交易中如何赚钱

首先是要少做。

兵者不祥，好战必亡。交易也是一样，频繁交易一定亏钱。这里没有例外。所谓频繁交易，就是在自己的时间框架内，交易过小的波动。一般而言，获取价差要以走势为前提。无论什么级别的交易节奏，都要避免交易不稳定的被动。以缠论的视角切入，就是尽量避免交易笔段级别的波动。笔是最不稳定的，线段由于没有中枢的支持，依然不稳定。只有进行走势级别的交易，才占住了中枢这个核心基点，才有其他的一切。

一般而言，一段走势的完成总要经历上百个观察周期（k线），观察日线一年只有几次交易机会，太少了。这里有一个变通的办法，可以用次级别走势代替本级别走势。如果将“次级别”定义为 30s 周期，则一段 3F 图中的“次级别走势”，短则一小时，长则一个交易日，无论是长线短线，都有足够的交易机会。

明确了交易级别，就要定下来，然后少做了。只做属于自己的交易级别中的确定性机会。买卖机会只有四种。以最小观察级别 30s 为例，假设平均 2 小时完成一段走势，由于走势组合会产生大量的中枢震荡，再假设只操作一半的走势反转，大概每四个小时会出现一次交易机会。内盘期货每天开盘大概 6 小时，再短的短线交易，一天最多 2 次机会。多了就是一定是频繁交易。

频繁交易一定亏钱。走势的转换节奏是客观的，交易次数频繁了，交易的一定不是有效的走势转换。交易的确定性来自于走势的“成住坏灭”，频繁交易一定会让脚踩到不确定性的区域中，丧失确定性。亏钱是必然的。

其次是要简化。

任何交易者，有效的学习时间达到一定数字，必然会接触两三套甚至更多的交易范式。有的是经济学，有的是政治学，有的是社会学，每一套范式都在构建逻辑范畴，用以解释世界。如同不同的文科学科都可以解释世界，不同的交易范式同样可以解构市场。但不同范式之间的冲突不可调和，如果简单的叠加不同的范式，大量的冲突产生，交易者的确定性和执行力就无法保证，交易会由此产生大量的噪音。

比较好的做法是，充分发挥不同范式的优势，在不同的执行阶段采取不同的范式。某一个操作环节只用一种逻辑解构。这样，即可发挥不同工具的作用，也可以避免范式之间冲突。

例如，均线系作为工具，无论怎么变换均线公式，大抵都具备客观的优点，但不能提示买卖时机。那就不要把均线作为扳机点，而是作为过滤器。再比如，走势划分理论具有很强的主观性，同级别分解可以划分不同的结论，区间套叠加后更复杂，不适合作为定性分析的过滤机制，那就作为消极因素，在完全分类后找到不同分类集合的“补集”，形成“无论是某某还是某某，也绝不可能如何如何”的结论，用来过滤。

任何一个交易者，不管是有心还是无意，自在还是自觉，总要采用“选筹-顶框架-观察-动手”这几个阶段。不同的交易范式各司其职，有的选股，有的择时，铁路警察，各管一段。这是比较好的联立方式。否则，很可能变成了过度复杂的民科。

第三是要愚钝。

玲珑剔透的心思做不好交易。就交易而言，成功的交易员、基金经理很少有玲珑剔透的心思。玲珑剔透的基金经理只存在于市场化程度不高的环境下，本质上是靠贩卖信息差做“倒爷”。表面的外衣是可能是定增，可能是转债，可能是各种好听好看的大词，但本质上是买卖关系，做信息掮客。

纯粹的交易者必须愚钝。自己定下来的方法，坚决执行。自己主动给自己的面前摆好一个面罩，挖两个孔，只从小孔中管窥世界。小孔以外的波动，视而不见。交易过程中，也没有那么多抑扬顿挫，什么库存供需某人的预测，完全不看。就按照自己的方法，把自己的面罩的小孔越堵越小，让自己的脑子越来越“傻”，这样才能有效的贯彻自己的交易手段。

任何交易者都会有这样的体会：凡是自作聪明，灵光一现的时候，大抵也就是亏损的前兆了。越是觉得自己聪明的时候，越是可能亏大钱。反倒是绝望无助消极之际，行尸走肉执行了交易，偏偏赚了大钱。这是每个成熟交易者都要经历的事情。经历过了，总结体会，小马过河，不再犯错，这就算是成熟了。经历过了，不知悔改，总觉得人定胜天，那就永远无法盈利。传统文化的“守拙”、“知止”，都是这个意思。偏偏是近一百年来的新兴文化，以一系列的左也对、右也对、内因最重要，把人弄得神神叨叨，个个认为自己是天选的“The One”，丢尽了祖宗的脸，亏尽了兜里的钱。

少做、简化、愚钝，从方向上看都是做减法。为道日损，减来减去，剩下的是真经；外身而存，减来减去，留下的是长存。

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a2105：先搞清操作级别是什么大商所日志 20210319

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级别是节奏的基础。不知道自己交易的是什么级别，就谈不上交易节奏，也就谈不上正确与错误，证明与证伪。级别是一切的基础。

级别不是软件的 k 线时间，与时间无关。级别建立在反转之上，要不断通过反转来确立。小到分型，大到买卖点，都是反转。

交易前，要想清楚自己的交易级别。吃的是哪一口肉都不知道，赚钱了是运气，亏钱了是活该。

豆一 2105 合约经历了几天的下跌。3F 图上，从最近的盘整开始，单边的下跌内部拥有四个最小级别中枢。其中，二三完成了中枢的扩张，是这段最小级别走势下跌 aAbBc 的 B。在这样的前提下，最小级别走势已经完成了一段标准的下跌趋势，走势内部已经出现了反转的可能。

