（本文写于2024年3月初）

炒股票有个说法，历史大顶之后的股票，一年半之内不要碰。这个“一年半”的时间窗口，是基于经验的归纳。美国的交易员也有类似的说法，即“220-250个k线是同级别的一个完整周期，其中大机会1-2次，大小机会合计，不超过3-5次。”

以演绎法论证其背后的逻辑，可以参考旧文（《为何期货交易一年只有一两次或两三次交易机会？》）。日线级别上，完成一段向下的趋势，最少需要225-325个K线，实践中这个数字大概会在400个K线以上。400个日线，对应的就是大概18-20个月，即一年半以上的交易时间。

现在就有一个大顶之后超过20个月的股票：华润双鹤（600062.SH）。历史大顶出现在2022年5月12日，迄今大概22个月。

大级别上，凡是历史大顶之后，完成了第一次日线整理的股票，只要周线、月线级别没有出现大级别的背驰，都要关注其第二次冲顶。第二次冲顶不一定可以实现新高，但第二次尝试往往是可以期待的。日线级别上，这种向上的尝试都是可以参与的。

华润双鹤自2022年5月12日出现历史大顶，到2023年10月24日出现14.80的最低价，期间整理了约18个月。去年年底之后的华润双鹤，基本告别了一年半的下跌整理，开始盘整或上涨的新走势。时间窗口上2024年底之前，逢低买入华润双鹤都是安全的。

今天在深圳和一位人民大学的教授交流，聊到几句戏言：

期货合约风险低，低在了合约对应的货，总归有用；股票可不一定，背后的公司可能什么也没有，股票有可能是废纸的，还是股票风险高啊。

华润双鹤也好，其他的股票也好，介入的前提，还是基本面排雷。基本面把雷排干净了，买卖点位没那么重要。还是那句话，什么是基本面，才是买卖股票的首要问题。

结论：华润双鹤目标价位暂时看到历史大顶36元-40元的区间。2025年春节前有望实现。

附：分析框架提纲，具体分析内容此处不展开，欢迎后台交流。

• 基本面：不存在显著隐患
  • 华润双鹤最大的基本面是三点：华润背景、医药行业、200亿市值，均支持向上。
• 比价关系：波动率已激活
  • 2024年2月的15个交易日，华润双鹤的波动率已经确认被激活。
  • 波动率激活是股票走出单边趋势的前提，是必要条件。
• 技术分析：多种分析框架支持
  • Price Action/威科夫/缠论/均线/支撑阻力，此处不展开。