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中枢的提示 每周观察与思考Y2024W13

写在前面

  • 价格基于成交,成交基于共识,共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换,盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后,是共识的“生、住、坏、灭”。
  • 用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利,也可以用于规避风险。
  • 方法上,主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。
  • 基于逻辑学排中律的完全分类思想,辅之以适当的概率判断,寻找确定性机会。
  • 确定性的窗口不会经常打开,一旦打开,是可以被抓住的。

中枢是解构市场的钥匙:后市出现中枢延伸或扩展、扩张的概率更大

中枢是解构市场的钥匙。把握级别的核心就是理解中枢。理解中枢有两重含义:

  • 一是,理解中枢定义走势,中枢定义级别,中枢是行情分析的核心;
  • 二是,能够读懂中枢透露的核心信息。

走势划分准确的前提下,中枢透露的核心信息主要是两个维度。一是强弱和方向的提示,二是后市提示确定性的提示。第二重提示,是基于第一重提示结果的。

第一个分析维度,是构成中枢的前三段次级别走势组合关系。

具体说,中枢有五类。

第一类是中性偏平衡的中枢。


这类中枢整体平衡,后市预判取决于位置。

第二类是中性收敛的中枢。


这类中枢整体平衡,中枢内部出现收敛,预示波动性下降,如果是走势的第二或第三个中枢,走势结束的概率偏大。

第三类是中性扩张的中枢。


这类中枢整体平衡,内部呈现扩张形态,显示市场分歧加大,后市走出中枢延伸或扩展、扩张的概率偏大。

第四类是所谓“奔走”中枢,是趋势偏延续的强力中枢。


这类中枢内部第二段长度最长,第三段无法完全收复第二段的起点,如果出现在走势的第一个中枢位置,后市又出现第三类买卖点,出现大幅单边走势的概率会加大。

第五类是反转中枢。


这类中枢已经提示了反转,如果是走势的第二、第三个中枢,甚至可能典型的第一类买卖点都不会出现,一个六段延伸直接完美。这里还有很多变化,此处不展开。

以上是第一个维度,基于中枢内部前三段次级别走势的组合。

第二个分析维度,是中枢的绝对振幅提供的确定性信息。

第二个维度是中枢的振幅(高度),准确的话说,是 ZG 与 ZD 之间的差值,以及与同级别其他中枢的对比。

振幅越大的中枢,提示后市无论是反转还是延续,其确定性都会减弱。反转和延续的本质都是离开中枢去构建一个新的中枢。振幅较大的中枢,价格走势摆脱的难度较大,后市价格回到中枢内部的概率也较大。这个类似天体物理或基础物理的相应概念。

本周的螺纹走势很生动地体现了这两个维度。


15F图上,4075向下正在构筑第二个中枢。第一个中枢内部,第二段向下力度极大,第三段反弹无力,呈现所谓“奔走”形态。之后出现第三类卖点,两周的时间出现了超过 300 元的下跌。

当下第二个中枢,第二段的低点 3428,已经跌破了第一段的起点 3434。下周行情反弹会尝试收复3640高点。无论是否收复高点,第二个中枢将会在上文“奔走”型和“扩张”型中二选一。作为 15F 级别的第二个中枢,后市出现中枢延伸或扩展、扩张的概率更大。寄希望此处出现趋势性反转,并不现实。

切换到日线图,螺纹历史高点 6193 以来,同样是一个“奔走”中枢。目前的走势,是中枢第六段(离开段)。此轮止跌后,螺纹价格会反弹。螺纹指数 3892 是个关键点位。如果日线级别反弹不升破 3892,则日线级别会出现第三类卖点,螺纹将走出单边下跌。

结合基本面,日线界别如果走出这个行情,对应的基本面消息对应的就是“房地产行业的大幅出清”+一定程度的通货紧缩了。

另一种可能是,此处横盘整理三个月以上,将日线级别中枢离开段的下跌力度消化掉,此处出现日线级别的盘整走势完美,开启一段大级别反转。这种情况下,基本面的消息对应着就是房地产行业出清结束,或又一轮基础设施建设启动。