如果，操作级别明确了，操作目标来自于最小级别走势的走势位移，那么此时的选择只有一个：做多——做下一段向上的最小级别走势。
如果，因为各种外部的因素，明确的方向是做空，那么也只有一个选择：等待——等待向上的走势完结，操作下一段向下的最小级别走势。

概括说，走势既然是交替出现的，而下一段走势一定向上，那么，要么当下做多，要么选择等待，操作下下段做空。

没有第三种选择。

30s 图上，开盘后价格快速拉涨到 1 的位置回落。1234 构成新的走势的中枢，中枢高低点为 3 和 4。

中枢延伸到 6，走出中枢离开段 67 后，没有创新高，出现盘整背驰。8 是盘背之后的第三类买点。

大级别上，下跌趋势如此猛烈，这个三买很可能不成功。果然，价格到 9 之后直接向下，出现了中枢扩展。扩展的本质是反转。9 之后的走势跌破 8 的位置，0 – 7 的盘整走势结束，7 是第二个新走势的起点。

一天之中的操作机会很多。0 是前一段走势的一买，不过位于开盘的一瞬间，难度很大。2 是二买，是可以操作的。4 是第三个做多机会。7 本质上是个二次信号，可以做空。9 之后跌破 8，可以突破入场做空。

如果是二买入场，止损空间大概 15 点。8 被跌破后出场止盈，盈利空间大概 30 个点。风险回报比大概 2倍，是合格的交易机会。

走势与级别无关。开盘位置是两个走势的分界点。前一个最小级别走势大概用掉了 50 个小时的交易时间，而今天一天之内，后一个反弹走势就完成了。

走势就是人生。有的人穷其一生，只在一个小小的框架打转转，就好像一个无限重叠的 k 线，没有延伸，没有分型，没有中枢。想要有“级别”，第一步要不断突破高低点。突破后尽量延伸，遇到反转不要怕，低点不断提升，高点不断突破，大方向还是向上。遇到困难挫折，只要不死，再大级别的回试也有反转的一天。集中能量，再走一个顺势延伸。慢慢的，人生的级别也就上去了。这就是君子与小人的区别，强者与懦夫的区别，5% 的人与 95% 的人的区别。

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jm2105：三买之后的完全分类大商所日志 20210317

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日内交易要盯盘，不盯盘做不好日内交易。今天的 jm2105 合约突破日线重要阻力位，盯盘到位了，两笔交易一对一错，每手保证金盈利可以达到 15% – 20%。扔在那里赌大小也可以，大阳线之日也是赚钱的。最怕盯了盘窄止损，几次尝试后放飞自我，错过了真正的买点。在变化较多的交易日，这一点尤为重要。

直接打开 30s 图，3 月 15 日低点 1467 以后，价格经历了 0 – 6 的走势。此时，第一个中枢 3 – 6 虽然还没有完成，但 3 是中枢的 ZG 是可以被确认的。无论 ZD 是 4 还是 6，一个中枢已经走完。

开盘大幅高开，6 被确认的概率大幅度提升。此时是可以承受风险追单进场的。价格一路走到 7，级别很低，只是 30s 图的一段。价格回撤到 8，没有低于 ZG，8 成为一个第三类买点。8 的位置进场后，如果以 8 的低点止损，则价格运动到 10 的过程中会被止损。如果是严格按照第三类买点的证伪原则，价格不能回到 3，则 10 不会打到止损，可以持有到收盘。

按照止损推演。8 成为第三类买点之后，价格运动到 9，67 和 89 出现背驰，价格向下回试到 10。此时，7 – 10 形成了第二个中枢。中枢 3 – 6 和中枢 7 – 10 形成了扩张关系，中枢升级。

此时，0 开始的走势形成了 aAb 中的 aA 结构，0 – 3 是 a，3 – 10 是 A。

9 – 10 的下跌强于 7 – 8，还需要等待二次信号确认。

价格在 10 – 12 经历了短暂的两段，11 – 12 的力度显著小于 9 – 10。12 可以作为中枢离开段的起点去冒险。入场后，可以持有到收盘。

今天的焦煤出现了中枢、三买、扩张、中枢离开等因素，在 8 点出现之后，因为 6 -7 强势开盘，整个市场的情绪被点燃，回撤时脉冲强度较为不稳定，三买失败。这时候一是不能闭眼赌大小，盲目进场，二是不能自认失败，撒手不管。三买之后，无非三种情况，走势延伸，扩张和反转（扩展）。三选一，逻辑上没有第四种可能。

由于 9 高于 7，决定了反转的可能消失。一旦价格低过 8，则只有一种可能就是中枢的扩张。凡是中枢扩张，一定去找扩张后中枢的起点，倒推中枢进入段。后面的走势大概率会沿着进入段的方向继续发展。此时，找中枢离开段入场就是最好的入场机会。

当然，扩张后的中枢完成后，对应的同级别三买还要等待更高级别的回踩。从这个角度讲，后面一两天即使出现回调，也不能看空。还是要根据完全分类的原则寻找确定性。

全日走势如图。概括来说，今天经历了“中枢 – 三买 – 扩张 – 离开”四段。变化较多，盯盘时候相对比较费心力。

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y2105：等，该怎么等大商所日志 20210316

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如果把价格走势的图表理解为一个二维的平面，价格的波动是纵轴，横轴就是时间的流动。交易的目的，就是在价格均匀向右运动的过程中，获取纵轴的位移。从这个角度看，既然横轴的时间流动是稳定而且均匀的，那么横轴就是一个重要的参照系，不可忽视。

