作者归档:康健

第一次用Uber

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下班稍早,西单的商场还没关门。打不到车,用了一次Uber。在车上与司机聊了聊。

Uber没有发票,但更便宜

Uber是没有发票的,但售价更便宜。目前的定价大概是2.1元每公里,不设起步价,但有12块钱的最低消费。比起正规出租车2元每公里,14元2.9公里的起步价,大多数情况下会便宜些。

Uber做的不是出租车

Uber分很多档,最便宜的一档是拼车。现在Uber的司机基本没有全职,私家车主装上Uber客户端,就可以利用闲暇时间出来接活。打开App,就是“出租车”,退出软件,立刻下班。用移动终端将原来“顺路”才有的拼车武装了起来,从本质上盘活了大量存量的私家车闲置资源。

Uber的拒载会少一些

Uber的机制是,用户发出订单,距离最近的司机收到订单,默认接活。司机可以特意去拒绝订单,但会影响“成交比率”的指标。每周Uber会给司机做一个反馈,看看各种指标是多少,进而会有根据指标产生的排名。拒载的成本比较高,因此Uber的拒载会少一些。

Uber是一个惊人的进步

以晚间的西单为例:商业区聚集了大量要回家的乘客,用车需求集中,出租车的供给严重不够,于是乘客打不到车,司机路边趴活漫天要价,混乱无比。Uber出现了,先生带着太太去逛街,太太下车,先生在周围客串一会司机,省了停车费,补充了局部运力,同时把停车位不够出租车不够两大矛盾一并解决了。

给Uber的司机一点祝福

小伙子小我两岁,接我的时候媳妇在西单逛街,出来跑几单。小车干净,人也礼貌。一趟活下来十分钟,车费加上Uber返送的补贴,够在西单停半天地库了。小伙子说,经常去我家附近的张一元买茶叶。一晚上三两趟活,用不了三两天一个月的茶叶钱就有了。小伙子说了一个感觉,在北京用Uber的乘客大多数都是外企、互联网企业的,素质都比较高。真想说一句,在北京,现在就坐在Uber B端的司机也一定是爱探索,爱改变,爱生活的人,也差不了。

大城市的交通必然有各种问题。Uber激活了私车供给,盘活了存量运力,缓解了局部矛盾,日行一善,日拱一卒,功德无限。

读书五年记

0.无聊事

2014年的最后两天,做了件无聊事。眼看着元旦将至,全年读书49本,就想凑整,凑个50本吧。于是用了一天半抢进度,读了一本三联的小册子《怎样读书》。书很好,笔记整理完收获也很大,只是回头看看,这心态确实无聊。不过开卷有益,读书总是好事。

1.数目字

自2009年12月起,开始做读书的记录,整理统一的读书卡片,已经满五年了。算上09年尾巴的几本书,五年里一共读了268本书, 整理完了其中174本书的笔记。

这个数字不能算多,不能算快。比起一年两三百本的读书人差得远。如同2011年总结时归纳的,慢的原因一是时间不能保证,二是需要敲敲打打记笔记。这样也好,已经适应了。

下半年在读书时间上有进步,除了工作日的早晨和中午有100分钟左右,周末的早晨也开始利用起来,每周又多了几个小时。这是个实实在在的进步。

对比起来,之前看书全靠兴之所至,没有计划,没有笔记,没有清单,随手读,随手放,就显得效率太低了。

2.十本书

总结书单,推荐十本书。

  • 顾准:从理想主义到经验主义

第一推荐。顾准对于彼岸世界的反思与欧洲的保守主义暗合,价值观上主张价值多元,方法论上主张改良主义。我甚至无法对这本书进行概括性的描述,任何概括的尝试都是对顾准的不尊重。很难想象这本书写于资料匮乏的文革时期。

  • Nassim Nicholas Taleb:黑天鹅

这是一本有关世界观的书籍。“黑天鹅”事件有三个特征:稀有性、冲击性和事后的“可预测性”。生活是少数重大事件的累积结果,我们不知道的事比知道的事更有意义。世界是复杂的,历史是模糊的,人们可以看到结果,可以看到自认为是原因的原因,但永远看不到藏在幕后的真实原因。正确的做法是,尽可能多做尝试,还有尽可能把自己暴露在正向黑天鹅事件之下——用一句更常见的表述是,做个有准备的人,等着机会光临。

  • Nassim Nicholas Taleb:反脆弱

风会熄灭蜡烛,却能使火越烧越旺。年轻人要学会利用随机性、不确定性和混沌,要牢记“杀不死我的只会令我更强大”——要成为火,渴望得到风的吹拂,从冲击中受益,在风险、不确定性、随机性、波动性的覆盖下成长壮大——此之谓“反脆弱性(antifragile)”。

  • 朱青生:十九札

这几年,读书的方法论书籍读过几本,如胡适等合辑的《怎样读书》、艾德勒的《如何阅读一本书》,但启发最大的还是朱青生的《十九札》。作者是个美学教授,书中辑录了与学生的一些通信。读罢,读书卡片的“元素化”的概念牢牢树立,受益至今。

  • 王世渝:曾经德隆

王世渝最有名的著作有两本,《曾经德隆》和《中国重组》。后者读来不如前者有收获。德隆倒下十年了,回首这十年的“宏观调控”、“国进民退”、“PE热”,再看当初的唐万新,扼腕不已。

  • 刘慈欣:三体

这是一部小说,很长,有三部。曾经以为只是个“鬼吹灯”似的畅销书,读过才知道,也是启发世界观的读物。想想第一次看完《盗梦空间》、《源代码》的那种启发,《三体》比它们要强上何止十倍。很多时候,我们最大的危险就是不知道自己不知道。列两个书里与主题无关的小段子:

