要降级到 30s 级别来分析。

由于是周末的夜盘收盘,尾盘的形态不用特别在意。

全天的交易一共有五个买卖点。

买点全部都在周五的夜盘,三个地方都可以入场。第一个是趋势线打破后不创新低的位置,第二个是再次向上后回试均线的位置,第三个是收盘前最后几分钟,显著的二次测试形态。

这三个买卖点的意义完全不同。

第一个偏激进,突破趋势线的力度不强,回踩比较坚实。

第二个比较稳妥,缩量十字星,显示下跌力度几乎是零。

第三个偏无奈,是赌行情,周末消息如果利多,周一可能没有入场机会。

卖点在高位。

第一个 1033 的位置,需要展开到 30s 图分析顶部。1033 的位置不可能出场,30 以上出场都是胜利大逃亡。

第二个卖点再随后的横盘位置。跌破均线,没有理由不走了。

本日的持仓时间很短,交易时间大概只有 2 小时左右。利润空间在每吨 25 - 30 块钱左右,算下来一手大概 2500 - 3000 元。铁矿的手续费太高了,进出的日内交易成本约 0.9元/吨,短线操作,要拉开足够的空间再做。

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交易员读林彪:怎样当好一名交易者(1)

第一是要勤快。

不勤快的人办不好事情,做不好交易。交易是天下覆盖产业链环节最多的岗位。交易一行没有产业分工,所有的事情都要亲自动手,亲自过问。

该看的数据一定要看,该研究的表格一定要研究,该做的功课一定要做,该写下来的一定要写。片刻也马虎不得。除非阶段性空仓,否则,交易中每时每刻都是枪林弹雨,稍有懈怠,就会带来损失。

懈怠的最大危害是侥幸心理。

一次偷懒,没有产生严重后果,则一定还有下一次偷懒;一次偷懒,产生了严重后果,下次就会长记性——但这种不确定的反馈,本身就会激发人的侥幸心理,让人产生机会主义的倾向。

交易工作天然要严防机会主义。交易要把握的是概率优势,机会主义是概率优势的天敌。

如何做一名勤快的交易者?要牢牢把握“内”和“外”两种勤快。

  • 所谓“向内的勤快”,要收敛。每个交易者都有自己的一套方法。这方法必定内含周期性的流程和环节。这些周期性的工作,要在极度收敛的状态下迅速执行。再好的大厨,再是开发创意菜、私家菜,洗菜备料也不能分心,也是处于收敛的执行状态。交易也是一样,例行的、固定的、周期性的工作,要尽可能压缩压缩再压缩,要形成可执行的SOP,要在极度收敛的状态下迅速完成。坚决地、毫不犹豫地执行规定动作,这就是“向内的勤快”。
  • 所谓“向外的勤快”,要发散。交易中总会有稀奇古怪、天马行空的闪念,而每个交易者的赚钱工具箱,也与这些闪念紧密相连。畅销书中的方法是赚不到钱的,交易者的利润来自于独到的理解和私家的方法。这些思路,都是来自于闪念。人的大脑有无数的神经节,思考和写作的过程实际是对神经系统的调参,而闪念则是调参过程中产生的参数高原。这些参数高原,一旦产生,就要迅速记录并验证、执行。否则,闪念就真的成了“一闪而过的念头”,而交易者也拿不到来自于自己大脑的礼物。果断地,立竿见影地记录、验证灵光一闪,这就是“向外的勤快”。

这两个“勤快”与一般日常生活中“干家务”式的勤快略有不同,是一种相对高维的自我约束。做到这两个“勤快”,对人的意志要求非常高。必要时,生活中要额外加入些必要的环节来维持对“勤快系统”的能量输入。这些环节可以是跑步,也可以是冥想或读书。总之,这两个“勤快”很难时时保持,每个交易者都要自勉。

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交易员读林彪:主观主义要不得

1947 年 7 月 13 日,林彪在一封书信中提到了了主观主义对战斗结果的影响:

凡一切主观主义的东西。无论他是美名勇敢或美名慎重,其结果都要造成损失,而得不到胜利的。正确的思想的标准,是包括实践在内的唯物主义,反对唯心主义,在军事上要发挥战斗的积极性,而同时必须从能否胜利的条件出发。凡能胜利的仗,则须很艺术地组织,坚决地打;凡不能胜的仗,则断然不打,不装好汉。如不能胜的仗也打,或能胜的仗如不很好讲究战术,则必然把部队越搞越垮,对革命是损失。