具体交易什么级别,取决于每个交易者所处的行业。行业不同,周期不同,级别不同,不能一概而论看涨看跌。那样做,意义不大。

点位计算

上周点位计算的三个目标位已经实现了两个。目前价格在向第三目标位运动。这种测量活动,一般都会到的。

本周不预测,点位计算延续上周。请在公众号后台回复 240323,获取点位计算结果。

参考

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排中律是交易中最坚实的确定性来源

在交易中,一切都是不确定的。掌握了逻辑学排中律,掌握了“完全分类”的思维模式,可以获得足够的确定性基础。

先说一下什么是完全分类。完全分类的思想基于逻辑学排中律。所谓“排中”,是指“排除中间状态”,例如,张三昨晚要么吃了晚饭,要么没吃晚饭,二者必居其一,不可能既吃了晚饭又没吃晚饭。“吃了晚饭”与“没吃晚饭”,就是一种完全排除了中间状态的分类。生活中很多“是否”、“有无”,都可以做完全分类。只要分类后的选项可以在不重叠的前提下,穷尽一切可能,这个分类,就可以称之为“完全分类”。

完全分类的思考方法,是演绎法与归纳法的结合。先通过逻辑演绎展开“决策树”,再归纳,找不同逻辑分叉中的共性。这个共性,就是逻辑保证的确定性。例如,“晴天打伞”,其实就隐含了一个完全分类的过程:

  • 要么会下雨,要么不下雨,二者必居其一。
  • 如果会下雨,带伞,就可以出门了。
  • 如果不下雨,可以直接出门。

2 和 3 放在一起,可以发现,只要“带伞”,就可以“出门”。很多交易的时间窗口,其实就是这个“带伞”问题。所谓“确定性的交易机会”,就是可以得到这种完全分类支持的、隐含了确定性的交易机会。所谓交易机会“转瞬即逝”,本质上就是这种决策树的组合,很容易就就会被打散,不会时时常备。

找到这种决策树,就是找到交易的确定性。

以当下的螺纹指数举例。

我们曾在最近的每周观察与思考中提到过,15F 级别上,螺纹指数走出 aAb 的解构,b>a,指数即将构筑下方第二个中枢(《基于比价关系的螺纹正套机会 每周观察与思考Y2024W12》、《螺纹要跌到哪里去? 每周观察与思考Y2024W11》)。当下 15F 级别 B 的第一段已经完美,随时可以结束。这里对操作就有一个隐含的提示:

  • 要么指数 3434 以后构筑第二个同级别中枢 B;
  • 要么中枢 B 不成立,直接小转大,3434 开启一段新的 15F 走势。

这里隐含的确定性操作指导是:

  • 如果正在构筑中枢 B,则目前即将开启的向下一段,是中枢内部的一段,不具备操作价值;
  • 如果正在“小转大”,则当下即将开启的向下一段之后,会生成一个买入机会,乡下做空,是在接飞刀,亦不具备操作价值。

无论这个中枢 B 是否存在,逻辑学排中律保证了,3434 - 3640 这一段向上之后的反转,15F 级别的交易者,不该参与做空。 

交易中所谓的“买卖点”,本质上就是这种分类和合并的产物。二三类买点,本质上都是第一类买点。第一类买点的核心是判断本级别的下跌结束。

  • 后市如果上涨,则可以买入;
  • 后市如果盘整,起码会有个次级别反弹,则可以买入;
  • 后市继续下跌,也会经历中枢的一系列升级变化,也可以买入。

排中律是最简单也是最有效的确定性“生成器”。用好排中律,在交易之外亦可以解决很多生活中的问题。这个不在本次讨论范围,就不展开了。

关于排中律,还可以参考:

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基于比价关系的螺纹正套机会 每周观察与思考Y2024W12

写在前面

  • 价格基于成交,成交基于共识,共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换,盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后,是共识的“生、住、坏、灭”。
  • 用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利,也可以用于规避风险。
  • 方法上,主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。
  • 基于逻辑学排中律的完全分类思想,辅之以适当的概率判断,寻找确定性机会。
  • 确定性的窗口不会经常打开,一旦打开,是可以被抓住的。

走势分析:短线反弹,市场进入盘整,等待二次确认底部

日线级别,指数 6193 以后的下跌处于中枢离开段,4075 开始下跌是大级别的 b 段离开段。

1H图中展开日线级别的 b 段,4075 起的下跌还在延续内部第一段走势。

对 4075 以来的下跌展开到 15F 级别,是个典型的 aAbB 的下跌趋势。趋势中包含两个短线中枢,第一个始自于 1 月 17 日至 2 月 19 日,第二个中枢始自于 3 月 15 日。

目前,市场正在构筑第二个 15F 级别中枢 B。这个中枢的第一段接近完成,已经匡定了中枢的范围会大于 A 中枢。后市直接出现趋势反转的可能性相对较小,更大一些的概率,价格会围绕中枢 B 出现中枢升级。无论是扩展、扩张还是延伸,其实都不是很利于入场交易。短线可以确定止损止盈做些刮头皮单边交易,攒点手续费和止损钱。

正套:比价关系给了提示,入场做正套了吗?