常常说，会买的、会卖的、会等的，如何如何。仿佛“等”是个本事。既然是本事，就要有迹可循。今天的豆油合约，提供了一个很好的样本。

盘前，高点的 9522 向下经历了最小级别中枢的九段延伸，形成一个盘整背驰的走势直到低点 9060。9060 开始，价格完成了两段最小级别走势，目前处于第三段走势的过程中。完全分类后，这里既有可能形成第一个中枢，也有可能形成走势延伸，继续向上。无论如何，第三段要走完才能知道。

展开小级别，9060 之后的第三段大概率正在完成第一个中枢 A。这是最小级别走势图上的中枢。这里可能存在一个第四类操作机会。寻找买点的办法很多，大部分都是通过对比价格波动的力度强弱操作。

时间也是一个很重要的参照系。这个参照系最可宝贵的地方，就是绝对客观，纯粹当下。

开盘后，价格快速下探到 9352，开始构助最小级别中枢。在这个最小级别的中枢内部，A1 大概运行了 100 分钟，A2 大概运行了 70 分钟，合计不到 3 小时。此时价格快速下探，A3 的时间框架下限大概可以按照 50 – 70 分钟理解。也就是说，在收盘前 12 分钟开始的向下 A3 段，最快也要在 21：40-22：00 左右的时间段内才会出现止跌的信号。这是个理论上的下限，不能再短了。盯盘的话，开盘前 30 分钟，是不需要碰鼠标和键盘的。

事实上，开盘后的低点买入机会出现了 3 次，分别是 21:46、22:08、22:22。按照时间段来统计，大概是 58 分钟、80 分钟和 94 分钟。50 – 70 分钟的预测区间基本是合理的。

进场太早的成本会很高。大量的无意义止损都是出自于过早入场。通过时间框架分析，把握入场的时机，除了避免无效止损，还可以辅助评估波动的力度。

以今日的 y2105 合约为例，如果回撤的时间过长，夜盘收盘还没有止跌，后市的上涨基本可以放弃了。回撤过久本身就是力度不强的指征。

总之，在价格分析到了一定程度以后，引入时间框架辅助分析，可以很好的避免无效的止损，可以比较有效地辅助评估波动力度。

在前面提到的三个点位附近入场，多头成本可以压在 9380 以下。收盘前，多头可以提前在 9530 位置准备平仓条件单，保证金浮动盈利比率可以达到 15% 左右。

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cs2105：经典的一买大商所日志 20210315

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淀粉今天展示了一个典型的一买场景。一天的行情走下来，最大的体会还是那四个字：级别、节奏。

cs2105 合约从前高 3351 向下，经历了次级别九段延伸，升级中枢后，低至 3165 位置完成了盘整走势。一段强力的拉起后，收盘。

如此强力的向上回拉，显示回踩后一定还有一段向上。问题转化为两个新问题：一是，回踩踩到哪里？二是第二段向上有多强？

打开分时图，可以看到价格回落后很快掉到了日内均线以下。反抽失败后，价格继续探底。这里要注意，分时图现实的两段下跌和中间的盘整组合在一起，并不是一个“盘整背驰”走势。

途中第一个圆圈的位置，并不是盘整走势的终点。而后的宽幅震荡形成了第二个中枢。其后的第二个圆圈位置，才是更稳妥的买入点。

严格地说，小级别上走出的一个向下的完整趋势，后续的拉涨已经不那么值得期待了。收盘前，价格拉起。全天比较可靠的建仓成本不高于 3220，收盘时保证金浮盈大概 6% 左右。

有一个问题需要明确：日内的操作级别是什么？

按照 3F 图来看，日内的操作，属于直接介入一买，而非一买之后回踩的二买。这一点一定要牢记。一买后，价格走出一波上涨后回落，回落的终点才是二买。不能因为看到强势拉涨，等待回落就认为是在操作二买。那样是把最小级别走势和最小级别走势内部的阶段混同了。真正的二买还没有来。稳妥的操作是，即使日内在 3220 以下建仓，再次拉起也要逢高抛出，等待回踩的二买。这个问题是交易中的核心问题，千万不能因为临场的情绪变化而弄混。

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交易员读林彪：如何“集中绝对优势兵力”（5）

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交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

“兵源”、“粮源”在哪里

兵粮之源头问题，根本上是个“本末观”的问题。东北解放战争中，处于守势的一方、在上的一方，其核心利益在于法统，其“本”必然是大城市、交通线；而处于攻势的一方、在下的一方，其核心诉求在于变强，其“本”在于每一场战斗的胜利，以及随后带来的兵粮二源。

交易中亦是如是。交易员面对整个市场，对手以机构为主。这个东北解放战争中四野的局面有相似的地方。机构业务核心是融资和资产规模，生命线一样是“法统”，而交易员的核心诉求是变强大。这时候，兵源粮源就在于自己。概括起来，是做两个加法，做两个减法，即“两加两减”。

第一个加法，是“多学”。

多空对峙本质上是个团战，不确定的各方加入多空阵营，打群架。这时候首先要做的是掌握战场上的各门各派武艺。交易中，有价投，有抢单，有各门各派的技术分析。每一个流派都代表了一股力量。只有多学，才能掌握尽可能多的“他人的武艺”，知道每个流派时时刻刻地判断是什么。