这段文字年代久远,语言表达风格与现在是不一样的。但仔细读,是可以看到里面有几个意思。

第一,主观主义之下,无论是保守,还是冒进,都要不得。

凡一切主观主义的东西。无论他是美名勇敢或美名慎重,其结果都要造成损失,而得不到胜利的。

——一切“勇敢”或“谨慎”,都要基于正确的分析,要准确把握外部环境。失去了这个前提,任何勇敢都是冒进,任何谨慎都是胆小。正确分析外部环境,对交易员来说事关重大。

把握外部环境,如 108 课所说,首先要解决的就是什么是“能搞的”,什么是“不能搞的”——选筹是第一位的。选筹错了,就是入错了行,下错了场,再勇敢再谨慎,桥下无水也钓不到鱼。

第二件事是判断方向。下对了场子,方向反了一样不行。这里一定要注意“求实”,尊重市场的选择,去除自己的主观判断。这里的方法很多,均线或者趋势性技术指标都可以解决。走势分析更好,不过会复杂一些。

第二,正确的做法,是在分析取胜条件的基础上,发挥战斗的积极性。

正确的思想的标准,是包括实践在内的唯物主义,反对唯心主义,在军事上要发挥战斗的积极性,而同时必须从能否胜利的条件出发。

选好了交易的品种,明确了参与的方向,操作的手法就是首要问题了。做交易不能赌大小,干瞪眼。买定离手的决心要有,但也不是一进赌场的门就梭哈。这里要把握一个原则,还是用 108 课的表达:上涨只考虑卖,下跌只考虑买。要学会回撤入场,永不追单。大级别方向顺着做,等待小级别回撤确认。永远要等待小级别的走势确认了回调结束,才在临界点入场。这个过程,虽然表面上水波不兴,交易者的心中就是一场战斗。

战斗打响的积极性是什么?重手入场。这个重手不一定是重仓,而是按照自己的资金管理规则,坚决地、不打折扣地贯彻执行。打仗要下决心,不要因为流血负伤就犹犹豫豫。开盘前,就要做好这个准备。

第三,面对机会要周密组织,坚决抓住机会;不是机会,则坚决不打,避免损失。

凡能胜利的仗,则须很艺术地组织,坚决地打;凡不能胜的仗,则断然不打,不装好汉。

每一场战斗的环境都是不一样的,每一笔交易也是不一样的。面对回调尾声怎么做,面对盘整如何入场,强势突破如何上车,这些问题的解决办法都是不一样的。要明确的同一个问题是,只要明确了做,那就要在发车时保证足额在线,提前建好仓位。至于左侧还是右侧,随机应变。战场上的形式瞬息万变,没有一定之规。分批也好,一次解决也罢,目的是在行情启动时完成建仓。

相反的,如果实际的走势与计划不符,算计好的东风没来,环境发生了变化,也不能勉强交易,而要“坚决不打”,避免损失。市场的机会每天都有,今天不打仗,明天打赢了,一样是英雄好汉。相反,不具备条件勉强打,则是不敢面对现实的表现。

第四,要坚决避免因错误带来的损失。

如不能胜的仗也打,或能胜的仗如不很好讲究战术,则必然把部队越搞越垮,对革命是损失。

“不能胜的仗不打”,这个好理解。“能胜的仗”也要“讲究战术”,更容易被忽略。

即使是各类信号出现共振,给了提示——“这个品种很可能看涨”,那也不能操之过急,闭着眼睛进场。越是能胜的战斗,圆满的包饺子越能鼓舞士气。越是大阳线,越要争取从最低吃到最高。

小结

林彪的几个意思,对每一个交易者都有启示。更重要的是,这封书信的收信人,是李天佑将军。这段缘分,草蛇灰线,交易者不可不察。

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eg2105:一次“失败的失败” 大商所日志 20210205

EG2105合约开盘前处于震荡区间中,且盘前存在一个多头尖峰,斜率递增。本日方向为做空,要等。等待第二次拉涨显示向上力度衰竭才可以入场。

开盘后下探失败,价格反弹。反弹再次失败,属于“失败的失败”,是个可靠的做空信号。这里的最大问题是很难找到准确的入场点。这里要借助分时图,寻找价格波动一阶导数的变化,在加速向下的当下入场。

如上图,此处下方面临明显的支撑位。入场点位一定要相对靠上,获得合理的盈亏比。价格在关键区域运行,耐心等待,不要更改持仓的状态。

收盘前,价格下探到4600一线,逢低了结。

今日盘中一共有两个入场点。一是前文提到的“失败的失败”,二是在盘中收敛的旗形整理中出现了一次小级别的“失败的失败”,形成了可靠的分型入场架构。

合理的出场点是4600位置附近。通过分时图是可以抓住,相对左侧出场的。

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v2105:如何等待回踩? 大商所日志 20210204