“射手”假说:有一名神枪手,在一个靶子上每隔十厘米打一个洞。设想这个靶子的平面上生活着一种二维智能生物,它们中的科学家在对自己的宇宙进行观察后,发现了一个伟大的定律: “宇宙每隔十厘米,必然会有一个洞。”它们把这个神枪手一时兴起的随意行为,看成了自己宇宙中的铁律。

“农场主假说”:一个农场里有一一群火鸡,农场主每天中午十一点来给它们喂食。火鸡中的一名科学家观察这个现象,一直观察了近一年都没有例外,于是它也发现了自己宇宙中的伟大定律:“每天上午十一点,就有食物降临。”它在感恩节早晨向火鸡们公布了这个定律,但这天上午十一点食物没有降临,农场主进来把它们都捉去杀了。

说实话,当时我是脊背发凉了一会。

  • 木心:文学回忆录

短句为主的笔记合辑,感谢陈丹青为我们保存了木心先生的课。无法用一两句话概括这书。 摘几句话:

《红楼梦》中的诗,如水草。取出水,即不好。放在水中,好看。(274页)

创作的过程太长,艺术是要死的。(328页)

人要临危不乱,临幸福也不乱。(387页)

所谓时髦,就是上当的意思。(766页)

规律背后,有命运在冷笑。(955页)

不是人多就必有天才。蚂蚁再多,不会出个钢琴家。(1045页)

中国的公园,许多人在那里弄气功,抱住树,晃头——那是怕死,没有别的意思。穷凶极恶地怕死。他们心里在想:一个呢,这样可以不死,一个呢,这样不花本钱。(1050页)

生活像什么呢?像上街去买鞋,两双同价的鞋,智者选了好看的,愚者选了难看的。生活像什么呢?晚上上酒吧,智者选了美味的酒,愚者买了烂酒,还喝醉了。(1076页)

所以,这哪里是一本文艺评论呢?

  • Peter L. Bernstein:与天为敌:风险探索传奇

金融有金融史,法律有法律史,这本书是风险管理史。帕斯卡说,上帝存在,或是不存在,我们应该倾向于哪一边?

  • 茅海建:天朝的崩溃:鸦片战争的再研究

茅海建有一个大本事,能够一条野史不引,一句观点不喷,把道理说的扎扎实实。所有的脚注来自于正史旧档,一个个结论无可辩驳。这书是对人教社的历史教材最好的注解。今年在三联书店的楼梯拐角,看到了茅海建注的《我史》,煌煌巨制顺利出版,不禁在心里拜了几拜。

  • Kevin Kelly:失控

KK全名凯文·凯利,有人说他是大师,有人说他是骗子。大师还是骗子我不知道,我只知道骗子写不出这本书。这本书比内容更值得注意的是,其中文译本的引进、翻译、出版的过程,完全是互联网的力量在主导,特别是碎片化的翻译的过程,更是直接呈现了书中的意味。

3.工具控

五年的时间,书没看多少,倒把自己炼成工具控了。按照时间先后,主要的工具有三类:阅读介质笔记软件时间日志

工具1:阅读介质

新兴的阅读介质基本都有了。2010年用iPad比较多,划线标记也容易,就是觉得累眼睛。于是买了Kindle DXG。2011年写读书总结的时候也提到了,文字版的mobi书籍还是要有一个小Kindle才方便,于是买了Kindle3、Kindle4、Kindle5。时至今日,经常是纸质书开两本同时读,小Kindle一个小说,大Kindle一个学术,单摆浮搁,不亦乐乎。

说说各自的优缺点。纸质书是王道,只要买的是正版,阅读的品质基本可以保证,不足是整理笔记时开开合合,实在不老实。Kindle DXG居其次,只要是扫描版的PDF,除了幅面略小,阅读体验与纸质书基本没有差别。薄薄的DXG更轻便,抄笔记也容易。Kindle5基本只用来读小说了,正经的社科书籍如果读mobi/ePub的格式实在不知道正在读的是不是原本,齐全不齐全。iPad基本不用了,太亮,眼睛累。

工欲善其事,必先利其器。都是好东西,都好得很。

工具2:笔记软件

木心曾说:“记,比读书还要紧。”五年里,把现在市面上所有的笔记软件都试用过了——不管是大众化的Evernote印象笔记、Onenote,还是小众的Filemaker、MoinMoin、Confluence,甚至是轻量级的TiddlyWiki、WikidPad。中间几度更换解决方案,庞大的迁移成本练就了熟练的键鼠操作。现在强迫症的病情基本得到了控制,解决方案固定在了Devonthink上。这是一款Mac软件,将“元素化”的原则落到了实处

Devonthink的好处有三:

  • 纯文本存储。一万条笔记就是一万个TXT,加上单独的数据库索引文件,总容量大概也就是10m上下。万一发生意外,Dropbox至少可以找回来TXT的源。如果是Onenote、Evernote,由于是用数据库存储富文本,估计至少是100m以上了。Sqlite的数据库一坏,就没办法了。

