经济危机的三种类型——重翻波斯纳《资本主义的失败》

1


经济危机的三种类型——重翻波斯纳《资本主义的失败》

波斯纳是我在人大法学院读本科的时候很崇拜的学者。那时候似懂非懂的读他的作品。2009年年底,他的《资本主义的失败》在国内出版上市。这本书写的是“次贷危机”。读时就想,三两年后,应该重新读一读,看看波斯纳的预言对不对,这本书能不能经受住时间的检验。

近期整理旧时笔记,重新翻了翻这本书。波斯纳几乎准确预测了次贷危机后这几年的萧条。特别是关于危机的阐述和预言,几乎可以完全套用在中国的身上。

2

波斯纳在书中将经济危机分为三类,大概可以概括为:偶然型、政府诱导型、泡沫破灭型。


8A3C1830-BD7E-4693-A628-6508FF27A85B.jpg

偶然型的经济危机是指“市场常规运行之外的某种未预见到的经济冲击打破了市场均衡”。最典型的当属2001年“9·11”事件导致的短期衰退。2000年后的互联网泡沫破裂在“9·11”以后被加速放大。但整体来看,这类危机的危害时间最短,危害性最小,也“最没意思”。


经济危机的三种类型——重翻波斯纳《资本主义的失败》

政府诱导型的衰退是指在政府的主动干预下,经济出现一定的衰退。最典型的例子是80年代前期的美国。美联储为了打破长期的高通货膨胀,大幅提高美元利率,导致短期内经济出现一定的衰退,失业率在1982年甚至一度超过了10%。在我国也有类似的情况。为了尽快解决起始于80年代末的高通货膨胀问题,人民银行大幅提高了人民币利率,国内过热的经济在短期内迅速“软着陆”,开启了江时期到奥运会的繁荣十年。这种经济衰退不能归责于任何人和机构,同时,“对于经济的长期健康运行也有一定益处”。

3


经济危机的三种类型——重翻波斯纳《资本主义的失败》

第三种衰退是最危险的。“泡沫破灭型”经济衰退由投资泡沫的破灭引起,是一种由内部发生的经济萧条。包括1929年的萧条和波斯纳书中所说“我们今天正在经历的萧条”都属于这种类型。

这里指的“泡沫”是指某类资产的价值骤然升高,而这一变化又不能通过任何基本面的变化予以解释;同时,这类泡沫往往是由错误的信念造成的,人们错误地相信基本面正在发生变化。例如人们会错误的相信基于人口增长或产品质量提高,需求出现了根本性的增长。无论是郁金香还是南海公司亦或是国内的君子兰、鹦鹉,皆是这种错误信念的产物。

4


经济危机的三种类型——重翻波斯纳《资本主义的失败》

春去冬来,潮涨潮落。繁荣萧条的经济周期就如同日出日落,累了就要躺下睡觉,睡够了自然会起床。看着走强的道琼斯指数,2009年睡下的美国已经开始醒来,准备迎来精力充沛的早晨。我们呢?喝下了四万亿的咖啡因,在该睡觉的时候又熬了一夜。

5


经济危机的三种类型——重翻波斯纳《资本主义的失败》

波斯纳的书名叫《A Failure of Capitalism》,不是《The Failure of Capitalism》。当年即有译者探讨二者的区别,似乎中译名为《资本主义的一次失败》要好于《资本主义的失败》。也许还是大而化之《资本主义的失败》能够更好的按摩国内某些人的心理,有利于让这本书尽快通过内容审查,与读者见面吧。

现在看来,可能还是《资本主义的一次失败》更准确的概括了波斯纳当时的预见。

OttoKang wechat
发表是最好的记忆,专注于内容