PVC开盘前是个尖峰状态。这个时候要等待顺势回踩入场。

高低点逐渐清楚后,渐低的高点可以绘制下降通道。等待下破通道下轨后,出现反转形态,入场信号一出现。

中阳线突破下降通道,可以加仓,信号二。

回踩形成分型,第三个入场信号。这个信号在突破后出现,盯盘时可以用更小一个级别把握。

随后,单日大阳线,直至收盘。

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cs2105:一次通道应用 大商所日志 20210203

淀粉主力合约三分钟图。在开盘前,可以画出下降通道如下。

所谓“回撤做多”,是一种后验的描述。低和高是一种事实判断,并不是一个可操作的原则或者方法。解构高和低,需要的是一种工作机制。

以做多为例,在一个固定的时间级别上,可以很轻松地找到相对的高低点,并确认一个下降通道。通道有上轨和下轨,价格在通道内运行,最后只有两种可能,要么上破,要么下破。如果确定了一个方向做多,那么只需要找到两种信号,一是下破通道反转,二是上破通道回踩。找到这两个信号,做就是了。

这一天的淀粉,事实上选择的就是第一种信号,下破趋势通道出现反转形态。随后,价格一路上涨。

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知乎:为何期货交易一年只有一两次或两三次交易机会?

原题目见 链接

这是一个交易的话题,题目下的答案却远远不止“交易”。读了各个角度的回答,启发很多。

下面试着从“缠论”的维度,说几句自己的理解。

接触交易之初,师父就曾经提到过很多次,一年大概只有一两次大机会,三五次小机会,再多就不算机会了。

那时候做日线,只会掰手指,死记硬背,于是就记住了“一年大概 250 个左右的交易日,一两次大机会,能做的机会不超过五个,想多做就多看几个独立的品种”。

这么多年一直是“知其然,不知其所以然”。直到 2019 年第三遍通读 108 颗原文。

  • “K 线”是最基础的交易指标,是对确定周期价格运动的概括。
  • 日线级别的交易,每日一个 K 线。
  • 最少 3 天,可形成一个日线顶底分型。
  • 两个顶底分型之间,最少间隔 1 个独立 K 线。(此处暂不分辨定义)
  • 最少一周左右,4 - 5 个交易日的时间,日线形成一笔。(4 天或 5 天看笔的界限是否重复计算)
  • 由于有大量的合并和延伸,实际走势中,日线一笔一般都是多于 4 - 5 天的,实际走势中 9 - 13 天居多,当然甚至还会更多。
  • 继续拍脑袋,按 5 笔构成一个线段估算,大概是 45 - 65 个交易日构成日线一段。
  • 次级别走势一般至少是同级别一段。
  • 用最简单的结构下,5 个日线线段构成一个日线走势(实际走势归纳,此处并不是走势的定义),大概是 225 - 325 个交易日构成日线一段走势。
  • 这一个走势的起点到终点,就是一个个 1 - 2 年一次的大行情。
  • 按标准的一二三买卖点,大概就是“一年只有一两次或两三次交易机会”了。

上面的叙述有不严谨的地方,次级别走势与同级别联立定义的部分是缺乏论证的。考虑到商品期货每天的交易时间横向不一致,纵向不确定,没有引入次级别来说明,只是大概拍拍脑袋。

进一步多说几句,这个问题的本质上是个“交易周期”问题。250 个左右 K 线构成一个完整周期:

  • 日线级别,大概一年是一个交易周期。
  • 小时/两小时级别,大概一个季度是一个交易周期。
  • 十五分钟/三十分钟级别,大概一个月是一个交易周期。
  • 三分钟/五分钟级别,大概一周是一个交易周期。
  • 三十秒/一分钟级别,大概一天是一个交易周期。

这其中,每个交易周期各自的时长不同,但大概都对应了 250 个左右的 K 线,其中蕴含了 1 - 2 个,最多不超过 3 - 5 个交易机会。用缠论对走势的定义看,含义是一致的。

这个判断不一定对——比如程序化交易、高频交易的底层逻辑不是建立在价格走势上,就完全不适用。探讨这个问题,最大的意义在于限制交易频率,避免“剁手式”交易。毕竟各门各派都不主张无依据的频繁交易。

以上纯属定性分析,很多环节是拍脑袋估算,数字部分看看就好,方家不必深究。

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知乎:30分钟级别3买失败原因探究?