  • 元素化存储,后台聚合。Devonthink可以根据分词自动聚合相似内容。在笔记中加几个特定的关键字,就可以实现主动搜索+自动聚合的效果。

  • 可以与Evernote印象笔记相互转换。这样一来即使以后Devonthink出了问题,也有后路。

缺点也很明显:贵。和Omni家的OmniFocus一样贵。可确实物有所值。

工具3:时间日志

2014年6月开始用atimelogger记录时间日志,全面记录是不现实的,只记录三个事情:睡眠、运动和读书。 打开书时,顺手记录一下,看完书,再点一下,这样就可以根据时间日志分析自己的读书时间、速度。现在看书还是慢,连带敲打笔记,大概一小时3万字左右。取到了这个数字,就可以大概估算一本书要读几天。当然,这也要建立在保证每天尽可能多多读书的基础上。

借助时间日志,可以实现一个值得重视的转换:读书的目标不再是要读多少本书,而是要用多少时间读书。只要确保自己保持读书时间上的一致性,一年究竟是50本书还是70本书一点也不重要了。当然,当注意力被集中到第二天是否可以读满100分钟的时候,一年下来阅读量一定也会让人满意的。

4.方法论

一点体会,不成体系,归纳在这里。读书还是应该买正版。即使是读电子书,也仅应是买书支持作者之后求方便的权宜之计。免费下载传播的电子书侵犯了作者版权,这一点应该明确。后面只做技术讨论。

方法论1:并联阅读与分类

读书首先要明确分类。不同的书籍有不同的阅读渠道,也应分配不同的时间和精力。

对于长本事,开眼界的书籍,最好不要看文字电子版,而应以纸质书或扫描版PDF为首。mobi、TXT格式的文本电子书无法保证完整性和准确性,容易因小失大,得不偿失。

对于有配图的书籍,更是应该首选原件和扫描件。极少数由各个领域的粉丝制作的文字版PDF或mobi中会准确放入扫描来的配图。这种电子书确实花费了很多精力,但依然无法确保准确和完整,同样不应该成为首选。

对于小说,则首选文字版本,特别是网上的书友自己制作的mobi格式。与纯文本格式不同,mobi格式是打包的html文件,制作需要用掉不少的人工。这是一个门槛,可以规避掉TXT格式那些粗制滥造的简单汇总。mobi格式和TXT格式最大的好处是可以直接用Kindle标注笔记。Highlight之后的笔记直接存储在Kindle里面,后期整理很方便。如果是纸质书和扫描PDF,则要多一道录入的环节。

有一种情况是最“好”的,也是最坏的——很多mobi格式文件甚至是去掉了版权签名的亚马逊正版电子书,这种情况阅读的体验最好,但毫无疑问这是一种赤裸裸的、无底线的盗版行为。

时间和精力也应有所区别。

早晨的时间适宜读正经的、重要的书籍,特别是一些涉及方法论和认识论的书籍。这类书籍容易引发思考,值得投入大量的精力,一定要用最好的时间。周六的早晨是最好的时间,一来没有工作的干扰,二来心情放松,是读书的黄金时间。工作日中午的午休也适合读这类书籍。尽管精力会稍差,但午休的好处是无人打扰,安安静静,外部环境好。

路上的时间和晚上的时间一般比较零碎,易被打扰,而且精力一般,容易分散,只适合读小说。小说最好用小Kindle,随取随用,单手掌握,零星笔记直接标记,后面再用电脑整理。

开车的时候没办法读,但可以听。曾用有声书的方式听过小说。这种渠道没办法做笔记,渐渐就不听了。

总之,做好了大类别的分类,就可以合理的分配渠道了。明确各个渠道的定位,读书还是以纸质书和扫描PDF为首选,其他渠道只是利用零碎时间的无奈之举。如此,分门别类,定纷止争,自然也就不会浪费大好时光和精力,被小说的代入感牵着鼻子走了。

方法论2:优先级和找时间

每个人都会面对一个问题:没有时间读书。

时间是一种稀缺资源。摆布、调配稀缺资源就是在做价值判断。从这个角度讲,没有时间读书是个伪命题,背后的本质是,“读书不够重要”。

我们总是容易混淆“重要”和“紧急”这组概念。我们在处理办公室工作时总是会高谈阔论“重要、紧急”,言必称“四象限”,可当真到了生活里,常常将“重要”与“紧急”搞混。

重要的事情都是不紧急的。如果把“重要”定义为“打基础,立长远”的事,那么“重要”的事情必然都是“不紧急”的。“紧急”往往产生于外部,或是别人,或是环境。而人之为人,把握自己远比应付外界重要。这么看来,“重要”的事情确实都是“不紧急”的。

不仅仅是读书,生活中任何需要改善的习惯,需要调整的节奏,都是价值观的优先级重构。时间就像海绵里的水,挤一挤总是有的,这是形象的说法。本质上,不断提升一个事情的优先级,自然就可以为此放弃若干杂事。读书如此,睡眠如此,运动健身、陪伴家人也是如此。

读书的优先级高,时间不用找,自然就有了。

读书的优先级低,读书的时间也就永远都不够用了。

方法论3:主题阅读

主题阅读是快速切入崭新领域的好方法。每一个领域就像是一个矿床,主题阅读就是打一次通道,集中所有注意力先后开多个作业面工作。主题阅读最大的好处是在短时间内可以对材料进行相互比较,在对比中获取更多的信息和体会。

自从2010年末集中阅读了林行止的书之后,大大小小共进行了7次主题阅读。2011年8月、9月集中阅读关于德隆的专著是收获最大的一次。横向看完能找到的所有关于德隆的专著后,从财经记者、德隆高管、专栏作家等不同的角度还原了当时的情况,不仅仅了解了事件本身的全貌,也对多个著者的立场有了较为清晰的对比。老话讲,“兼听,还是偏听,是一个问题”。若不是短期内对比着看,单看哪一本都是“偏听”了。