“把书读厚”的目的有两个。一是知道对手在想什么，知道“队友”在想什么，二是知道自己究竟适合什么，自己的武功体系是什么。打个比方，天下武林熙熙攘攘，而只有先变成什么都知道的“王语嫣”，才能找到自己的“降龙十八掌”，成为乔峰。

类似芒格的多种思维模型，多学会各个门派的招式也有助于在解构市场时保持足够的客观。从这个角度讲，所谓“确定性”和“紧迫感”，就是各路门派的“共识”即将出现的时候；所谓“不确定性”，就是大家观点还不一致，对市场的解构不统一的时候。多掌握一个门派的武功，就多一个信息源。与一般的政商竞争不同的是，交易中无需通过任何市场调研即可知道各门各派的所思所想——只要你真的会。

这是补充兵源粮源的第一个加法，要多学。

第二个加法，是“多战”。

交易是打仗，不上场没用。模拟盘是电脑里的战争游戏，打得再多也是假的。必须做实盘。

多做实盘的目的是三个。

一是学以致用，“学会”不等于学会，只有会用了才是真的掌握。任何武功学了不用或者用得不多，都不是真的会。

二是理论衍发，只有将所学的东西投入实战，才能通过实践的过程产生新的理论。进而，记录下新的理论，整理分析修订之后，这个理论就是自己的了。这是一个从理论到实践再到理论的过程，经此循环，别人的理论才是自己的理论。顺便提一句，有个标准很适合自检：如果学习的过程没有产生笔记，学习而不动笔墨，则这个过程必定是无效的。各行各业的精进都是共同的，必须经过理论衍发这个环节，这个环节不动笔墨是不可能完成的。

三是认识自己。只有在战争中才能学会战争，在交易中才能学会交易。这里除了理论与实践，还有个观心的过程。要在实践中了解到自己是谁，谁是自己。比如，海龟交易作为一个方法放在这里，至少面临三个问题需要和自己的禀赋匹配：第一，是否能承受较低的成功率；第二，是否能承受持仓期间收益水平的大幅波动；第三，假设ATR周期和均线周期的数字是固定的，那时间框架选择什么级别。这三个问题没有书本可以回答，只有在实践中自己解决。

这是补充兵源粮源的第二个加法，要多战。

第一个减法，是“无名”。

社会科学的一大特征就是，研究者、观测者会与研究对象、观测对象相互扰动。真实的不可证，可证的不一定真实；看到的测不准，准确的看不到。从这个角度看，交易是最典型的社会科学学科。交易员基于对自己负责，必须“无名”。

“名”在这里，是社会评价。这里的名，不是美名，更不是恶名，名就是名，无名就是没有任何社会评价。无论人是不是社会关系的总合，社会评价都是人的投影。评价可以，不要涉及交易。任何在公众场合、平台提及自己的交易业绩、交易方法、操作细节的人，都是另有所图。最常见的是为了更大的AUM。

社会评价是一种拖累。做交易就是赵子龙七进七出，怀里尽量不要抱阿斗。社会评价多了，赵子龙的主要精力一定会转移到保护阿斗——保护自己的社会评价，而非真实客观地面对市场。当这种连接渠道越来越大，交易者将彻底丧失作为观察者的地位，而逐渐成为观察对象的一部分。少年不一定由此变为恶龙，也有可能成为山洞里的蝙蝠。

人不可能没有社会连接，也不可能不与任何人交流交易。这里，要尽可能恪守三个原则：一是不预测市场，只交流当下和过去；二是不评价他人曲直，不做价值判断；三是不概括盈亏，概括就是扭曲，就会失真。

这是补充兵源粮源的第一个减法，要无名。

第二个减法，是“无我”。

这是最难的一减，把自己减掉。佛家讲无我，或者说我空，或者说非我，大概都是在讲对“我”的否定。交易员做交易，恐怕都会有这样的体会：当心里心心念“这个月再赚XX钱，我就给XX买个XX”。这就是陷入了我执，“我”就开始起不好的作用了。一念生，后面大概都是亏钱。仔细想想，一定是这样。

这是基于人深层次的局限。念头一起，则对市场的观测就不再中立，自己就带有了预判的立场。更可怕的是，这时的预判还不是上涨下跌，而是“一定赚钱”。当一个交易员预判自己一定赚钱的时候，怎么可能不亏钱呢？根子还在我执。

若要去我执，首先要无我。

缠论里有个词叫“零向量”。这是最理想的状态。首先，交易员参与市场是个向量，总要有预判才会建仓，要不然就是轮盘赌赌大小了。但是，建仓的那一念，又是个“零”，有方向没速度，有方向没力度——有信息，但没能量。缘起性空，下手一瞬，心思澄明，明镜不染，无我无不我，这种交易，大概率都是赚钱的。

这个问题是交易中最深层次的问题，在这里说不完。这是补充兵源粮源的第二个减法，要无我。

做到了“两加两减”，菜畦就培好了土，播下了种子，撒好了水。剩下的就要靠经年累月的坚持了。

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坚持一定会有代价，核心还是能舍弃什么。

神魔皆以血饲，不愿放弃就不会成功。回到“集中绝对优势兵力”这个主题，最大的绝对优势兵力还是心力。这里有个必要但不充分的条件，可以用于每一个交易员的自检：

交易，是不是生活中占据精力和时间最多的一件事情。

这个最多，是无因的最多。陪伴孩子，锻炼身体，甚至吃饭睡觉，任何一个“高价值”的选项都不能排在交易前面，交易才有可能成功。废寝忘食做交易，依然不成功的人有很多；但业余做做，或者陪伴孩子之余做做，随随便便成功的，一个没有，也永不会有。这里容不得任何庸俗辩证法，容不得任何“尽管、虽然”和“但是”，没有任何借口，也不存在任何例外。说到底，带兵打仗，集中了绝对优势兵力，只是将胜率提升到最大，最后也不一定能赢，何况分兵去干别的事情呢。