交易三大支柱:

  • 基本面
  • 比价关系
  • 价格分析

这里面每个支柱都可以独立成章,形成交易策略。本周的机会来自于比价关系。

螺纹钢品种一共 12 个合约在线,01/05/10 集中了大部分持仓。另外,最近月和最远月也会有些交易。12 个合约加权平均形成“螺纹指数”,又叫“螺纹加权”。

本周低点出现后,近月 05 合约较之指数,呈现了明显的强势结构(见下文),指数综合了另外 11 个合约后,呈现相对弱势。在近月主力合约进入结算月前的一段时间内,这种行情经常会出现。抛开各类产业信息和数据,单纯从走势的强弱对比亦可以独立形成交易策略。

如图,螺纹指数 15F 图:

螺纹指数图中,年初的高点 4075 向下是个 a+A+b 的盘整走势,b 段对比 a 段没有背驰,显示 b 段之后,市场会在低位继续震荡,尝试构筑第二个中枢。

如图,螺纹 2405 合约 15F 图:

近月合约 2405 的走势是完整地两中枢趋势走势,低点 3414 之后,短线走势已经完美,随时可以出现同级别反转,走出一个向上的趋势或盘整。总之,近月合约下跌已经结束了。

结合近月和指数的对比,螺纹钢品种中:

  • 近月 05 合约短线止跌,下跌趋势已经完成;
  • 加权指数会维持低位震荡构筑第二个中枢。

低点起,可以在 05 合约和 10 合约中建立正套头寸,多 05,空 10。

以周五收盘计,低点以来正套头寸多头 +198 点,空头头寸 –152 点,总利润 46 点,扣除手续费和滑点,可以博取 40 点/手的利润。

点位计算

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螺纹要跌到哪里去? 每周观察与思考Y2024W11

写在前面

价格基于成交,成交基于共识,共识基于多样认知的交集。趋势是共识切换,盘整是共识形成。价格涨跌、趋势盘整的背后,是共识的“生、住、坏、灭”。

用最简单的语言记录走势中确定的机会。确定性不一定用于盈利,也可以用于规避风险。

方法上,主要依靠趋势交易、Price Action 和缠论结合。

基于逻辑学排中律的完全分类思想,辅之以适当的概率判断,寻找确定性机会。

确定性的窗口不会经常打开,一旦打开,是可以被抓住的。

一句话:空头主导市场,重大政策决定价格变盘

  • 日线级别走势,螺纹指数从 2021 年 5 月的 6193 高点向下的运动进入 a+A+b 的中枢离开 b 段。重要均线呈现空头排列,市场目前正处于下跌趋势。
  • 4 月下旬之前,市场会持续下跌。5 月末之前,市场很难出现反转拐点。
  • 未来几个月螺纹指数的价格变动,将呈现一次生动的负反馈自我实现,即:供需转差引发螺纹价格下跌,价格下跌倒逼货币政策出台,最终,大概率还是引发大概率事件(此处打码不具,见谅)。

走势分析:短线不见底,维持空头判断

日线级别,指数 6193 以后的下跌处于中枢离开段,4075 开始下跌是大级别的 b 段离开段。

1H级别,4075以后处于下跌第一段,后市反弹或盘整后继续下跌。

15F级别,4075以后的第一段下跌位于 a+A+b+B+c的b段,波浪理论中时常称为“主跌浪”。b段力度强于a段,尚未出现背驰,等待第二个中枢B。B出现后的几种变化现在无法确定。

均线的角度,日线处于强空头市场。反弹在即,但跌势还没有结束。

波动率:目前是低波动率阶段,周五收盘波动率已被激活

近期波动率处于收敛低位,类似的波动率时间段还有:

  • 2011 年 9 月
  • 2014 年 3 月
  • 2020 年 7 月

前三次类似的低波动率,前两次反弹后延续跌幅,第三次激活波动率后出现反转。波动率的提示是,反弹即将发生,是否是反转要综合判断下一次下跌终点的位置。

今日收盘,波动率开始放大。螺纹指数收盘价格 3506已经跌破关键位置 3509。波动率启动的前提下,关注下周反弹后向下做空的机会。

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rb2210:一个寻找扳机点的案例 上期所日志 20230620