主题阅读在方法论上具有很强的执行性。以平均每周一本书计算,3–5本书籍的小主题大概只需要一个月左右即可读完。用一个月的业余时间,熟悉一个领域,外加积累数百条笔记,这个杠杆算起来还是很划算的。每年不要多,5个主题,5年的时间就可以深入了解20个以上的专题。这些专题之间如果再有关联,又会产生新的“协同效应”,产生新的价值。

从功利的角度看,在阅读的量上去以后,采取这种方法优化阅读,获取知识效率是很高的。

5.无聊话

读书是个观心的过程。读的是书,识的是自己。如叔本华所说,读书就是让别人的思想在自己的脑子里跑马。铁打营盘流水兵,跑来跑去,岿然不动的还是我们自己。

读书的时间长了,慢慢就认识了自己,增长了自信,强化了自律——据说古希腊阿波罗神庙外面有三句话:

  • 认识你自己。
  • 你是。
  • 勿过度。

读书,不正是这三句话么?

6.关联阅读

分期付款的意义

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关于分期付款,有些观点有必要单独整理一下。

第一点,消化消费占用资金的机会成本

消费的过程就是消耗经济资源的过程。任何一笔消费都是有机会成本的。如果有较好的投资机会,那么任何形式的“趸交”都是令人遗憾的。在控制好自己的资产负债表和现金流量表的前提下,尽量占用低成本资金,主动负债,可以消化掉大量的机会成本。

  • 你不会理财,钱都在活期,“趸交”的机会成本是0.35%。
  • 你买了余额宝,“趸交”机会成本也许就是5%。
  • 你自己有自己的生意,“趸交”的机会成本可能是20%。
  • 你有了更好的投资领域,“趸交”的机会成本可能会更高。

上面这四种情况,面对统一的6.55%手续费(分期24期)或6%的基准利率,选择自然是不同的。在机会成本高的时候,借贷、分期是理性人必然的选择。

第二点,跨期调配自己未来的经济资源

无论你承认与否,利用储蓄消费本身也是跨期调配经济资源——你是在将过去的经济资源放在现在使用。无论是贷款、信用卡还是分期付款,都是为消费者提供了跨期调配自己未来的经济资源的可能。金融的本质就是跨期或跨市调配经济资源。分期付款是符合金融的本质的。就价值属性来说,是一种理性的选择。

当然,跨期调配经济资源并不必然意味着寅吃卯粮。

  • 你是物欲的奴隶,分期付款只会令你剁手。

  • 你结合实际情况进行了财务规划,分期付款会让你越来越有钱。

菜刀是无辜的,砍人还是做饭全在他的主人。

第三点,享受通货膨胀的“红利”

如同《价格形态的意义》(知乎专栏博客)一文一样,这里的最后一点才是最想说的。分期付款的最大意义就在于让消费者有渠道享受通货膨胀带来的“红利”。通涨是历史大潮,任何机构和个人都无法左右。在这个历史趋势中,唯有主动负债,固化债务才能对冲通货膨胀对于个人净资产的伤害。

如同现阶段5、6、7个点的银行贷款一样,优惠后的分期利率(如AppleStore中的两年期6.55%手续费)是显著低于通货膨胀的速度的。利用银行贷款、分期付款等手段,将负债以固定的价格(即利率、手续费)固化,拉长付款周期,是有助于在通胀中获取“利润”的。一个iphone6,分24期付款,每期346元。第1期的346元和两年后的346元当然不是一个价值。

第四点,没有了

话不多说。心有戚戚,自然会懂,还不懂,再说也不懂。分期付款是一个中性的工具,有人可以用来透支财力,购买自己本来买不起的东西,有人可以用来规划自己的资产负债表,享受通涨中的“红利”。

问题的关键是,驱使你分期付款的,究竟是物质欲望,还是工具理性?这才是我们应该好好思考的。

保持理性,喜欢就好。

国行的iphone6真的比水货更贵吗?

写在前面

阅读本文之前,请务必了解本文的局限。当然,也可以只看结论,不看正文。

本文的局限

  • 分期计算方面,实际的分期业务首期付款往往会多收几块钱,保证后续的每月账单是整数。下文的计算基于方便考虑不考虑这一点,直接将账单按期限做了除法。这个差异会对结果产生微小的影响。定性分析,本文的结论是微微有些偏乐观的,但误差幅度非常有限。

  • 本文未考虑通胀因素,实际上,分期付款的意义首先是在通货膨胀中固定了负债金额,获取通胀中的收益。本文完全没有计算这一点,仅仅是从技术上进行了直接计算。

  • 行货与水货之间关于“是否保修”、“购买渠道”、“加价幅度”这些具体差异本文全部没有讨论,纯粹进行数字计算而已。这些因素见仁见智,各位斟酌就好。

本文的结论

  • 分期付款是有经济价值的支付方式。有必要在适当的时候分期购买Iphone6。

  • 用分期付款节约的资金进行投资,收益率越高,相当于分期售价越低。

  • 在高收益率的前提下,支付一定的成本,拉长分期期限要优于免费的短期限分期付款。

  • 在高收益率(15%以上)的前提下,能分期就分期,期限越长越好。在固定的价格下,分期期限越长,实际折扣越低。

  • 如果银行的分期付款业务没有额外优惠,0.6%的分期价格并不适合大多数消费者。

  • 如果投资收益率能保证在15%的水平以上,则即使分期价格没有优惠,依然是较好的选择。

国行的渠道售价最高,但具备融资优势

先看一个图片。

截图来自网易新闻

截图来自网易新闻

在这里,国行的Iphone6产品是各个渠道中售价最高的。我们不必去计较水货的实际售价是多少,下面的分析我们抓住Iphone6 Plus 128G一个产品即可。

国行版本的售价是:7788元。这个售价是全渠道中最高的。

但是国行拥有一个水货无法比拟的渠道:分期付款。

根据招商银行和工商银行的广告,12期分期目前的手续费是0,完全的零成本;而工商银行的24期分期手续费仅仅6.55%。提前说一句后面的内容,有的时候,后者虽然收费,但事实上更便宜。

