月度归档:2025年09月

铁矿:交易的世界是“概率的”,要顺着大概率的方向开仓,把止损放在小概率的位置 每周观察与思考 2025W37-01

弄懂如何在不完全信息条件下采取行动是人类最高和最紧迫的事业。——卡尔·波普尔 Karl Popper

交易者在市场中要树立“紧迫性”和“不确定性”的二元观点。“涨”“跌”不重要,甚至“发散”和“收敛”的视角也没那么重要,“紧迫性”和“不确定性”是真的重要。

“紧迫性”出现时建仓,“不确定性”占主导时不动,交易者将有机会摆脱大部分无谓的波动和浮亏,在启动前最后一个时间窗口进场。

15F级别

铁矿上周五(《铁矿石将开启新一轮中线上涨? 每周观察与思考 2025W36-01》)夜盘开盘后,跳空高开上冲,全日保持震荡。这种整理走势,事实上提升了市场的紧迫性。

对比一下周五夜盘之前和今天收盘之后,这一个交易日的差别:

上周最后两个交易日,铁矿指数尝试突破前高792。这次尝试是从低点762位置上来,连续走出两个局部的“3-pushes”(“三推形态”)。这两波“三推”直接收复了前面的下跌跌幅。在第二波(A1段)的末端出现新高,很难直接形成有效突破。

周四夜盘开盘回踩,全日震荡(B1、A2段)。A2段从更大的级别形成了一个新的三推形态第三段。低点762之后的第一波是第一段,A1段是第二段。这里再次出现假突破的概率很大。

从Price Action的角度看,A1、B1、A2、B2四段分别是各自重复两次的“失败的上涨”和“失败的下跌”。两次上冲遇到792阻力位置均失败了,失败之后的回落又失败了。

当市场尝试做同一件事情失败了两次,价格大概率会朝着相反的方向运动。——Al Brooks

当A1、A2失败了两次以后,B2的阴线来的尤其显眼。而当B1、B2又失败了两次,今日收盘反而是收在了792——这个前高阻力位已经两次阻挡了价格上行。收盘收在这里,今天的多头占据主导。

按A1段做等距离测量,后面的上涨能看21.5个价位。

  • 如果成功突破792,回踩不破,则下个目标位是820。

  • 如果再次突破失败,A1开始的上涨盘整形态将完美,本周二三四三天会经历一轮新的回调。

无论如何,今晚夜盘铁矿将迎来决定涨跌的关键位置。——这就是所谓的“交易中的紧迫感”。

日线级别

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从大的级别验证亦是如此。上周四的阳线之后,周五是一根十字星的孕线,周一走出了长下影线,依然是“pause bar”。按照缠论划分笔段的原则,这两根K线是可以合并进周四大阳线的。此时,大阳线的定点(795位置)就是重要阻力位。

pause bar不会无休止连续下去,在这样的上涨趋势中,沿着大阳线的方向向上突破的概率很明显大于向下突破的概率。顾比均线组的方向、排列、斜率、离散程度变化均支持这一点。

这个时候,“做多”是与市场一致的做法。

——当然,上涨只考虑卖,只有下跌才考虑买。做多要低位建仓,紧迫性最强的时候,一定出现在建仓之后。任何时候都不该追着市场走。

日内

今天日内的开仓点在这里:

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这里的头寸,即使夜盘开盘回落,也有机会平出甚至微利出场。

——交易的世界是“概率的”,要顺着大概率的方向开仓,把止损放在小概率的位置。

参考:

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铁矿石将开启新一轮中线上涨? 每周观察与思考 2025W36-01

从“基本面”、“技术分析”和“比价关系”的角度看,期货交易的风险低于股票。

在中国,商品期货的交易所是国有的,保证金是三方分仓隔离监管的,品种合约上市需要证监会把关,交易者需要承担的交易之外的风险几乎是零。因此,“三大支柱”中,“基本面”的研判可以直接忽略。

甚至可以说,在国内做场内商品期货交易,基本不需要在基本面方面花精力。

股票不同,《遥远的救世主》的台词说得很形象:

这里面既有政治经济学,也有市场经济学,既要为改革开出一条道,又要分解改革的阵痛,这时的股市真真假假、大起大落。

在这种背景下,你既得盯住庄家的黑手,也得盯住衙门的快刀,你得在狼嘴里有肉的时候下筷子,还得在衙门拔刀之前抽身。

哪怕用了最大的基本面分析金手指,隔离掉绝大部分风险,操作个股依然会面临停牌、除权、增发等偶发事件。

这些风险,商品期货合约交易中都不会面对。

从这个角度讲,三重滤网中,商品期货交易可以省去一个。交易者可以将精力集中在技术分析和比价关系上。

顺着这个思路看铁矿。

根据“一二三二”模型,技术分析可以展开为:

  • 走势分析
  • 趋势分析
  • 统计归纳

走势分析方面。 铁矿指数自去年 9 月到今年 6 月,用了大概三个季度的时间走完了两段 1H 级别走势。今年的 6 月 16 日夜盘低点 684.5 以后,是一个未完成的 1H 级别向上走势,目前处在第五个次级别走势。

