知乎:为何期货交易一年只有一两次或两三次交易机会?

原题目见 链接

这是一个交易的话题,题目下的答案却远远不止“交易”。读了各个角度的回答,启发很多。

下面试着从“缠论”的维度,说几句自己的理解。

接触交易之初,师父就曾经提到过很多次,一年大概只有一两次大机会,三五次小机会,再多就不算机会了。

那时候做日线,只会掰手指,死记硬背,于是就记住了“一年大概 250 个左右的交易日,一两次大机会,能做的机会不超过五个,想多做就多看几个独立的品种”。

这么多年一直是“知其然,不知其所以然”。直到 2019 年第三遍通读 108 颗原文。

  • “K 线”是最基础的交易指标,是对确定周期价格运动的概括。
  • 日线级别的交易,每日一个 K 线。
  • 最少 3 天,可形成一个日线顶底分型。
  • 两个顶底分型之间,最少间隔 1 个独立 K 线。(此处暂不分辨定义)
  • 最少一周左右,4 - 5 个交易日的时间,日线形成一笔。(4 天或 5 天看笔的界限是否重复计算)
  • 由于有大量的合并和延伸,实际走势中,日线一笔一般都是多于 4 - 5 天的,实际走势中 9 - 13 天居多,当然甚至还会更多。
  • 继续拍脑袋,按 5 笔构成一个线段估算,大概是 45 - 65 个交易日构成日线一段。
  • 次级别走势一般至少是同级别一段。
  • 用最简单的结构下,5 个日线线段构成一个日线走势(实际走势归纳,此处并不是走势的定义),大概是 225 - 325 个交易日构成日线一段走势。
  • 这一个走势的起点到终点,就是一个个 1 - 2 年一次的大行情。
  • 按标准的一二三买卖点,大概就是“一年只有一两次或两三次交易机会”了。

上面的叙述有不严谨的地方,次级别走势与同级别联立定义的部分是缺乏论证的。考虑到商品期货每天的交易时间横向不一致,纵向不确定,没有引入次级别来说明,只是大概拍拍脑袋。

进一步多说几句,这个问题的本质上是个“交易周期”问题。250 个左右 K 线构成一个完整周期:

  • 日线级别,大概一年是一个交易周期。
  • 小时/两小时级别,大概一个季度是一个交易周期。
  • 十五分钟/三十分钟级别,大概一个月是一个交易周期。
  • 三分钟/五分钟级别,大概一周是一个交易周期。
  • 三十秒/一分钟级别,大概一天是一个交易周期。

这其中,每个交易周期各自的时长不同,但大概都对应了 250 个左右的 K 线,其中蕴含了 1 - 2 个,最多不超过 3 - 5 个交易机会。用缠论对走势的定义看,含义是一致的。

这个判断不一定对——比如程序化交易、高频交易的底层逻辑不是建立在价格走势上,就完全不适用。探讨这个问题,最大的意义在于限制交易频率,避免“剁手式”交易。毕竟各门各派都不主张无依据的频繁交易。

以上纯属定性分析,很多环节是拍脑袋估算,数字部分看看就好,方家不必深究。

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