DeepSeek 与烧碱 每周观察与思考Y2025W07-02

一，地理位置。

DeepSeek 的地理中心位于华东的杭州市。

商品期货中，烧碱产能分布最集中的地区，是华东，在全国占比大概45%。华东产能集中的原因，主要是消费集中。半壁江山，占比很健康。

二，烧碱的成本与耗电。

烧碱的成本中，电的占比最大，大概80%左右。

每吨烧碱耗电大概2300度电。

烧碱的年产量大概4000万吨左右，总计耗电大概每年920亿度。平摊到14亿人，大概每人每年65度电。

每人每年65度什么概念？近年来中国人均耗电量大概5000度每人每年，生活用电耗电大概1000度每人每年。

烧碱的学名是氢氧化钠。生产NaOH这个化学品的耗电，在中国居民耗电总量中占比超过了一个百分点。

换个角度。

居民生活用电每人每年1000度，生产烧碱每人每年相当于分摊65度，占比6%-7%。烧碱很耗电。

再换个角度。

如果把居民生活部门耗电当做一个“用电器”，每年1000度电算下来每天2.8度电，相当于一个大概115w的用电器。烧碱一个化学单品，每人每年65度电算下来每天0.18度电，相当于115w里面的7.5w。

三，算力的用电。

根据 DeepSeek 自己的计算：

——每日耗电量超过40万度电，每年 DeepSeek 耗电 1.46 亿度，折合每人每年0.1度。

每年居民生活用电人均1000度，DeepSeek算力耗电一个bp。

看起来不多。

四，算力的弹性。

中国民间估算有3-3.5亿台计算机，台式机和笔记本比例约为45:55——其中至少有1.5亿台台式机。《DeepSeek 带来的交易机会》中提到，DeepSeek发布的开源模型本地运行不需要高性能显卡，使用的下限是内存，使用上限是CPU。而无论配置高低，存量消费级台式机都可以找到对应的模型本地装载，本地运行。无论模型效能高低，满载后的功耗都是相似的。

• 一块 Intel 的14900 档次CPU，办公使用功率不超过20w-50w，满载运行功率可释放到150w。
• 一块英伟达顶配的消费级显卡，办公使用功率不超过50w，满载运行功率450w。
• 内存条耗电量忽略不计。

大致可以假设，日常办公状态和算力满载状态下，台式机的功率可以相差100w-500w之间。

假设每天对本地AI提问5次，每次满载运算3分钟，满载功率增量平均200w——每天多15分钟满载，每日多耗电0.05度电，每年多耗电18度电。

不考虑笔记本电脑，1.5亿台台式机，每年增量耗电27亿度，折合十四亿人人均2度电每年。

五，对比。

以中国居民日常生活用电量（每人每年1000度电）为标尺：

• 烧碱生产：相当于每人每年65度电；
• DeepSeek（云端）：相当于每人每年0.1度电；
• DeepSeek（本地，预测）：相当于每人每年2度电。

综上：

第一，从电力资源消耗的总量的角度看，DeepSeek为代表的新技术还远远比不上传统重化工业。一个烧碱行业的耗电量可以维持DeepSeek 500-1000 倍的算力需求。未来经济资源的投入，一定会向新技术倾斜。

第二，政府已经准确把握了这一点。1月26日《浙江省推动碳排放双控工作若干举措》（浙政办发【2025】4号】）已经点名了烧碱等重点行业。在传统重化工行业中，烧碱耗能比例最高，下游（造纸、氧化铝）耗能和污染现象也最严重，未来将会承受很大的压力。这类行业挤占的经济资源，必然会慢慢向DeepSeek为代表的新技术倾斜。

第三，还应该看到，恰恰是在 DeepSeek V3发布后的周末，市场做出了灵敏的反应，烧碱这波行情第一个放量日线，就是那个周末后出现的。

（交易上，烧碱这个品种日线级别后面大概率还会有新高。预计本轮调整还将持续1-2个月。）

六，小结。

1. 强电输送能量，弱电输送信息。电，承载了物质、能量、信息三要素中的两个。中美的比对，一个有电，一个没电，所以没电的那个没法西电东送，也没法发展高铁，也只能空心化搞 IT 和金融。大的方向，大的节奏，未来没问题。A 股市场和 H 股市场，都没问题。
2. 腾笼换鸟一是未来相当长时间的主题。传统的重化工业，如烧碱、铁合金、电炉钢、氧化铝，从耗能的量级上，比新技术大了一到两个数量级。烧碱、锰硅、氧化铝未来都会有做多的机会。
3. 技术的普及一定是云端和边缘端齐头并进。政策上补贴家电、手机、平板，也是在为这个做准备。DeepSeek 和通义千问这样的开源国产模型，最大的贡献是将英伟达从必要条件变成了重要条件。国产芯片会是未来的交易热点，还是推荐关注中芯国际688981.SH。

2025-02-13