只有真正认识到这一点，才算是做到了敬畏市场，敬畏规律，敬畏天命。也只有做到了这一点，才算真正把自己的“绝对优势兵力”集中了起来。

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交易员读林彪：如何“集中绝对优势兵力”（4）

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交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

如何利用绝对优势，开辟新局面？

新局面的“新”，就在于缓冲少，浮盈薄——四野进东北，一片白茫茫。这时候，如何才能迅速打开局面？要做到以下四个方面。

一是要把握好时机。绝对优势都是暂时的、相对的、局部的，利用绝对优势兵力，首先要学会把握时机。把握时机要依靠预案而不是灵感。时间窗口打开前，要有预案。预案必须基于完全分类的原则，穷尽所有可能性。时间窗口打开，按图索骥，直接建足头寸，持有到平仓的位置或者被证伪止损出场。在这里，灵感是不可靠的。压力之下，灵感可能带来妙手，也可能带来昏招。交易员要追求的状态是“通盘无妙手”，而不是大开大合，大起大落。

二是要组合资源。将自己所有的知识、技能，通过有机的方式重组，形成一套多维度的分析框架。战斗中，步坦结合、炮步结合是陆军作战取胜的关键。交易也是一样，多个维度的资源重组后用于同一个领域，往往可以提高胜率。

三是要明确目标。行情不可预测，但交易的目标可以预设。做好吃一口大趋势的准备，就要将止盈设置得迟钝一点；做好吃一段波动或盘整，不妨将目标位置设置到左侧。设置目标不是主观上猜测市场，而是要基于对走势的阶段划分，在自己操作的时间框架下将目标与现实相结合。这个要求说起来简单，操作起来，交易员必须克服自己的贪嗔痴疑慢，做到物我两忘才可以。确立了目标，一口是一口，才能跟随行情逐步成长壮大。

四是要调整心态。“绝对优势”如果是个分数，那分母一定相对较小。在绝对优势之下，单笔交易取胜很容易，连胜之后要及时调整好心态，戒骄戒躁，切不可因连胜而把自己当作上帝。既然是绝对优势，就要少做，做少，调低目标。我有一个师，目标就是一个营，吃下去再说；我有一个团，我就打一个连，不能贪多。一个师打一个团，一个团打一个营能不能取胜？三打一大概也能赢。但打成惨胜、打成苦战怎么办？打成击溃战，白白忙一场怎么办？这都是需要盘算清楚的后果。只有绝对优势兵力，绝对优势的比例，一小口一小口地吃掉对方，才能一步步站稳脚跟，发展壮大。

南满九个步兵师、四个炮兵团，每次就打一个团，目标就是累计吃掉五到六个团，三三制下胡乱类比，大概是 3% 的单笔收益， 15% 的阶段累计收益。期货交易保证金比例下，做到这个比率，大概只需要单笔把握 0.5% 的价格波动，阶段性累计把握 2.5% 的价格波动即可。半仓交易，这个比率也只要提高到 1% 和 5%。绝对优势原则之下，这个目标并不难。

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eg2105：高级别的笔段可以验证低级别的走势大商所日志 20210312

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eg2105 合约从高点 6104 下来，经历了一次由最小级别中枢扩展生成的 3F 级别中枢，形成了 aAb 走势。盘前，走势位于 b 段反转。

此时的观察重点：一是观察 b 段是否结束，二是观察是否形成第三类卖点。

由于前面 3F 级别中枢的 DD = 5356，ZD = 5390，此时观察区域就在 5356 – 5390 之间的区间。

开盘后，价格反弹。不需要观察分时图或更小级别的走势，即可看出高点 5374 之前不存在做空的机会。5374 之后，逐渐出现反转的迹象。仅从 3F 图入手观察，最理想的位置在 5352 处，挂单后半小时内会在反弹成交。

成交后，价格一路下跌。由于前期跌幅较大，此时宜以左侧止盈出场。

15F 图上，低点 5161 之前之存在两个底分型。第一个明显属于中继分型，第二个成为反转分型的概率更大。如果按照笔段划分进出场规则，应在 11：00 之后按照分型挂单 5208，下午开盘后十五分钟内成交出场。

走势分析是主观的，而笔段划分是客观的。基于高级别和低级别的笔段划分，一样可以把握趋势性行情。

15F 图上，高点 6104 下来的一段目前进入关键时期。5161 之后向上一笔大概率结束，新的一笔如果不能创新低，则出现 15F 线段级别反弹的概率将急剧增大。由于前期跌幅较大，这波反弹的幅度大概率在 300 点以上，每手保证金盈利在 40% 以上，值得关注。

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i2105：笔段分析是走势分析的客观标准大商所日志 20210311

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走势分析基于客观的标准，但如何解读走势确实纯粹主观的判断。这也是为什么缠论诞生至今，尚未被计算机完全复刻的原因。走势分析基于中枢，牢牢地锁定级别。同级别分解与不同级别的联立可以组合出不同的组合，而这些组合并无正误之分，都是正确的。因此，主观的走势分析迫切需要一个客观的标准。

在缠论中，绝对的客观只有笔段。笔段有严格的数学判断标准。高级别的图型中，通过笔段的划分，与同一段走势从低级别递归上来有时结论是不一样的。这是天大的好事。当差异出现，就是不确定性最强的时候。二者匹配的时候，确定性才最强。