分期付款确实便宜

我们假设一个环境:

  • Iphone6 Plus 128G:7788元
  • 分期成本:免利息、免手续费,0成本
  • 期限:12个月
  • 投资收益水平:约8%每年

在这样一个环境下,有:

在这个情境中,我们采取了两家银行12个月的0成本分期服务。计算的结果是实际售价相当于7472元,即96折购买。

如果我们把计算的环境换成24期,6.55%手续费的分期,计算结果是这样的:

这里,实际售价约为7666元,折扣比刚才小了一点,大概相当于98折。

到这里,我们可以得出第一个结论:

  • 分期付款是有经济价值的支付方式。有必要在适当的时候分期购买Iphone6。

要想更便宜一些怎么办?

我们再假设一个环境:

  • Iphone6 Plus 128G:7788元
  • 分期成本:免利息、免手续费,0成本
  • 期限:12个月
  • 投资收益水平:约60%每年

这个环境下,有:

在这里,实际的售价立刻降至6093元,相当于官网售价的78折。

我们再看看24期,有手续费的情况:

在这里,实际的售价立刻降至5275元,相当于官网售价的68折。

到这里,第二个和第三个结论形成了:

  • 用分期付款节约的资金进行投资,收益率越高,相当于分期售价越低。

  • 在高收益率的前提下,支付一定的成本,拉长分期期限要优于免费的短期限分期付款。

进一步计算

我们甚至可以罗列出不同的资金成本下对应不同的投资收益率和分期期限的折扣情况。

先看0成本分期。这种情况下分期期限一般最长12个月。

这种情况下可以简单的概括为:

  • 在高收益率(15%以上)的前提下,能分期就分期,期限越长越好。

再看第二种情况,24个月分期,6.55%手续费

在这里,投资收益率越高,实际折扣越大。如果投资收益率可以过百,甚至相当于接近半价购买了。

我们再来看第三种情况,直接刷卡购买行货,通过各家银行的网银进行没有优惠的分期(一般价格是0.6%每月),期限长一些,24个月和36个月:

通过这两个表格我们可以看出,在固定的分期价格前提下,期限越长,高收益折扣越大,而低收益的成本越高。折扣开始的点大部分都在12%–15%的收益率区间。这个时候,一般地理财产品收益率已经无法覆盖融资成本了。分期的优惠需要依靠较高的收益率。

我们可以得出下面的结论:

  • 如果银行的分期付款业务没有额外优惠,0.6%的分期价格并不适合大多数消费者。

  • 如果投资收益率能保证在15%的水平以上,则即使分期价格没有优惠,依然是较好的选择。

  • 在固定的价格下,分期期限越长,实际折扣越低。

结论

苹果官网上,招商银行和工商银行的分期业务是非常好的支付渠道,也是国行最大的优势。建立在两家银行优惠分期付款价格基础上的分期消费具有很好的价格优势。相比这个渠道,类似苏宁、京东等一次性付款+无优惠分期的选择不具备价格优势(有兴趣可以自行计算)。

  • 分期付款是有经济价值的支付方式。有必要在适当的时候分期购买Iphone6。

  • 用分期付款节约的资金进行投资,收益率越高,相当于分期售价越低。

  • 在高收益率的前提下,支付一定的成本,拉长分期期限要优于免费的短期限分期付款。

  • 在高收益率(15%以上)的前提下,能分期就分期,期限越长越好。在固定的价格下,分期期限越长,实际折扣越低。

  • 如果银行的分期付款业务没有额外优惠,0.6%的分期价格并不适合大多数消费者。

  • 如果投资收益率能保证在15%的水平以上,则即使分期价格没有优惠,依然是较好的选择。

当然,问题的关键在于:

  • 你能拿到的优惠幅度,取决于你的收益水平

习大大常说,打铁还需自身硬,大概就是这个道理。

想交易,先要放弃“可知论”

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风会熄灭蜡烛,却能使火越烧越旺。……你要利用它们,而不是躲避它们。你要成为火,渴望得到风的吹拂。——Nassim Nicholas Taleb

什么叫做认识论?就是你对于认识世界这个过程的观点和看法。交易者想要赚钱,必须更新一下认识论。

在大陆地区,传统的马哲体系一直在强调“可知论”,即世界是可以被认识的。记得早先的情景喜剧《闲人马大姐》中,吕小品还曾经有过一段独白:“世界是物质的,物质是运动的,运动是有规律的,规律是可以被认识的。”能被写进情景喜剧的台词引起共鸣,足见“可知论”早已是全社会的共同语境。

反映在交易中的“可知论”,即是每天的上涨下跌都要有一个“原因”,都要进行“综合分析”。须知,市场是包罗万象的,我们应该看到,无论你找到多少可能影响市场的因素,都只能说明一件事——你忽略因素的更多。你考虑的因素越多,就越容易事后解释行情。可同时你考虑的因素越多,你在事先出现的矛盾也就越多,甚至你考虑到错误因素的可能性也将越大。