当下的 1H 走势中枢已经完美。如果从这里开始中枢离开点,则基于等距离测量,下一个目标点位在 862-912 的位置,上方距离最新的价格大概有100点左右的空间。

趋势分析方面。 日线级别和 1H 级别、15F级别的主要均线呈现多头排列。这里无论是简单平均均线、移动平均均线还是自适应均线,均可以形成一致的结论,目前是多头占优的上涨趋势。

统计归纳方面。 日线级别和 1H 级别、15F级别的波动均处于多方区间,各级别波动率均处于低波动期间或波动率上升期间,短期指标指向向上,支持做多的判断。

技术分析之外,还有比价关系的框架。

简单说,铁矿指数一般在商品期货中放在钢铁板块和黑链指数。通过对螺纹/热卷/双焦的对比,不难看出铁矿和双焦在各个主要交易级别都是多头控盘的品种。用比价关系的话来说,原料端的几个品种属于多头的“龙头股”。考虑到流动性、资金沉淀规模等因素,原料端的期货操作还是以铁矿优先。

6月中旬到7月下旬的上涨历时大约一个半月。铁矿能否在2025年9月、10月上演一轮上涨行情呢?拭目以待。

最后,放一张铁矿指数日线图,十月见分晓。

参考:

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六维熵减,止戈为武:阅兵活动的深层价值 每周观察与思考 2025W36-01

从具体的兵器和国际政治语境中抽离,阅兵活动本质上是一个跨层级的“熵泵”——将长达数月的大规模、高成本、强可见的筹备,用90分钟集中展示给世界。

同时,阅兵活动在“信息传递、集体记忆、规模协同、预期承诺、空间叙事、组织行为”六个子系统同时降噪,是一次六个维度“熵减”的系统工程。

任何系统实现“熵减”需要占用大量资源。而完美呈现了“熵减”的能力,才是真正的“大国重器”。

信息传递:输出低门槛的可读编码

正步走和分列式的本质,是:

  • 建立一套外在的“时钟”和“协议”秩序,统一场上参与者的节拍、口令和步幅;
  • 建立“预演”和“彩排”机制,设置内部冗余,形成内生纠错机制;
  • 建立基于“空间对称”和“时间重复”的美学架构,使信息脱离文字,降低理解门槛。

以此,把阅兵活动希望呈现的“能力”,翻译成人人理解的秩序信号,投入公共传播。

集体记忆:给集体记忆安装检索索引

阅兵活动中,时间、地点、仪式程序是高度确定的。通过这种确定的过程,阅兵仪式给一个时期内的军工行业为代表的制造业发展成果,打上一个“时间戳”。通过构建“回忆/纪念—牺牲/价值—发展/现代化”的叙事框架,使集体记忆形成一个“压缩文件”,从而实现熵减。这种熵减,也将在很长一段时间内,引导公共讨论相对收敛化。

规模协同:从个体动作到群体一致,对外传递“高组织度”

阅兵活动中,全部参与者的人数以万计,每个人有不同的分工,需要在不同的时间点完成各自的任务。所有人要在统一的脚本引导下,做到“大规模”、“零失误”,要确保流程可预测,边界可确定,通过数万人的共同工作,将90分钟活动中的不确定性压降至可以忽略不计的程度。同时,通过对军工价值的集中呈现,对外传递“高组织度”的显性信号。

预期承诺:高成本、全透明,高度可置信

阅兵活动通过直接或间接动员数十万、上百万人进行精密协作,对外呈现了“高成本投入”的信号展示。通过邀请国内外宾客、全球媒体共同见证,生成了广泛可信的社会共识,完成了“区块链”式的社会记账,形成了可追溯的有效记载。

空间叙事:以几何化手法完成空间叙事

阅兵活动统一采取对称、轴线、色块等秩序语言的视觉语法,同时又在努力和隔壁北朝鲜式的“简单化”美学保持区隔。通过“浪漫”(战旗方队、和平鸽等)和“现实”(军工产品集群)的交替演绎,在感官层面实现了熵减降噪,完成情绪编码。

组织行为:流程标准化,架构可复制

阅兵活动的又一重本质,是依据繁复的清单,将复杂活动的复杂流程有效拆解。通过将每个拆解动作标准化,训练到肌肉记忆层面;通过在架构中充分设置冗余(如第二台阅兵车),“零失误外观”成为系统属性。

在这样一个完整架构中,“单次成功”被转化为“可复制的常态”。

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总之,从“一对多”博弈中,对博弈对手做预期管理的角度,一次阅兵活动会强迫桌面上每一个对手在头脑里模拟预演一次战争,做一次严肃的权衡。无论准备这场阅兵历时多久,调动了多少资源,价码上也远远、远远地低于一场真实的“用兵”。

从这个角度讲,阅兵最大的价值就是“止戈为武”。漫天的和平鸽飞起,为东方大国的含蓄表达画上了最完美的注脚。

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