无论匹配与否，高级别的笔段与低级别的走势类型递归都可以互相提示，发现新的信息。

盘前，铁矿从高点 1185 下来，走到低点 1022，经历了完整的 3 个最小级别走势类型。开盘前，价格处于第四段反弹中。后市存在较大的不确定性。

有没有一种办法可以在现有信息的基础上获得额外的确定性？有。用高级别的笔段分析。

如图，同样的 1185 向下的走势，放到 15F 图上，可以划分笔段。

图中，0-3 为一个线段。由于其底部特征序列分型存在缺口，反转属于线段的第二种破坏。因此，开盘后，67 那一笔的低点非常关键。如果 67 的低点跌破了 1026，则线段的第二种破坏方式不成立，1185 以后的向下线段继续延伸。如果 67 的低点不跌破 1026 位置，则不需要等待反转线段出现特征序列分型，也可以当下判断这波下跌结束于 1022。虽然 1022 低点的定位不能当下得到，但早盘后价格下试到 1031 的 67 结束后，1022 的低点确立，反转完成。

还原到 3F 级别图，67 结束的位置只是高点下跌后第五个最小级别走势的结束点。后续是否会在底部生成一个中枢，还是 1185 向下的 5 段已经出现了三段重叠的中枢，这个是不确定的。走势的完全分类分析原则此时还没办法获得确定性的结果。但基于高级别笔段分析的结论可以当下提示，早盘开盘后的 1031 位置，决定了前面的 1022 低点就是 1185 向下线段的终点。15F 图上，1022 以后必然开始了新的一个 15F 线段。

既然，在 1031 出现后，可以在 15F 图上当下确定新的向上线段已经开始，那 1031 这个低点就是新的线段第二笔结束，后续至少还有第三笔甚至更多。1031 这里可以安心做多，以前面的低点作为证伪止损。这笔交易如果在这种逻辑下介入，截至收盘依然保持持仓，浮盈已经达到了风险敞口的 4 倍以上。

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eb2105：教科书一般的趋势反转大商所日志 20210310

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eb2105 合约今天走出教科书一般的反转结构。前面的下跌是一个三中枢下跌走势，反转后紧跟一个向上的盘整或上涨趋势。后面的走势还没有走完，还不能确定是哪种情况。

通过划分走势结构可以看出，9823 高点以后，苯乙烯合约走出一个 aAbBcCd 的下跌走势，走势非常典型。其中，中枢 AB 均为比较弱势的中枢，中枢 C 出现后，显示反转的需求强烈。四段连接段中，c 段下跌力度最大，d 段出现背驰。8618 点位出现后，这个点就是当下的第一类买点。

第一类买点出现后，操作的窗口打开。随着反转的开始，会陆续出现介入机会。按照 108 课原文的总结，这里会有三类买入点。实操中，还存在第四个机会。

打开小结构看。

中枢 C 和离开段 d 出现后，无论是 d 段对 c 段的背驰还是中枢 C 中 C1C2C3 三段的强弱关系，都在提示反转的信号。在 d 段下跌的过程中，有足够的时间对比是否出现了背驰。在这种对比之下，一旦出现了表面强烈的下跌尖峰，是可以轻仓“迎风抄底”的。

低点出现后，由于最后一波下跌是典型的空头陷阱，价格迅速反弹，第一类买点完成。

随后，价格经历了二买后形成新的中枢。收盘前，价格拉升。

由于难度太大，第一类买点一般不建议参与。当然，有把握的前提下，这个点位附近的价格往往是最优的。第一类买入点后，价格回拉，完成后再次向下。这就是 108 课中的第二类买入点。在逻辑上，第一类买点出现后，后续的几个上下段落是可以完全分类的。参考第一类买点后走势的强弱，第二类买入点可以根据多个维度提前把握，左侧交易，同时用第一类买点证伪。价格一旦跌破，理论上第二类买点依然成立（存在），但并不是我们需要的最强情况。

第二类买入点介入后，仓位一定要够。后面的交易机会并不多。特别是，越是凌厉的走势，二买之后越是没有机会。第三段走势向上以后，几种情况也是可以完全分类的。以做多来说，最强的走势就是绝尘而去不背驰，中枢什么的后面再说了；最弱的情况就是不创新高，再次回落直接形成第一个中枢。这其中，又是林林总总的完全分类。

这里面有两个关键问题。第一是评估问题，第二是证伪问题。

评估问题，首先是如何判断走势的强弱。定性分析和定量分析都不可行。这里要根据完全分类的情况，定档位分别处置。
证伪问题，也就是止损问题。走势一旦被证伪，就要立即止损；反过来，没有被证伪，就不宜采取紧止损策略，一是避免摩擦成本，二是影响心态。这里，如何在逻辑上证伪需要想清楚。