交易者所喜欢的“综合分析”。不过是因为本能排斥不确定性,而迎合本能来制造事后合理的幻觉。在计算机软件领域有一个说法,软件可能存在的缺陷数量等于已经发现的缺陷数量的n倍。我们无法用排除软件缺陷的方法,来降低软件中可能隐含 的缺陷数量。相反,找到越多的缺陷,就越说明软件中会有更多的缺陷你没有找到。“你在厨房里发现了一只苍蝇,只能证明这里有不止一只苍蝇”,“你看到的冰山,永远只是小小的一角”,说的都是这个道理。

作为交易者,应该明白这个世界是不可知的,世界的本质是不确定性。风会熄灭蜡烛,却能使火越烧越旺。要利用它们,而不是躲避它们。交易员要成为火,渴望得到风的吹拂。勇敢地拥抱不确定性,借助不停流动的“风”来成长。

“可知论”是有害的,它只会让你在交易中陷入基本面分析的海市蜃楼。让你赚钱的是正向期望的交易行为,不是无穷无尽不知对错的基本面分析。这种“综合分析”的内在冲动不消灭,这种“可知论”不更新,交易就无法赚钱。

在《为什么基本面分析靠不住?》中讲过一个段子,照录在这里。这可能是最好的概括了:

天上掉石头,基本面研究员会入定,分析石头大小,质量高低,下落速度等等,各种声音各种结论;交易员会立马就跑,下石头啊,还想你妹啊,跑啊……

价格形态的意义

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趋势交易者一般都讲究把握大趋势,要以“大势”为第一要义。在趋势交易的大语境下,价格形态就显得格外重要了。

价格形态是安检机,过滤不合适的交易冲动。

任何一个大趋势都会存在无数个入场点。不负责任地说,在真正的趋势中,方向对了,大概任何一个点都不是错的。但入场点之间也存在良莠差异。这其间的辨别标准就是风险回报比。风险回报比不是越大越好。特别大的比值往往意味着分母失效,实盘中容易被打穿止损。好的入场点应该具备一个合适的止损空间和一个恰当的入场位置。一个合适的价格形态往往就可以提供这样一组信息。在这里,价格形态就像安检机器一样,把不适合的入场冲动拒之门外。能够通过过滤的,自然也就是“合规”的入场交易了。

价格形态是发令枪,约束挂单之后的入场。

一个良好的价格形态,必然会在其间提示准确的入场点位。在资金量并不大的时候,一个精准的入场一般是可以实现的。那么,当特定的价格形态形成的时候,入场的发令枪就举起来了;而当特定的价格形态被突破的时候,扳机自然就扣动了,入场便是。按照价格形态的指引,入场有了刚性的约束,对于执行系统形成了良好的保护。

价格形态是价目表,提示一笔交易的止损价格。

一个合格的交易系统必然包含准确地止损原则。价格形态就是建立止损原则最好的依托。一个特定的价格形态,其中必然指明了止损的空间。止损是交易的价格,明确了止损,也就明确了一笔交易最大的代价。从这个意义讲,价格形态就是交易的价目表。

价格形态是包装盒,揭示低级别的共振。

前面都是废话,明白的人不用读,不明白的读了也不懂。价格形态的真相在于此。所谓价格形态,其本质就是低一个或两个级别的趋势。在趋势中根据价格形态入场,本质上就是把握不同周期的共振。如果再结合上趋势分析和更高一级别的共振,那就是趋势分析+三重共振,命中率自然变得更高。——这才是价格形态的最大的价值。如果你能读到这里,相信你会懂的。

精确地亏损,糊涂地盈利

精确地亏损,糊涂地盈利

利润总能自己照顾自己,而亏损永远不会自动了结。——Jesse Livermore

亏损是盈利的前提

交易获利,归根结底要通过捕捉趋势实现。交易技术就是趋势预测技术。即使是震荡市,所谓的做“反转”,也是建立在假突破位置附近的小止损、高盈亏比的低级别趋势。

趋势交易的前提就是把握好盈亏比。好的盈亏比首先要确认好止损的位置和幅度——也就是说,做一笔成功的交易首先要解决亏损问题。只有知道了最不利的情况是什么,才能真正下单。下单后,即使交易的结果是“-1R”,也是一笔正确的交易。在这时,亏损也是正确的组成部分。

Van Tharp曾经说,交易的乐趣就在于亏损的可能性。交易的目的不在于盈利,而在于遵守交易系统。在交易系统的约束下,误判行情错误,一定不是真正的错误。 单笔的亏损只代表个别头寸的损失,并不代表交易失败。亏损原本就是交易不可避免的一部分,交易者必须坦然接受。

只有在交易失控的情况下,听任小幅度的亏损演变为重大损失,才是一个交易员真正的失败。

亏损务必精确

在《洛氏霍克交易法》中曾经读到一句话:

使交易账户增长的最大秘密——避免亏损。

真正让交易员成功的公理是复利效应,而账户净值的深幅回撤是复利效应发挥作用的最大敌人。在可行的交易系统的庇护下,唯一能让账户出现深幅回撤的原因就是失控的亏损了。

在开始获胜前,交易员必须得学会阻止亏损。 无法正确看待亏损,往往意味着交易员不愿意接受亏损的现实。而不愿意接受亏损的现实,往往意味着亏损的规模会越来越大。

一旦交易已经失败,就必须承认,立即认赔出场。交易制胜的关键,在于输的时候不要输得太多。如果亏损部位能够认赔,获利就会自然累积。

亏损可以出现,但亏损必须可控,必须精确。

盈利尽量糊涂

在很多书籍中都出现过这句话:

截短亏损,让利润奔跑!

Cut loss hort, let profit run!