原题目见 链接

看走势图:

600101,3F图,低点 6.60 向上分为 5 段走势,没有出现连续三段重叠。这意味着:

  • 15F 级别没有中枢;
  • 中枢级别小于 15F 级别——如果开 30s 图,或许会看到 3F 级别的中枢。

打开 15F 图,可以看到6月末以来的低点 6.45 之后的走势包含一个六段中枢,ZG=7.23, ZD=6.86。如图:

高点 8.59 下来,在 7.5 的位置直接向下跳空缺口跌回 ZG ,这个 1H 级别中枢的三买构筑失败。这里没有任何小级别背驰,没有可操作的买点。

这个走势只有一个很差很勉强的买入机会:价格跌破 6.86 后,按照同级别分解的角度,有一个围绕上面所说的中枢的盘整背驰。

之所以说这个机会很差,是因为(1)同级别分解只适用于作为“辅助线”,不宜作为单独的操作依据;(2)DD=6.45,6.6 这个位置高于 DD,盘整背离本身并不具备操作空间。

以上算是对这段走势的一个描述。

以上内容只是现象,深层次的问题并不在这里,而在于“可以看作”四个字(“可以看作本级别中枢”)。

这里不宜多说了,只说这些吧。

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知乎:惊为人天的一句话

原题目见 链接

过滤掉问题中的“定、状、补”,这是个很好的问题。

把书读厚,再读薄,最后读成一张纸、一句话,那就是读书的最好状态了。

说几句。

网上的讨论,似乎提到分笔、线段、中枢的更多。在我看来,缠论最可贵的地方在于对现今的“技术分析”概念的扬弃和升华:缠论通过“分类”,将逻辑学“排中律”引入了价格行为分析,从而确立了逻辑层面的确定性。进而,建立“确定性”的交易系统成为可能,并将传统的“技术分析”手段统统归为了“概率系统”的范畴。

所谓“不测而测”,本质上就是通过周延的分类方法,不遗漏,不重叠,将未来各种可能的走势一字排开。这个分类的过程,就是“不测”;后面的演绎,就是“而测”。

分类中的每一种可能都有可能随时被证伪,但分类一旦做完,后续的走势演进必然在分类树中沿分支下行。在其他分支不断被证伪的过程中,确定性的窗口会偶发性的打开。一旦确定性的窗口打开,入场机会也就到来了。
从这个角度审视,传统意义上所谓“波段交易”、“趋势交易”,都可以在这个体系能找到合适的映射。通过缠论重新解构西方交易理论中的方法,可以过滤出这些“概率系统”中的确定性部分,同时,也可以用传统交易概念再次审视缠论,相互验证,互相启发。

这个过程无关“预测”。

“不测而测”的预测,不是猜,不是赌——准确的说,这个“预测”不是“表达”,而是“操作”。当完全分类衍生了短暂的确定性窗口,入场操作就是预测。这是基于确定性的预测,没有对错之分——这种“预测”就是事实本身,“预测”不可能偏离事实,“预测”也就不可能错误。

具体的交易场景不宜在这个回答展开。引用一句原文做结尾,也算回答上面的问题:

给出分段函数,就是给出最精确的预测,所有的预测都是当下给出的,这才是真正的预测。这种预测,不需要任何概率化的无聊玩意,也没有所谓预测成功的忽悠或兴奋。

——这即是我的理解中,整个 108 课里最为提纲挈领的一句话。

++++

关于这个问题,Price Action 的理论也有介绍。 Al Brooks 就曾在书中写道:

对于媒体和新手来说,最重要的两种感觉是恐惧和贪婪。稳定获利的交易者们则没有这两种感觉。对于他们来说,最重要的两种感觉是不确定性(混乱)和紧迫性,他们利用这两种感觉来赚钱。每一棒以及每个市场的每一个片段,要么是趋势要么是交易区间。当交易者感觉确定时,市场是处于强趋势之中。当他感觉到紧迫感时,比如他想要在市场上涨时买进(或者在市场下跌时做空),但是非常希望出现回撤,那么市场就是处于一轮强趋势之中。他会至少在市价买进一个小型头寸,而不是等待回撤。

在这种视角下,所谓“趋势”和“盘整”差别并不大。只要能确定后面的方向,算好盈亏比,盘整有时候可以提供更多利润。道法自然,无论是美国的 PA 理论,还是中国的缠论,说的都是一个事情:

交易者要学会从概率系统升维到确定性系统,只做确定性的交易。如果把 Price Action 理解为类似“PinBar”的若干形态、Pattern,把缠论理解为分笔分段、画画中枢,可就真的辜负了这么多前辈的心血结晶了。

ChangeLog

  • 2018-11-12 初稿。
  • 2018-11-13 加入 Al Brooks 的观点,补充 Price Action 内容。

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