对此，应该将一买之后的五段分别赋予合理的定位。

第一段，看。看一买后的强弱，看第一段拉升的内部结构。此时，可以在第一波回踩时进场，赌后面力度够强。
第二段，干。这个阶段的核心问题是建仓。要在二买出现时，建满仓位。这里可以参考分时图/分型/笔段/测量/点位等多种方法相互验证。
第三段，等。此时要调节情绪，只是等待，不要乱动，任何操作都会产生成本，而这一段是要用来与第一段对比强弱的。无论多强，无论多弱，此时都不足以证伪，没有任何操作价值。这里的操作不仅仅是加仓减仓，也包括移动止损价位。第三段的强弱不会改变证伪的逻辑基础，证伪的逻辑不变，止损位不要乱动。
第四段，验。第四段的用途是验证前面的逻辑。在理论上，二买之后的几种情况完全分类，都在这一段上可以落实。这一段的起止点会有非常大的验证意义。这里，要灵活依据验证的结果，设置合理的止损位置。每个人的风险偏好不同，对不同的完全分类的处置依据也是不同的。
第五段，吃。如果预判顺利，这一段应该是一口一口吃浮盈的时候。如果不利的情况出现，这一段也应该是在止损之前回血的时候。无论如何，这是一个吃的阶段。这一段不能慌乱，最不利的情况无非就是浮亏在波动，随着上涨逐渐变小。即使是最弱的情况，随着上涨划线出场就是，也没什么大不了。

当五段的定位明确后，实际具有操作价值的就是二四两段，这是真正见功夫的地方。在完全分类的基础上，明确自己的风险偏好，随行就市就是了。大多数的亏损、踏空或摩擦成本，都是来自于三五段的乱动。而每段之间的切换，要的就只是一件事：等。屁股要坐得住，利润才能等得来。这五个字是把 108 课中的机械操作法娱乐化了，用了五个字来代替。后面还有中枢形成后的第三类买卖点。那个位置就太高了。我们的目标是二买建好仓位，三买不在我们的讨论范围。

做空一样的道理，反过来处理就是。

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i2105：铁矿上涨结束了？大商所日志 20210309

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铁矿石今天创下上市以来单日最大下跌的记录。这个位置很关键。此时不宜盲目抄底，更不应单纯看空。任何“结束了吗”、“反转了吗”的问题和解答都是不负责任的。有的是为了吸引流量，有的是为了给粉红鼓劲。市场就是市场，无论什么时候都要完全分类，充分考虑各种可能。政治会议期间价格波动是常事，但上帝的归上帝，凯撒的归凯撒，市场的走势最后还是要由市场来决定。

大商所铁矿石指数在 2015 年下半年见底，至今五年时间。五年中，价格形成了一个高度大概是 350 元的上行通道。同时，一路涨跌之中，走完了 4 个完整的日线级别走势。

2020 年二季度至今，铁矿石指数正在走第五个日线级别走势。目前，这个走势完成了三段，还没有走完。今天虽然大跌，但不能就此认为价格走势反转。反转一定出现在中枢之后，剧烈的回调至少也要出现在三段走势中一头一尾发生背驰。而目前，第一没有中枢，第二没有背驰——铁矿的上涨还没有结束。

后市走法，大概可以分为三种情况。由强到弱分别是：

第一，价格回踩通道上轨，但指数价格不碰 879.5 的前高完成回踩，继续向上。

这是最强的情况，小级别完成下跌后，继续向上。这种情况下，回踩的结束可以确认一年以来的上涨主升浪的结束，再次拉涨强度进一步加强的可能性低于 50%，但依然会朝向 1300 以上的位置展开测试。

对应的产业层面，这种情况大概率会是在经济安全的整体考量下，铁矿进口被严格限制，供需出现失衡，导致铁元素单价进一步提升。希望铁矿降价的措施产生了涨价的结果，希腊变成了罗马。这种情况并不是小概率事件。

第二，价格下破通道上轨，回落到低于 879.5 以下，在 745.5 以上止跌。

这种情况下，一年以来的上涨走势形成完成的中枢，后市产生了不确定性。但按照一般的情况下，中枢甫一形成，大概率还会延续中枢之前的走法向上测试。

中国的钢厂就放在那里，每年的铁矿石需求是可以被匡算出来的。这些高炉不会轻易停摆。而钢铁工业产业链中，利润的纵向分配也不以人的意志为转移。今天矿山赚的多，明天钢厂赚的多，这些分配是博弈均衡的产物，不会是某个部门、某个协会发文的结果。这种情况下，政策会扰动价格，但价格自有其走法，随行就市就是了。

第三，价格一直回踩，直到 745.5 以下止跌。

这是最弱的情况，本段走势的二、三、四三段形成开口扩张的中枢形态，后市将产生巨大的不确定性。开口形态会产生两种倾向。一是回归中枢，二是动能耗散。无论哪个角度，都不利于交易。但无论怎样，下跌总会结束，下跌结束后要么横盘，要么上涨，这是确定的。

基本面上实在想不出对应。除非人民币大幅升值，否则这种情况在产业层面没有支撑。

综上，铁矿后市大致就是这三种可能。无论是哪一种情况出现，上升通道都还在，即使直接一路向下跌破通道下轨，结果也必然是引发了剧烈的反扑。前期铁矿上涨趋势如此之强烈，此时轻言反转，要么是蠢，要么是坏。后市的操作，只需要完全分类，明确自己的操作级别，顺势而为即可。交易员不怕涨，不怕跌，怕不懂。只要波动还在，水里就还有鱼。

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eg2105：可靠的说谎大商所日志 20210308

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乙二醇日线级别是强烈的上涨趋势。前期盘整后，出现止跌的迹象。周三周四两个交易日的 IB 结构在周四夜盘先被向下假突破，而后反转向上。周五交易日全天放量，日线结构显示，今日方向向上。