我从来不知道一笔交易会盈利多少。控制好了一个R的大小,剩下的事情不妨交给市场。趋势交易者捕捉到了趋势,如同垂钓者钓到了大鱼。如果急急忙忙获利出场,就如同钓到了大鱼却只抓住了鱼头。有风务必使尽帆,除非趋势结束或反转,不如让利润自己照顾好自己。米高·马加斯曾说:“赢钱的战役不好好利用,去赢到尽的话,何来利润填补输钱的买卖?”。

还是Livemore对前面的话理解更准确:

让利润奔跑吧,你驾驭它一起奔跑。

问题的关键就在这五个字:止损不止盈。面对盈利,要尽量糊涂些,再糊涂些。

蓝色投机客:把交易当成你的事业来经营 Trading As Your Business

把交易当成你的事业来经营

这个提纲来自于台湾的专业交易员“蓝色投机客”。这是他的演示文稿文字版。一切版权归属原作者。这里整理仅是为了学习研究用途。

交易生活的几种类型

  • Trading for Money (为了赢钱而交易)
    • 刚开始接触交易
    • 缺乏经验、技术、资金
    • 但大部分人在这个阶段都还是输钱
  • Trading as an Interest (为了兴趣而交易)
    • 开始研究各种技术,阅读大量书籍
    • 亏损开始缩小,甚至开始盈利
  • Trading as a Job (交易是领薪水的工作)
    • 领薪水,专门做交易,操作别人的资金
    • 帮人代操,自营部门
  • Trading for Living (为了生活而交易)
    • 操作自有资金,专职交易。靠交易赚取生活费用
    • 生活自由,但前提是需有稳定获利
  • Trading as a Business (把交易当事业来经营)
    • 当成一生的事业来经营
    • 建立流程,标准化,系统化,制度化

为何交易是一个事业

  • 开便利商店,开餐厅,开公司,作交易都是一门事业(Business)
  • 这些事业的共同之处
    • 投资资本
    • 赚取利润
    • 承担风险
    • 这些事业都有人成功,有人失败
    • 只是做交易的人,失败的人比较多
    • 而且多很多

为何交易是一个好的事业

  • 自由
  • 没有老板,没有客户,没有官僚文化,没有派系斗争
  • 只有你和市场
  • 进入门槛低
  • 可以兼职,也可以正职
  • 事业规模可以具有弹性
  • 没有地理上的限制
  • 随时随地可休假
  • 竞争者越多越好,创造更好的流动性
  • 可先做零风险测试
  • 有许多成功范例可学习,有更多失败案例可供参考

为何很多人做交易失败

  • 错误的观念
    • 不会停损 -> 必然导致断头
    • 想要一夜致富 -> 必然导致破产
  • 误以为交易很简单
  • 因而没有花时间、精力去学习
  • 设定错误的目标
  • 缺乏初始资金
  • 没有交易的Know How和技术
  • 缺乏经验
  • 没有计划

交易的良好观念

  • 找到具有正期望值的交易策略,并严格遵守
  • 交易策略越简单越好,越稳健
  • 多市场/多策略可以协助降低风险
  • 了解概率和统计,对于交易的重要性
  • 亏损不是在出场的那一秒钟才发生的
  • 停损只是让亏损不要继续扩大
  • 接受你的亏损,这是获利的成本。没有稳赚不赔的生意/交易
  • 不要看现在的价位是高or低,应该思考的是:进场后涨的几率高 or 跌的几率高
  • 了解资金管理/部位规模控制,是比进出场系统还要重要的
  • 心理建设又比资金管理来的重要
  • 不把钱当钱看,交易到最后是很无趣/无聊的

交易事业应该要有的角色

  • Funder/Investor (金主)
  • Planner (研究,分析,开发交易策略,设计流程)
  • Risk Management (风险控制)
  • Trader (交易者,最不重要的角色)
  • Book Keeper (簿记,会计)
  • Management (管理)
  • Quality Assurance (品管)
    • 文件化,问题解决,持续改善

建立交易事业的六个步骤

  • 1.设定目标
    • 合理的年获利目标
    • 可承受亏损金额比率 MDD%
    • 最大获利 or 最低风险 or 有效风险下的最大获利?
  • 2.评量现有资源
    • 初始交易资金
    • 了解本身是什么样的交易者 (www.tharptradingtest.com)
    • 本身具有的交易技能(交易策略)
    • 是否具有强健的心理状态
  • 3.确认
    • 可行的交易计划
    • 交易策略的稳健性
    • 资金管理/部位规模控制模型
  • 4.建立流程/营运计划
    • 财务预估
    • 策略开发规格文件
    • 策略检验核查流程
    • 策略绩效追踪流程
  • 5.执行
  • 6.检讨 & 持续改善

交易越来越无聊,你就进步了

交易越来越无聊,你就进步了

“当你把交易做的越来越无聊,你就在进步。”

交易者每天的进步是自己可以体察到的,这一点完全不用担心。只要用心了,进步就像生长的牙齿,是实实在在的。

可为什么感觉无聊了,就意味着进步呢?