任何突破的有效确认都至少要在最小级别满足“突破-回试”结构。据此,在微观上,有必要建立一个客观的参照系,明确扳机点的认定标准。

任何入场点扳机点,一定要满足至少两个条件:

  • 第一个条件是突破。 一定要有一个“第一波”,要有放量,要连续,要突破一个重要位置。这个第一波,是发令枪。发令枪响的时候,一定不能在线,否则会被判抢跑。
  • 第二个条件是回试。 第一波之后的回踩,要有缩量,不创新低,犹豫,等这些因素,回踩越不确定越好。回踩的级别应该等于第一波,回踩结束,是第一个入场机会。这个机会要按照结束的逻辑操作,操作笔段就是笔段,走势就是走势。第二个入场点是价格再次突破重要位置后的最小级别一笔回踩,回踩后再次突破进场。一笔回踩前的同向一笔起点作为止损位置。

之后就没有入场点了。

以上大抵就是微观层面的操作范式。这里的“重要位置”,可以是水平线(支撑阻力),可以是斜线(趋势通道),可以是曲线(各种均线或包络线)。

以相对复杂的波动率均值为例,RB2210 合约 2022 年 7 月中旬某日的 30s 图:

image.png

图中为一个买入做多机会的买点附近走势,按照 30s 级别展开后,1 点形成突破价格最高到达 3663 后回踩。以波动率做参考而言,1-2 的回踩虽然未过半,但力度略大,跌破了中枢区间。2 点是第一个入场点,也可以等待二次确认。

3 点是 2 点后的第一次回踩笔的尝试,但由于向上力量过强,向下的尝试在 3 点后立刻反转,未能形成一笔。此处不宜追单,因为上方正好面临“重要位置”。

4 点再次突破,同时波动中枢的方向转而向上,提示有做多的机会。4-5 的回试是两笔回踩。5 之后波动中枢方向继续向上,可以用 4 点作为信号突破进场。3 或 5 位置关键,可以作为证伪的止损点。

入场后的 30s 图后续走势如下。

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短时间内价格迅速上拉,浮盈空间在 100 点以上。

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rb指数:寻找多义性中的确定性 上期所日志 202306013

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3F 图上这是一个典型的中枢升级过程。3673 以后的九段升级已经满足条件。基于多义性,可以做几种判断。

第一种情况,一段 aAb 走完,一个九段升级的中枢。目前这个新的 15F 中枢已经完美,随时可以选择方向。

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要注意的是,并不是说一个 aA之后的b一定要延续a的方向,继续向上。新的中枢形成后,后面一段b完全可以向下。此处预判市场的方向不是一句a,而是要看更高级别的具体情况,以大级别论处。

无论做多还是做空都要坚持一个原则:最标准的买卖点只有 3B/3S。此外,基于中枢的特性,在上沿做空,在下沿做多也可以考虑,操作上要注意对比,依据同一个级别的前后两个次级别走势强弱判断,不可接飞刀。

操作上,这种预判的前提下,有两个机会。一个是标准的 3B/3S,等待中枢被突破,回抽不回中枢;另一个是在中枢的向下沿寻找局部的盘背机会。

第二种情况,一段 aAb 走完,后面完成了两个同级别走势。高点3711向下的一段如此强烈,预示后面可能会开启第三段同级别走势,形成新的 15F 中枢。

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这种情况下,需要等待 3711以后的3F级别向下走势完成。这个向下的走势至少需要3个次级别走势。当下的下跌只是第一段,后面还需要至少一个上一个下。第三段完成后,需要对比构成这个15F中枢的第一个3F向下走势的强弱。如果出现弱化,是个做多的机会。

做空的角度看,3711之后的下跌强烈,反抽一个同级别走势后,可能会形成卖出机会。但这里的多空方向选择要根据高级别走势分析,不可主观臆断。

更高级别上的15F图可以看到多空的方向。

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如上图,3月中旬到5月末的下跌走势已经完美。3381的低点以后,无论前面的多义性分析形成哪个结论,都不影响一个15F级别的中枢形成。在一段下跌趋势后,第一段反弹的确认以中枢形式出现而不是一个典型意义的2B,本身是个偏多的信号。

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分析波动率范围,反弹后的中枢震荡始终处于多头一侧。

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长短期均线向上,价格运行在均线上方。同时,均线反转后第一次收窄汇拢,走势未尽。

短线操作上,只做多不做空。入场价位要以指数 3615 为目标价格,3611–3630 附近择机入场。具体入场点位和策略要参考 3F 图短线走势临场分析。

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