3F 级别上，高点回踩见底后，形成了一个通道结构。上个交易日收盘前，价格冲破上轨回踩到通道内部。开盘后，价格有两种可能的走法。

第一种，价格继续向上突破上轨，回踩不破完成“说谎”，价格向上进行等距离测量。

第二种，价格在上轨附近上冲失败，回落通道内，测试通道下轨。

这两种情况分类下，每一种依然还有三五种变化。大致的分类是这两个方向。

开盘后，价格对上轨测试了两次，均未跌破。由于用时较长，夜盘收盘前未见单边行情。

周一早盘，受周末市场影响，早盘开盘后价格迅速拉升，直接冲坡 6100 整数位置，完成等距离测量。测试后，价格迅速回落，二次冲顶失败，向通道上轨运动。

收盘前，价格在日内均线附近位置获得支撑。收盘。

全日日内结构看，买点有两个。第一个是左侧交易，第二个反复回试日内均线，是最好的买点。买入立刻涨，不回成本区。卖点也是两个。第一个拉高出货是等距离测量，第二个是测试不创新高，是最好的卖点。

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交易员读林彪：如何“集中绝对优势兵力”（3）

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交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

有优势，但不是绝对优势怎么办？

遇到似是而非的机会，看起来还不错，但又没有通过多个维度的验证，不具备绝对优势，这时候也该怎么办？

——不打。

这种机会介入了，很可能也可以盈利，可以赚钱，但不具备绝对优势的机会，赚钱往往吃不到整口。要么浮盈很大，缩水很多，要么赚钱之前先要扛一个浮亏，挖一个大坑。军事上的表达是，要避免“打成击溃战”，辛辛苦苦打一仗，没吃到整口，让敌人跑了。兵者不祥，好战必亡。

不打也不是不看、不管，而是等待进一步信号。战斗中，进一步的信号往往是等待友军集结配合。交易中，进一步的“信号”就是“信号”，要等待更多信号。例如，盘口信号提示某产品做多，但均线不匹配，那就慢慢等待均线转向；均线提示做多，但走势结构说不通，那就等待第二次说谎。总之，兵无常势，只有“友军”集结完毕，才是动手的时候。

不要担心错过。要相信，波动越大的品种，越容易出现失衡的状态。所谓“基本面”，一天两天内不会变化很大，价格波动幅度越大，失衡的幅度越大，纠偏的力度越大，交易的机会就越多。要有信心，勇敢地抓出市场价格失衡的瞬间，在窗口打开的时候集结优势兵力，重仓介入。

徒弟会买，师父会卖，师爷会等。要学会等待绝对优势兵力集结再动手，学会等待市场失衡的窗口打开，要学会等待“歼灭战”的机会来临。交易做到一定程度，看反亏钱并不常见，常见的亏损都是来自“击溃战”的纠缠损失。没有绝对优势，要学会等。绝对优势的局面，都是等来的。

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交易员读林彪：如何“集中绝对优势兵力”（2）

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交易员面对市场始终是以少对多。因此，集中资源，聚焦一处非常重要。如面面俱到，必处处挨打，资金缩水。必须主动放弃一些市场，放弃一些标的，再放弃一些方法，放弃一些手段，集中全部资源专攻一点，只在最有把握的地方，做最有把握的机会。

为什么要坚持“绝对优势”

第一个原因是为了避免击溃战，尽可能吃“整口”饭。

军事领域，一般同等战力的前提下，三到四倍与敌人的军力，即可保证胜利。但胜利与胜利不一样。三到四倍的胜利，经常是击溃的胜利。如果是一个数量级的优势兵力，则可以用一半以上的资源来捉捕突围溃败的敌人。捕捉了敌人就可以用俘虏补充伤亡，让队伍越变越大。

第二个原因是为了对付增援，提前设置冗余。

兵无常势，绝对优势就是绝对冗余，一定要配置过剩的兵力，战后抓俘虏，战时防增援。

第三个原因是为了提升士气。

兵越多，优势越大，优势兵力的士气也越高，军令贯彻彻底，执行更好。以少对多，则对思想政治工作会有更高的要求，对瑕疵和纰漏的容忍度就会比较低。

避免击溃、防范增援和提升士气这三个原因，对交易员也有重要的意义。

交易要避免“击溃战”。交易的本质是获取买卖价差，价差只有坚决的拉开，中间尽可能少回撤，才是歼灭战。方向对了，过程反反复复，最终的价差也不会很大，就是击溃战。要避免击溃战，就要在前面说的“绝对优势”具备的基础上再交易。要清楚地认识到，“击溃”虽是胜果，但并无可取之处。要把好钢用在刀刃上，尽可能避免“击溃”，尽可能做到“歼灭”。

交易要防范对手增援。做多的时候，空头就是对手；做空的时候，多头就是对手。任何时候，交易的胜率都不是 100% 的，总有不确定性在。对手增援的时候，拥有了“绝对优势”，就意味着背后站了更多的共识者。“绝对优势”就是不同交易依据的最大公约数，连接的集合就越多，共识者就越多，就越能避免对手的反扑。所有的 PinBar、所有的影线都是对手反扑的结果，防止对手翻盘，就要把共识者团结得尽可能多，对立面分化得尽可能少。虽然交易员不能改造市场，但可以通过努力，选择多空失衡的一刹那，顺着即将成为多数的一方进场。这也是所谓“顺势交易”的另一种解读。

交易要提升士气。下单时，心态很重要。充满信心下单，下的分量就足，火候就合适，脱离成本区之前也踏实，拿得住。反之，下单时左右犹豫、哆哆嗦嗦，难免自我怀疑否定，拿不住单子，建不满头寸。有了更充分地交易依据，交易员的“士气”自然就更高，最好是意识到“机会难得”，产生了饥饿感，那就更好了。打仗首先要勇敢，交易首先不能怕。在合适的时机，要鼓足合适的勇气。这背后，还是“绝对优势”起作用。

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