无聊,意味着交易已经由系统接管

凡是机械的,才是无聊的。想想10086的话务员、地铁售票处的售票员、商场的收银员,这些岗位统统都是无聊的,因为其工作流程、工作内容完全嵌入一个巨大的系统,个人的能动性无从发挥。巨大的系统和螺丝钉一般的岗位是对人性的摧残,但不可否认的是,这种岗位的出错几率很低。一个收银员、一个话务员出的错误很少会多过、大过出租汽车司机。他们所处的强大系统保护了他们,严格按照系统要求合规工作,就不会出错。

交易也是一样。每一笔头寸开出,资金便承担着市场波动的风险。无论是开仓平仓还是空仓等待,交易者也需要一个强大的系统和流程保护交易行为。因此,个人交易者需要建立一个规章制度,然后遵守它,执行它,这个制度就是交易系统。

感到无聊,说明你在做一个你自己系统中的话务员、售票员、收银员,你的系统正在保护你的资金。

无聊,意味着交易中已经没有了“手痒”

无论是日内交易、日线交易还是更长周期的交易,真正的交易机会总是稀缺的。漫长的等待期内,交易者很容易倾向于通过“做点什么”来寻找一种自我认同感和存在感。这是人之为人内在的倾向。

这种倾向是有害的。“手痒”的交易通常不符合成熟的交易系统,往往也不具备实际的获利能力。要想获得成功,必须加以克服。

当交易者真正克服了“手痒”,硬币的另一面就是“无聊”。

感到无聊,说明你已经战胜了阻碍大部分交易者走向成功的一大障碍:手痒。

无聊,意味着你与市场保持了合适的距离

总有一些段子,大概意思是某某某买了个什么标的,然后忘了,多久多久之后一看,赚翻了。这是捡钱的故事,不是成功的经验,不具备指导意义。

值得注意的是,“忘了”以后是不会无聊的。小孩子寒暑假忘了期末考试,白领们周末忘了办公室的电话铃声,令我们困扰的东西一旦“忘了”,困扰也就无从谈起了。而交易者感到“无聊”,说明时刻还在关注市场——人虽不在市场,市场却在人心。把手悬在火苗上,远远地,不烫,却依然很热,就是这个距离。

冷爱比热爱更重要。如同Charles Ellis在《Winning the Loser’s Game》一书中说:“从短期来看,股市很迷人,也很会骗人。从长期来看,市场很可靠,也很容易预测,到了令人觉得无聊的地步。”

只有保持了这个“无聊”的距离,才能既不会因为过分远离市场,“忘了”关注的事情,也不会因为距离过近,被情绪化交易,被“手痒”反噬。

感到无聊,说明你和市场之间的距离刚刚好。

本文题记出自:《一些日内交易心得体会》,一并推荐。

管好风险,“找到长长的坡”——一个通过资金管理手段优化交易系统的实例

找到长长的坡

如果你不能够遵守资金管理规则,还不如去拉斯维加斯走一趟。——Alexander Elder

这是一个虚拟的案例。这个交易系统是不存在的。举这个例子,只是为了试算一下:交易系统的绩效与资金管理、交易频率之间的关系

结论是:结合对交易频率的控制,更保守的资金管理有利于交易绩效的改善。

未优化的交易系统

假设有这样一个交易系统:

  • 命中率:50%
  • 单笔交易期望:0.5R
  • 单笔盈利:1.5R
  • 单笔亏损:1.0R

这是一个盈利的交易系统。假设初始资金1万元,每次开仓投入1.2%的资金冒险,重复交易1000次。对这个模式进行100次独立的模拟,结果如下:

  • 平均终值为20.82万元,即本金的20.82倍
  • 期间最大回撤(MDD%)均值为16.36%

应该说,这个绩效是不错的。进一步通过计算标准差求得:

  • 终值与收益率
    • 有67%的概率,账户终值处于【10.85万元,30.78万元】的区间,即总收益率介于9.85倍到29.78倍之间
    • 有95%的概率,账户终值处于【0.88万元,40.75万元】的区间,即总收益率介于0.88倍到39.75倍之间
  • 最大回撤比率(MDD%)
    • 有67%的概率,期间会发生幅度为【–21.23%,–11.50%】的资金回撤
    • 有95%的概率,期间会发生幅度为【–26.10%,–6.63%】的资金回撤

如果用这样一个交易系统操盘,可知:

  • 账户最终出现小幅亏损的概率并不小
  • 出现10%以上的资金回撤是大概率事件,回撤幅度达到25%也是正常的

通过资金管理进行优化

其余条件不变,只是将R值由1.2%降为0.6%,交易次数设置为2000次,交易模式变为:

初始资金1万元,每次开仓投入0.6%的资金冒险,重复交易2000次

依然是100次独立的模拟,结果如下:

  • 平均终值为20.65万元,即本金的20.65倍
  • 期间最大回撤(MDD%)均值为8.50%

初步分析,收益倍数大体变化不大,最大回撤比率由16.36%下降为8.5%,下降了几乎一半。

同时,进一步计算:

  • 终值与收益率
    • 有67%的概率,账户终值处于【12.63万元,28.67万元】的区间,即总收益率介于11.63倍到27.67倍之间
    • 有95%的概率,账户终值处于【4.61万元,36.69万元】的区间,即总收益率介于3.61倍到35.69倍之间
  • 最大回撤比率(MDD%)
    • 有67%的概率,期间会发生幅度为【–11.19%,–5.80%】的资金回撤
    • 有95%的概率,期间会发生幅度为【–13.88%,–3.11%】的资金回撤

通过优化后:

  • 账户最终亏损的风险被显著降低了
  • 账户回撤幅度很可能被控制在15%以内

方法论的意义

资金管理很重要。两点启示:

  • 主动降低R值可以降低单笔交易风险。
  • 降低R值牺牲的获利空间要通过提高交易次数弥补。

巴菲特说,投资要“发现足够湿的雪和长长的坡”。提高交易次数就是在延长滚雪球的“坡”。当然了,如何提高交易次数不是本文讨论的内容。以后再写吧。